Comprendre l’asymétrie de l’information : définition et enjeux du marché

Qu’est-ce que la théorie de l’information asymétrique ?

L’asymétrie d’information se produit lorsqu’une partie dispose d’informations plus ou meilleures que l’autre partie dans une transaction. Cela crée un déséquilibre qui affecte l’efficacité du marché et les prix. Des économistes tels que George Akerlof, Michael Spence et Joseph Stiglitz ont contribué à façonner cette théorie, montrant comment des informations cachées peuvent conduire à des problèmes tels que la sélection adverse et le risque moral. Ces effets sont évidents sur les marchés réels, depuis l’assurance et le crédit jusqu’à l’embauche et aux salaires, où les résultats dépendent de ce que l’un sait et l’autre ne le sait pas. Les débats et les recherches se poursuivent pour examiner comment l’asymétrie de l’information affecte les marchés et comment les politiques ou les incitations peuvent contribuer à réduire son impact.

Plongez dans la théorie de l’information asymétrique

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Trois économistes ont été particulièrement influents dans le développement et la rédaction de la théorie asymétrique de l’information : George Akerlof, Michael Spence et Joseph Stiglitz. Tous trois se sont partagé le prix Nobel d’économie 2001 pour leurs contributions.

Akerlof a discuté pour la première fois de l’asymétrie de l’information dans un article de 1970 intitulé «Le marché du citron : incertitude sur la qualité et les mécanismes de marchéDans cet article, Akerlof affirme que les acheteurs de voitures possèdent des informations différentes de celles des vendeurs de voitures, ce qui incite les vendeurs à vendre des produits de mauvaise qualité sans baisser les prix pour compenser cette infériorité.

Akerlof utilise le terme familier citron pour désigner les mauvaises voitures. Il fait valoir que les acheteurs ne disposent souvent pas des informations nécessaires pour distinguer une bonne voiture d’une bonne voiture. Par conséquent, un bon vendeur de voitures ne peut pas obtenir son produit à un prix meilleur que la moyenne du marché.

Cet argument est similaire à la loi de Gresham sur la circulation monétaire, selon laquelle la monnaie de mauvaise qualité l’emporte sur la monnaie de meilleure qualité. Cette théorie a rencontré une opposition considérable.

Asymétrie de l’information dans le processus de recrutement

Michael Spence a ajouté au débat avec un article de 1973 “Signaux du marché du travail” Spence estime que les nouvelles embauches sont un investissement incertain pour toute entreprise. Autrement dit, les employeurs ne peuvent pas être certains de la capacité d’un candidat à faire le travail. Spence compare le processus d’embauche à une loterie.

Dans ce cas, Spence identifie une asymétrie d’information entre les employeurs et les employés.

Naviguer dans l’asymétrie de l’information sur les marchés de l’assurance

Cependant, c’est Stiglitz qui a largement fait accepter l’asymétrie de l’information. En utilisant la théorie du filtrage du marché, il est l’auteur ou le co-auteur de plusieurs articles, dont d’importants travaux sur les asymétries des marchés d’assurance.

Grâce aux recherches de Stiglitz, l’information asymétrique est incorporée dans les modèles d’équilibre général pour décrire les externalités négatives qui amènent le marché à payer le prix le plus bas. Par exemple, les primes d’assurance maladie nécessaires pour couvrir les personnes à haut risque entraînent une augmentation de toutes les primes d’assurance, obligeant les personnes à faible risque à abandonner leurs polices d’assurance préférées.

D’autres économistes, comme Bryan Caplan de l’Université George Mason, soulignent que tout le monde n’est pas vraiment dans l’ignorance quant au marché réel. Par exemple, les compagnies d’assurance recherchent activement des services de souscription. Caplan suggère également que les modèles basés sur l’ignorance d’une partie sont erronés, étant donné la disponibilité d’informations provenant de tiers tels que Consumer Reports, Underwriting Labs, CARFAX et les agences d’évaluation du crédit.

L’économiste Robert Murphy suggère que l’intervention du gouvernement pourrait empêcher les prix de refléter avec précision les informations connues, ce qui pourrait entraîner une défaillance du marché. Par exemple, une compagnie d’assurance automobile peut être obligée d’augmenter toutes les primes de manière égale si elle ne peut pas prendre de décisions de tarification en fonction du sexe, de l’âge ou des antécédents de conduite du demandeur.

Considérez les preuves empiriques et les défis de l’asymétrie de l’information

Depuis de nombreuses années, les études de marché remettent en question l’existence ou la durée réelle d’une information asymétrique à l’origine des défaillances du marché. Des analyses empiriques ont été proposées par des économistes dont Erik Bond (sur le marché des camions, 1982), Cawley et Philipson (sur l’assurance-vie, 1999), Tabarrok (sur les fréquentations et l’emploi, 1994) et Ibrahimo et Barros (sur la structure du capital, 2010).

Par exemple, une corrélation positive entre l’assurance et la survenance du risque a été observée sur les marchés réels. Une explication possible est que les individus ne disposent souvent pas d’informations spécialisées sur leur propre profil de risque, alors que les compagnies d’assurance disposent de tables actuarielles et d’une plus grande expérience dans la prévision des risques.

Conclusion

L’asymétrie d’information fait référence à un déséquilibre d’information entre les parties à une transaction, où une partie en sait plus que l’autre. Cela conduit souvent à des défaillances du marché, telles qu’une sélection adverse et une tarification inefficace. Des économistes tels qu’Akerlof, Spence et Stiglitz ont montré comment ce déséquilibre façonne les marchés du monde réel et ont contribué à l’établir comme faisant partie de l’économie moderne. Les critiques soutiennent que le déficit d’information peut être réduit grâce à la technologie, à la réputation ou aux données de tiers. Cependant, son impact est encore évident dans des secteurs tels que l’assurance, la vente de voitures d’occasion et l’emploi, où des connaissances inégales continuent d’influencer les résultats.