CalculatriceCliquez pour ouvrir
Les titres du Trésor offrent aux investisseurs un moyen sûr de gagner des intérêts garantis par le gouvernement américain. Les bons du Trésor arrivent à échéance dans un an ou moins, les bons du Trésor ont des échéances comprises entre deux et dix ans et les bons du Trésor ont des échéances allant jusqu’à 20 ou 30 ans.
Ces différentes maturités déterminent la manière dont chacun réagit aux conditions du marché et comment les investisseurs les utilisent dans leurs stratégies. Comprendre la différence permet de diversifier et de gérer efficacement le risque de taux d’intérêt.
Leçon principale
- Les billets, obligations et bons du Trésor sont des titres du gouvernement américain, chacun avec des échéances et des structures de paiement d’intérêts différentes.
- Les bons du Trésor arrivent à échéance dans un an ou moins et sont vendus à un prix inférieur à leur valeur nominale, générant ainsi un bénéfice à l’échéance.
- Les bons du Trésor arrivent à échéance entre deux et dix ans, avec des paiements d’intérêts semestriels et des taux d’intérêt inférieurs à ceux des obligations.
- Les obligations du Trésor ont les échéances les plus longues, de 20 à 30 ans, les taux d’intérêt les plus élevés et sont payées semestriellement.
- Tous les titres du Trésor sont considérés comme présentant un risque très faible car ils sont soutenus par la pleine confiance et le crédit du gouvernement des États-Unis.
Importance des titres du Trésor américain
Malgré leur réputation d’investissement conservateur et peu intéressant, les bons du Trésor constituent un pilier de l’économie mondiale. Les bons du Trésor, les bons du Trésor et les bons du Trésor sont importants tant pour les gouvernements que pour les investisseurs. Pour le gouvernement fédéral, ils constituent un moyen de lever des fonds pour couvrir les dépenses publiques et gérer la dette nationale. Pour les investisseurs, ils constituent une option d’investissement à faible risque et constituent un moyen sûr de réaliser des bénéfices et de diversifier un portefeuille.
Mais c’est également le cas des personnes, des organisations et des gouvernements du monde entier, ce qui signifie qu’ils apportent non seulement la stabilité aux investisseurs américains mais aussi aux marchés du monde entier.
Conseils
Les paiements d’intérêts prévisibles des obligations et des billets les rendent attrayants pour les investisseurs axés sur les revenus, tandis que la liquidité des bons du Trésor séduit ceux qui ont besoin de préserver leur capital.
Comparez les bons du Trésor, les obligations et les bons
Les titres du Trésor sont des titres de créance émis par le gouvernement des États-Unis pour financer ses opérations. Bien qu’ils représentent tous des prêts gouvernementaux, les bons du Trésor, les obligations et les bons diffèrent sur plusieurs points essentiels.
Les bons du Trésor, les bons du Trésor et les bons du Trésor ont des dates d’échéance différentes et paient des montants d’intérêt différents (généralement, plus la durée est longue, plus les intérêts sont élevés). Cependant, tous les bons du Trésor sont considérés comme sans défaut car le gouvernement américain les garantit. Essentiellement, si le gouvernement américain cesse de payer sa dette, le choc économique sera le moindre de vos soucis en matière de Trésor. La sécurité qu’ils offrent signifie que les bons du Trésor ont des rendements potentiels inférieurs à ceux des investissements alternatifs et plus risqués tels que les actions ou les obligations d’entreprises.
Terme
La maturité est le principal facteur de différenciation entre les trois types de bons du Trésor. Les bons du Trésor ont l’échéance la plus courte, soit un an ou moins. Les bons du Trésor occupent une position intermédiaire, avec des maturités allant de 2 à 10 ans. Les bons du Trésor ont les échéances les plus longues, à 20 ou 30 ans.
Ces différentes échéances affectent la performance de chaque titre sur le marché. En général, plus l’échéance est longue, plus le titre est sensible aux variations des taux d’intérêt. Cela signifie que les bons du Trésor présentent généralement des fluctuations de prix plus importantes que les bons du Trésor lorsque les taux d’intérêt fluctuent.
Comment les intérêts sont-ils payés ?
Une différence clé réside dans la manière dont ces titres paient des intérêts. Les bons du Trésor sont vendus à un prix inférieur à leur valeur nominale et ne nécessitent pas de paiement d’intérêts périodiques. Au lieu de cela, l’investisseur reçoit la valeur nominale totale à l’échéance, la différence représentant son profit. Pendant ce temps, les bons et obligations du Trésor paient des intérêts tous les six mois et remboursent le principal à l’échéance.
