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Leçon principale
- Les taux d’intérêt déterminent combien les prêteurs et les investisseurs épargnent et investissent.
- Les banques centrales ajustent les taux d’intérêt pour influencer l’activité économique.
- Les taux d’intérêt élevés augmentent le coût de l’emprunt, ce qui entraîne moins de dépenses et plus d’épargne.
- Les faibles taux d’intérêt rendent les emprunts moins chers, encourageant ainsi davantage de dépenses.
- Le taux d’intérêt naturel équilibre l’offre et la demande de fonds prêtables.
Dans l’économie, les taux d’intérêt déterminent le montant que paient les emprunteurs, les prêteurs et les épargnants épargnent et les investisseurs investissent.
Les banques centrales telles que la Réserve fédérale américaine influencent les taux d’intérêt pour stabiliser l’économie.
Des taux d’intérêt élevés entraînent davantage d’épargne et moins de dépenses, tandis que des taux d’intérêt faibles entraînent moins d’épargne et davantage de dépenses.
Découvrez comment les taux d’intérêt dans l’économie aident à coordonner l’épargne, les prêts et l’investissement.
Comment l’offre et la demande affectent le capital d’emprunt
Les taux d’intérêt décrivent le montant que les emprunteurs paient pour leurs prêts et les récompenses que les prêteurs reçoivent de leur épargne. Comme tout autre marché, le marché des changes est coordonné par l’offre et la demande. À mesure que la demande relative de fonds prêtables augmente, les taux d’intérêt augmenteront. À mesure que l’offre relative de fonds prêtables augmente, les taux d’intérêt diminuent.
La demande de fonds prêtables présente une pente descendante et son offre une pente ascendante. Le taux d’intérêt naturel dans cette économie équilibre l’offre et la demande. Ce mécanisme envoie des signaux aux épargnants sur la valeur de leur argent. De même, il informe les emprunteurs potentiels de l’utilisation que doit faire le montant actuel de leur prêt pour en justifier le coût.
Le taux d’intérêt naturel est avant tout une construction théorique de l’économie moderne. Les banques centrales, comme la Réserve fédérale, manipulent les taux d’intérêt pour influencer la politique monétaire. L’objectif est de relancer l’économie ou de la ralentir. Par exemple, les banques centrales peuvent rendre les emprunts moins chers et l’épargne moins précieuse en abaissant les taux d’intérêt de l’économie. Ces actions modifient les dynamiques intertemporelles auxquelles les acteurs économiques sont confrontés.
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Taux d’épargne personnelle aux États-Unis en août 2025.
Comprendre le rôle de la structure du capital dans l’économie
Supposons qu’un entrepreneur souhaite démarrer une nouvelle entreprise manufacturière. L’entrepreneur ne peut commencer à générer des revenus tant que les facteurs de production, tels que les usines et les machines, ne sont pas en place. Ce cadre de production est parfois appelé structure du capital de l’entreprise.
La plupart des entrepreneurs n’ont pas suffisamment d’épargne pour acheter ou construire des usines et des machines. Ils doivent souvent emprunter de l’argent pour démarrer une entreprise. Il peut être plus facile d’emprunter de l’argent si les taux d’intérêt sont bas, car les coûts de remboursement sont moindres. Si les taux d’intérêt sont si élevés que le propriétaire de l’entreprise n’est pas convaincu de pouvoir gagner suffisamment d’argent pour rembourser sa dette, l’entreprise risque de ne jamais réussir.
C’est ainsi que les taux d’intérêt contribuent à déterminer la structure globale du capital de l’économie. Il doit y avoir des économies suffisantes pour tous les bâtiments, usines, machines et autres biens d’équipement. De plus, la structure du capital qui en résulte doit être suffisamment rentable pour rembourser le prêteur. Lorsque ce processus de coordination échoue, des bulles d’actifs peuvent se former et des régions entières peuvent être endommagées.
Informations rapides
Un marché naturel apparaît entre ceux qui ont un excédent de fonds courants (les épargnants) et ceux qui ont un déficit de fonds courants (les emprunteurs). Les épargnants, les investisseurs et les prêteurs ne sont prêts à se séparer de leur argent aujourd’hui que parce qu’on leur promet plus d’argent à l’avenir – c’est le taux d’intérêt qui détermine la quantité d’argent supplémentaire qu’il y aura.
Dans l’économie moderne, certains individus gagnent plus d’argent qu’ils n’en ont besoin pour acheter des biens courants. Il y a d’autres personnes qui souhaitent avoir plus d’argent que ce à quoi elles peuvent actuellement accéder.
Comparez la préférence de liquidité et la préférence temporelle
Les économistes ne sont pas d’accord sur la nature exacte des taux d’intérêt. Les taux d’intérêt doivent être coordonnés avec les niveaux de consommation passés et futurs, et ils fixent des priorités en matière de risque et de sécurité des liquidités. C’est essentiellement la différence entre la préférence pour la liquidité et la préférence temporelle.
Comment le taux d’intérêt affecte-t-il les dépenses ?
Les taux d’intérêt affectent les dépenses en les rendant plus ou moins chères selon la direction des mouvements des taux d’intérêt. Par exemple, si les taux d’intérêt augmentent, le coût d’emprunt augmente, ce qui signifie que les achats deviennent plus chers, donc les dépenses de consommation diminuent. Lorsque les taux d’intérêt diminuent, les coûts d’emprunt diminuent, donc acheter des biens coûte moins cher et donc les dépenses augmentent.
Les taux d’intérêt élevés génèrent-ils des économies ?
Des taux d’intérêt élevés peuvent accroître l’épargne. Parce que les taux d’intérêt élevés augmentent le coût de l’emprunt, rendant les biens plus chers, les individus dépensent moins et épargnent donc davantage. De plus, les rendements des comptes d’épargne à intérêt élevé ont augmenté, ce qui rend plus attractif pour les clients de déposer de l’argent sur ces comptes et de gagner des taux d’intérêt élevés sur l’argent qu’ils déposent.
Comment l’inflation affecte-t-elle l’épargne ?
L’inflation réduit la valeur de l’épargne. Puisque l’inflation est une augmentation du prix des biens dans l’économie, l’argent sur le compte d’épargne d’une personne vaut moins, ce qui signifie que l’argent ne peut pas acheter la même quantité de biens qu’auparavant, sa valeur est donc réduite.
Conclusion
Les taux d’intérêt (le prix qu’un emprunteur paie ou les frais facturés par un prêteur pour un prêt, exprimés en pourcentage) sont manipulés – et pas seulement contrôlés – par les banques centrales. Le taux d’intérêt naturel équilibre l’offre et la demande de fonds prêtables.
Les taux d’intérêt jouent un rôle de coordination dans l’épargne et les investissements. Des taux d’intérêt bas favorisent moins d’épargne et plus d’investissement, tandis que des taux d’intérêt élevés ont l’effet inverse. En effet, avec des taux d’intérêt élevés, non seulement les rendements de l’épargne sont plus élevés, mais le coût de l’emprunt pour acheter de grandes choses (par exemple des voitures et des maisons) augmente également.
