Comprendre le rendement par rapport au taux d’intérêt : les principales différences expliquées

Rendements par rapport aux taux d’intérêt : aperçu

Le rendement est le revenu qu’un investisseur reçoit d’un investissement, tel que des intérêts ou des dividendes, sur une certaine période de temps, et reflète le rendement annuel de la détention d’actifs tels que des obligations ou des certificats de dépôt (CD). D’autre part, le taux d’intérêt est le pourcentage que le prêteur facture pour le prêt et décrit également le rendement régulier payé par les titres de créance.

Pour les investisseurs obligataires, il est important de comprendre les deux, car les variations des taux d’intérêt actuels affectent directement les rendements disponibles sur les obligations nouvelles et existantes.

Comprendre le retour sur investissement

Histoires connexes

Comment puis-je vérifier si une ancienne caution ferroviaire a de la valeur ?

Obligations des marchés émergents : qu’est-ce que c’est, comment ça marche, avantages et inconvénients

Le rendement fait référence au rendement qu’un investisseur reçoit d’un investissement, tel qu’une action ou une obligation. Il est généralement déclaré sous forme de nombre annuel. Dans les obligations, comme pour tout investissement en dette, le rendement comprend les paiements d’intérêts appelés coupons.

En actions, le terme rendement ne fait pas référence aux bénéfices provenant de la vente d’actions. Il montre les bénéfices des dividendes des actionnaires. Les dividendes sont la part des investisseurs dans les bénéfices trimestriels d’une entreprise.

Par exemple, si PepsiCo (PEP) versait à ses actionnaires un dividende trimestriel de 50 cents et que le cours de l’action était de 50 $, le rendement annuel du dividende serait de 4 %.

Si le cours de l’action double pour atteindre 100 $ et que le dividende reste le même, le rendement chute à 2 %.

Dans les obligations, le rendement est exprimé en rendement actuariel (YTM). Le rendement d’une obligation à l’échéance est le rendement total qu’un détenteur d’obligations peut s’attendre à recevoir au moment où l’obligation arrive à échéance. Le rendement est calculé sur la base du taux d’intérêt que l’émetteur obligataire s’engage à payer.

Découvrez les taux d’intérêt des prêts et des investissements

Le taux d’intérêt de tout prêt est le pourcentage du principe que le prêteur facturera chaque année jusqu’à ce que le prêt soit remboursé. Dans les prêts à la consommation, il est souvent exprimé sous forme de taux annuel effectif global (TAEG) du prêt.

À titre d’exemple de taux d’intérêt, disons que vous allez à la banque pour emprunter 1 000 $ pendant un an pour acheter un nouveau vélo et que la banque vous propose un taux d’intérêt de 10 % sur votre prêt. En plus de rembourser les 1 000 $, vous devrez payer 100 $ supplémentaires en intérêts sur le prêt.

Cet exemple suppose que le calcul utilise des intérêts simples. Si les intérêts s’accumulent, vous paierez un peu plus en un an et davantage sur plusieurs années. Les intérêts composés sont le montant calculé sur le montant principal plus les intérêts accumulés jusqu’au moment de la composition. Il s’agit d’un concept particulièrement important pour les comptes d’épargne et les prêts qui utilisent des intérêts composés dans leurs calculs.

Le taux d’intérêt est également un terme couramment utilisé dans les titres de créance. Lorsqu’un investisseur achète une obligation, il devient prêteur de l’entreprise ou du gouvernement qui vend l’obligation. Ici, le taux d’intérêt est également appelé taux du coupon. Ce taux représente le paiement régulier et périodique basé sur le principal du prêt que l’investisseur reçoit en échange de l’achat de l’obligation.

Les taux de coupon peuvent être réels, nominaux et effectifs, et avoir un impact sur les rendements qu’un investisseur peut recevoir en détenant des titres de créance à revenu fixe. Le taux d’intérêt nominal est le taux d’intérêt le plus couramment indiqué sur les prêts et les obligations. Ce nombre est la valeur basée sur le principe que l’emprunteur reçoit en récompense pour avoir prêté de l’argent à d’autres pour l’utiliser.

Le taux d’intérêt réel est la valeur du prêt débarrassée des effets de l’inflation et basée sur le taux d’intérêt nominal. Si le taux d’intérêt nominal est de 4 % et l’inflation de 2 %, alors le taux d’intérêt réel sera de 2 % (4 % – 2 % = 2 %). Lorsque l’inflation augmente, elle peut pousser les taux d’intérêt réels en territoire négatif. Les investisseurs utilisent ce chiffre pour les aider à déterminer les rendements réels des titres de créance à revenu fixe.

Le dernier type de taux d’intérêt est le taux d’intérêt effectif. Ce taux comprend les intérêts composés. Les prêts ou obligations qui composent les intérêts plus fréquemment auront un taux d’intérêt effectif plus élevé.

Exemples concrets de rendements et de taux d’intérêt

Par exemple, un prêteur peut facturer un intérêt de 10 % sur un prêt de 1 000 $ pendant un an. À la fin de l’année, le retour sur investissement du prêteur sera de 100 $, soit 10 %. Si le prêteur engage des frais pour accorder le prêt, ces frais réduiront le retour sur investissement.

Considérations clés sur les effets des rendements et des taux d’intérêt

Les taux d’intérêt actuels soutiennent les rendements de tous les prêts, des prêts à la consommation aux hypothèques et obligations. Ils déterminent également combien un individu gagne en économisant de l’argent, que ce soit sur un simple compte d’épargne, des CD ou des obligations de qualité investissement.

Le taux d’intérêt actuel détermine le rendement de l’obligation au moment de l’émission. Il détermine également le rendement que les banques exigeront lorsque les consommateurs solliciteront un nouveau prêt automobile. Bien entendu, le taux d’intérêt exact variera en fonction du taux d’intérêt de l’émetteur d’obligations ou du prêteur bancaire et de la solvabilité de l’emprunteur.

Les taux d’intérêt fluctuent constamment, le facteur le plus important étant les directives de la Réserve fédérale, qui fixe périodiquement une fourchette cible pour un taux d’intérêt de référence. Tous les autres taux débiteurs sont essentiellement extrapolés à partir de ce taux de base.

Conclusion

Le rendement reflète le revenu annuel généré par un investissement, tandis que le taux d’intérêt représente le coût de l’emprunt ou le rendement payé sur les titres de créance.

Étant donné que les taux d’intérêt changent en fonction des conditions économiques et des politiques de la Réserve fédérale, ils façonnent les rendements disponibles sur les nouvelles obligations et certificats de dépôt. Comprendre comment les deux interagissent aide les investisseurs à prendre des décisions obligataires plus éclairées.