Productivité
La productivité est un autre facteur à considérer. En règle générale, les titres à long terme offrent des rendements plus élevés pour récompenser les investisseurs qui immobilisent leur argent à long terme. Cependant, ce n’est pas toujours le cas, et la relation entre les rendements à différentes échéances (appelée courbe des rendements) peut fournir des informations économiques précieuses.
Les investisseurs utilisent ces titres différemment en fonction de leurs objectifs financiers. Les bons du Trésor sont souvent utilisés pour gérer les liquidités ou quasi-liquidités à court terme d’un portefeuille. Les obligations et les obligations sont souvent utilisées pour des investissements à long terme, générant des revenus ou comme couverture contre la volatilité des marchés boursiers. Vous trouverez ci-dessous un tableau comparatif, comprenant les taux actuels, mis à jour régulièrement à partir de Treasury Direct, la plateforme du département américain du Trésor.
Comprendre les bons du Trésor
Les obligations du Trésor sont souvent appelées obligations à long terme car elles mettent plus de temps à arriver à échéance que les titres émis par le gouvernement. Ils sont proposés 20 ou 30 ans avant l’échéance.
Caractéristiques des bons du Trésor
Lorsque vous achetez des bons du Trésor, vous recevez tous les six mois des paiements d’intérêts fixes appelés coupons. Le montant des intérêts est calculé en pourcentage de la valeur nominale de l’obligation. Par exemple, une obligation de 500 $ avec un taux d’intérêt nominal de 5 % rapporterait 25 $ d’intérêts par an.
À l’échéance, vous recevez la valeur nominale de l’obligation. Lorsque vous remboursez une obligation en utilisant un compte direct du Trésor à l’échéance, le produit est automatiquement déposé sur le compte bancaire enregistré. Par rapport aux obligations et bons du Trésor, les obligations du Trésor paient généralement les taux d’intérêt les plus élevés, car les investisseurs souhaitent mettre plus d’argent de côté pendant une période plus longue. Pour la même raison, leurs prix à leur sortie fluctueront plus que les autres.
Vous pouvez attendre pour rembourser vos bons du Trésor jusqu’à leur échéance ou les vendre sur le marché secondaire. Cependant, vous devez d’abord attendre au moins 45 jours. Ensuite, il est peu probable que vous obteniez la valeur nominale si vous le vendez avant l’échéance, vous pourriez donc constater une perte entre ce que vous avez payé initialement et ce que vous avez reçu lorsque vous l’avez vendu.
Les bons du Trésor sont vendus lors d’enchères mensuelles en ligne sur Treasury Live, la plateforme de titres du Trésor américain. Vendus par multiples de 100$, leur prix et leur rendement sont déterminés aux enchères. Les bons du Trésor se négocient également sur le marché secondaire et peuvent être achetés auprès des banques ou des courtiers.
Les investisseurs particuliers utilisent souvent les bons du Trésor pour maintenir une partie de leur épargne à risque et recevoir un revenu stable à la retraite. Les bons du Trésor peuvent également être utilisés comme épargne pour les études ou d’autres dépenses importantes. Les investisseurs particuliers et institutionnels achètent des bons du Trésor à des fins de diversification, car ils présentent un faible risque, réduisent la volatilité globale du portefeuille et fournissent un flux de revenus constant.
Découvrez les bons du Trésor
Les bons du Trésor sont similaires aux bons du Trésor mais ont des échéances plus courtes, par exemple deux, trois, cinq, sept et 10 ans. Comme les bons du Trésor, les bons du Trésor sont garantis par le gouvernement américain.
Caractéristiques des bons du Trésor
Les bons du Trésor paient des intérêts tous les six mois jusqu’à leur échéance. En règle générale, les bons du Trésor paient moins d’intérêts que les bons du Trésor, car ils ont des échéances plus courtes. Comme pour les bons du Trésor, le rendement est déterminé lors des enchères et à l’échéance, vous recevrez la valeur nominale de l’obligation.
Les bons du Trésor sont également mis aux enchères et vendus par le Trésor américain par tranches de 100 dollars. Les prix des bons du Trésor peuvent changer en fonction des résultats des enchères. Il peut être inférieur, supérieur ou égal à la valeur nominale de la facture.
Vous pouvez les racheter de la même manière que les bons du Trésor, et les bons du Trésor peuvent également être détenus jusqu’à leur échéance ou vendus sur le marché secondaire avant leur échéance.
Pourquoi les bons du Trésor sont-ils importants ?
Le bon du Trésor à 10 ans est l’obligation d’État la plus surveillée. Il est utilisé comme taux de référence par lequel les banques calculent les taux d’intérêt hypothécaires. En règle générale, les bons du Trésor à 10 ans sont très demandés car ils sont souvent utilisés pour réduire la volatilité du portefeuille.
Pendant les récessions et lorsque les marchés sont incertains, la demande pour les bons du Trésor à 10 ans peut augmenter considérablement, entraînant des changements importants dans leur prix et leur rendement. Pendant ce temps, à mesure que l’économie se développe, les investisseurs peuvent vendre leurs bons du Trésor à 10 ans pour avoir de l’argent pour acheter des obligations à plus haut rendement et d’autres investissements, car le risque de perte diminue à ce moment-là.
Parce que le bon du Trésor à 10 ans est si populaire auprès des investisseurs institutionnels et particuliers, des banques centrales et des gouvernements, il connaît une demande constante. Cela signifie qu’il dispose d’une excellente liquidité si vous devez le vendre avant l’échéance.
Familiarisez-vous avec les bons du Trésor
Les bons du Trésor, ou bons du Trésor, ont l’échéance la plus courte et sont émis avec des dates d’échéance de 4, 8, 13, 26 et 52 semaines.
Caractéristiques des bons du Trésor
Contrairement aux obligations et bons du Trésor, les bons du Trésor ne paient pas d’intérêts. On les appelle donc obligations à coupon zéro. Au lieu de cela, les bons du Trésor sont vendus aux investisseurs aux enchères à un prix inférieur à leur valeur nominale. Votre retour correspond alors à la différence entre la valeur nominale et le prix réduit que vous avez initialement payé.
Disons que vous achetez un bon du Trésor de 1 000 $ pour 950 $. À l’échéance, vous recevrez 1 000 USD. La différence de 50 $ entre le prix d’achat de 950 $ et la valeur nominale de 1 000 $ est considérée comme un profit.
Comme les bons du Trésor et les obligations, les bons du Trésor ne présentent aucun risque de défaut car ils sont garantis par le gouvernement américain. En conséquence, les bons du Trésor ont tendance à payer moins d’intérêts que les obligations d’entreprises, car celles-ci présentent un risque de défaut, ce qui amène les investisseurs à exiger plus d’intérêts pour compenser le risque accru lié à leur investissement. Lorsqu’ils deviennent adultes, leur processus de rédemption est le même que celui de tout le monde.
Aperçu des factures de gestion de trésorerie (CMB)
Le Trésor américain offre également une garantie à court terme similaire aux bons du Trésor, appelée bons de gestion de trésorerie (CMB). La principale différence entre les deux est que le CMB a une date d’échéance beaucoup plus courte, allant de sept jours à trois mois. Le CMB est acheté par tranches de 100 USD.
Comprendre les enchères de trésors
Les bons du Trésor, les billets et les bons du Trésor sont vendus par le biais d’enchères du Trésor américain sur la plateforme Treasury Live. La demande contribue à fixer les taux et les rendements des enchères, qui peuvent changer en fonction de l’évolution des taux d’intérêt et d’autres facteurs du marché.
Toutes les enchères sont ouvertes au public et peuvent être consultées dans la liste des prochaines enchères du Trésor sur TreasuryDirect. Vous pouvez acheter des titres directement via l’une de ces enchères ou via votre banque ou courtier.
Les enchères sont annoncées plusieurs jours à l’avance, avec le montant adjugé et la date d’échéance. Il existe trois manières de procéder aux enchères :
- Offre compétitive: Vous fixez le taux acceptable, le bénéfice ou la marge de remise. Les offres compétitives sont limitées à 35% du montant de l’offre.
- Appel d’offres non compétitif: Ici, vous acceptez le taux, le bénéfice ou le taux de remise fixé lors de l’enchère. Les enchérisseurs sont limités à 5 millions de dollars par enchère avec des enchères non compétitives.
- Enchère à prix unique: C’est à ce moment-là que les bons du Trésor, les bons et les obligations sont vendus au prix, au taux d’intérêt ou à l’écart le plus élevé de l’offre concurrentielle acceptée à tous les soumissionnaires concurrents et non concurrents.
Le Trésor met également aux enchères des titres précédemment émis, appelés titres rouverts. Comme l’original, le titre rouvert a la même date d’échéance et le même taux d’intérêt. La seule différence est la date de sortie et le prix.
Étapes pour acheter des bons du Trésor, des obligations et des bons
Vous pouvez obtenir des obligations, des billets et des bons du Trésor auprès du Trésor américain sur TreasuryDirect.gov ou auprès d’une banque ou d’un courtier. Puisque les deux dernières sections vous guideront tout au long du processus, préparez-vous à les acheter vous-même.
Créer un compte
- Vous devrez vous inscrire à TreasureDirect. Accédez à TreasuryDirect.gov et créez votre compte. Vous devrez choisir le type de compte : compte personnel, entreprise ou institutionnel, compte de succession ou compte en fiducie.
- Disons que c’est un compte personnel. Vous aurez besoin de votre numéro de sécurité sociale, de votre permis de conduire ou de votre numéro d’identification d’État, de votre adresse aux États-Unis, de votre adresse e-mail et de vos informations de compte bancaire.
- Suivez les invites pour terminer l’inscription, y compris les invites pour vos questions de sécurité. Assurez-vous de vérifier votre adresse e-mail à la fin du processus.
Associez votre compte bancaire
- Saisissez les informations de votre compte bancaire (numéro d’acheminement et numéro de compte), à la fois où les fonds iront pour effectuer les paiements au Trésor et où vous déposerez les fonds à leur échéance.
- TreasuryDirect vérifiera votre compte bancaire. Cela peut inclure un virement test que vous devez confirmer.
Processus d’achat
Une fois votre compte créé, connectez-vous à TreasureDirect. Accédez à l’onglet « BuyDirect » et sélectionnez le type de titre que vous souhaitez acheter : bons du Trésor, bons du Trésor ou bons du Trésor.
Remplissez ensuite les détails : montant et date d’échéance. Vous confirmerez ensuite les détails de votre achat et votre mode de paiement. Vous paierez probablement directement depuis votre compte bancaire. Lorsque vous êtes prêt, appuyez sur envoyer et vous recevrez alors une confirmation de la transaction avec ses détails.
Action sur la maturité
Vous pouvez détenir des bons du Trésor, des bons du Trésor ou des bons du Trésor jusqu’à leur échéance et les faire rembourser automatiquement à ce moment-là, le dépôt étant immédiatement transféré sur le compte bancaire de votre choix.
De plus, vous pouvez réinvestir le produit dans un autre titre du Trésor. Avant l’échéance de votre Trésor, effectuez un transfert vers votre compte du Trésor réel. Là, vous pouvez configurer des instructions de roulement, rendant ainsi le transfert d’anciens titres vers de nouveaux titres transparent.
Si vous avez des bons du Trésor détenus par une banque ou un courtier, vous devrez vérifier auprès d’eux comment racheter vos obligations.
Considérations fiscales pour les titres du Trésor
Les conséquences fiscales pour les titres du Trésor sont très similaires. Les intérêts que vous gagnez sur les bons du Trésor, les bons du Trésor et les bons du Trésor sont imposés par l’Internal Revenue Service, mais ils sont exonérés des impôts nationaux et locaux.
Si vous détenez un Trésor, vous recevrez un formulaire 1099-INT. Pour tout titre détenu auprès de Treasury Direct, jusqu’à 50 % des revenus d’intérêts peuvent être retenus pour réduire votre facture fiscale. Vous pouvez préciser en ligne le montant que vous souhaitez retenir.
Quelles sont les autres façons d’investir dans des bons du Trésor, des obligations et des bons du Trésor ?
L’investissement dans les bons du Trésor ne se limite pas aux achats directs d’obligations, de billets et de bons directement par l’intermédiaire du Trésor. En plus de les obtenir par l’intermédiaire de votre banque ou de votre courtier, une autre alternative consiste à investir dans des fonds communs de placement ou dans l’un des plus de 50 fonds négociés en bourse (ETF) axés sur les titres du Trésor. Ces fonds constituent un moyen pratique d’accéder à un portefeuille de trésorerie diversifié sans avoir à les gérer vous-même.
Les ETF pour obligations du Trésor se négocient comme des actions sur les principales bourses, vous offrant beaucoup plus de flexibilité que de les détenir vous-même. Vous pouvez également choisir des fonds en fonction du risque et de la plage de dates d’échéance de l’ETF. Un autre avantage est que ces fonds sont supervisés par des gestionnaires de portefeuille professionnels qui savent naviguer dans les complexités du marché obligataire. Mais ces avantages s’accompagnent de frais, qui réduisent vos profits potentiels.
Dois-je acheter des bons du Trésor ou des CD ?
Si vous décidez entre les bons du Trésor ou les certificats de dépôt (CD), vous devrez peser les risques, les rendements potentiels, la possibilité de les échanger et les implications fiscales. Les obligations du Trésor, soutenues par le gouvernement américain, présentent un risque de défaut très faible, ce qui en fait un choix sûr pour les investisseurs averses au risque. Les CD présentent également un faible risque car la Federal Deposit Insurance Corporation les assure jusqu’à 250 000 $. Ils offrent également souvent des taux de coupon plus élevés que les bons du Trésor, en particulier lorsque les taux d’intérêt augmentent.
Cependant, les rendements des bons du Trésor peuvent être plus élevés en cas d’incertitude économique, ce qui les rend encore plus attractifs pour ceux qui préfèrent la stabilité. Les bons du Trésor ont également l’avantage d’être plus liquides car vous pouvez les vendre sur le marché secondaire avant leur échéance. Les CD comportent souvent des pénalités de retrait anticipé, ce qui peut réduire vos revenus si vous accédez aux fonds avant leur échéance. Ils sont également traités différemment à des fins fiscales. Les intérêts sur les bons du Trésor sont exonérés des impôts nationaux et locaux, mais pas des impôts fédéraux, tandis que les intérêts gagnés sur les CD sont imposables aux niveaux national et fédéral.
Qu’est-ce qui est le plus risqué : les bons du Trésor, les obligations ou les bons ?
Les bons du Trésor, les obligations et les bons du Trésor ne présentent aucun risque de défaut car le gouvernement américain les garantit. Les investisseurs recevront la valeur nominale de l’obligation s’ils la conservent jusqu’à l’échéance. Cependant, en cas de vente avant la date d’échéance, votre profit ou votre perte dépend de la différence entre le prix d’origine et la valeur pour laquelle vous avez vendu le Trésor.
Dois-je investir dans des bons du Trésor, des billets ou des obligations ?
Que vous investissiez dans des bons du Trésor ou des bons du Trésor dépend de votre horizon temporel et de votre tolérance au risque. Si vous avez besoin d’argent plus tôt, les bons du Trésor avec des échéances plus courtes peuvent être le meilleur choix. Si vous avez un horizon temporel plus long, les bons du Trésor avec des échéances allant jusqu’à 10 ans peuvent être meilleurs. Généralement, plus la maturité est longue, plus votre retour sur investissement est élevé.
Qu’arrive-t-il aux bons du Trésor, aux obligations et aux bons lorsque les taux d’intérêt baissent ?
Lorsque la Réserve fédérale américaine abaisse les taux d’intérêt, cela a généralement un impact positif sur le prix des titres du Trésor existants. Voici un aperçu de ce qui se passe généralement :
- bons du Trésor: En tant que titres ayant les maturités les plus longues, les bons du Trésor sont souvent les plus sensibles aux variations des taux d’intérêt. Lorsque les taux d’intérêt baissent, la valeur des obligations existantes a tendance à augmenter considérablement. En effet, les paiements d’intérêts fixes de l’obligation deviennent plus attractifs que les obligations nouvellement émises avec des taux d’intérêt plus bas.
- bons du Trésor: Les obligations du Trésor à moyen terme augmentent également généralement en valeur lorsque les taux d’intérêt baissent, même si leur prix n’augmente généralement pas aussi fortement que les obligations à long terme. Le bon du Trésor à 10 ans, souvent considéré comme une référence pour d’autres taux d’intérêt, a souvent enregistré des gains notables.
- bons du Trésor: Les bons du Trésor à court terme sont moins affectés par les variations des taux d’intérêt en raison de leurs échéances plus courtes. Cependant, leur valeur pourrait encore connaître une légère augmentation.
Conclusion
Les bons du Trésor, les billets et les obligations offrent un moyen à faible risque d’obtenir des taux d’intérêt stables tout en répondant aux besoins de trésorerie à court terme ou aux objectifs à long terme, en fonction de leur échéance.
Ils peuvent aider à diversifier un portefeuille en ajoutant de la stabilité, et les investisseurs peuvent les acheter directement via des bons du Trésor ou indirectement via des ETF et des fonds communs de placement. Ces caractéristiques font des bons du Trésor un choix fiable pour gérer les risques et générer des revenus prévisibles.
