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Qu’est-ce que l’ETF Bitcoin ?
Les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin sont devenus un véhicule d’investissement populaire, offrant aux investisseurs une exposition aux fluctuations des prix du Bitcoin via les bourses traditionnelles. Ces produits financiers se négocient comme des actions mais suivent la valeur du Bitcoin, permettant aux investisseurs de s’exposer à la crypto-monnaie sans posséder ni gérer directement l’actif numérique.
Frais
Tous les ETF, y compris ceux qui suivent Bitcoin, ont des coûts directs et indirects. Ils peuvent inclure :
- Rapport de coût: Comprend les frais de gestion des fonds et de fonctionnement. Il est exprimé en pourcentage annuel.
- Frais de garde : Coût du stockage sécurisé Bitcoin de base (généralement inclus dans les frais de gestion)
- Commission de négociation: Des frais de courtage sont engagés lors de l’achat ou de la vente d’actions ETF, bien que de nombreux courtiers proposent désormais des transactions sans commission.
- Spread des enchères: Bien qu’il ne s’agisse pas de frais, la différence entre le prix vendeur et le prix acheteur affectera le coût total de la négociation des actions ETF.
- Erreur de suivi : Un autre coût indirect, c’est la qualité (ou la qualité) de l’ETF qui suit sa performance cible.
Comparez les ETF Bitcoin populaires
Il existe actuellement deux principaux types d’ETF Bitcoin : les ETF au comptant et les ETF à terme. Les ETF basés sur les contrats à terme suivent les contrats à terme Bitcoin au lieu de détenir le Bitcoin réel, ce qui entraîne des coûts d’exploitation plus élevés en raison du renouvellement du contrat et d’un éventuel « report » lorsque les prix à terme dépassent les prix au comptant.
Les ETF Spot détiennent directement du Bitcoin physique et suivent de plus près le prix réel du Bitcoin, ont généralement des coûts d’exploitation inférieurs et bénéficient d’incitations fiscales plus favorables.
| Ratio de dépenses des ETF Bitcoin parmi les ETF BTC populaires | |||
|---|---|---|---|
| FNB | Code de stock | Taper | Rapport de coût |
| iShares Bitcoin Trust (Blackrock) | IBIT | Indiquer | 0,12% |
| ETF d’actions Bitcoin ARK 21 | ARKB | Indiquer | 0,21% |
| Fiducie Bitcoin VanEck | HODL | Indiquer | 0,25% |
| Fonds Bitcoin WisdomTree | BTCW | Indiquer | 0,25% |
| FNB Franklin Bitcoin | EZBC | Indiquer | 0,29% |
| Stratégie Bitcoin au niveau du bit de l’ETF roulant optimal | BITC | Contrat à terme | 0,85% |
| Stratégie Bitcoin ETF ProShares | BITO | Contrat à terme | 0,95% |
| Stratégie Bitcoin et Ether Valkyrie ETF | BTF | Contrat à terme | 1,24% |
| Confiance Bitcoin en niveaux de gris | GBTC | Indiquer | 1,50% |
Facteurs affectant les frais des ETF Bitcoin
La structure des frais est influencée par de nombreux facteurs, notamment les actifs sous gestion (AUM) du fonds, les frais d’exploitation et généraux, les coûts de conformité réglementaire et les services de garde du bitcoin réel (dans le cas des ETF au comptant).
La concurrence entre les fournisseurs d’ETF pour les fonds d’investissement joue également un rôle important. Les fonds plus importants bénéficient souvent d’économies d’échelle, leur permettant de répartir les dépenses d’exploitation sur une base d’actifs plus large et d’offrir des frais moins élevés aux investisseurs. Cette dynamique pourrait créer un cercle vertueux dans lequel des frais moins élevés attireraient davantage d’actifs, réduisant ainsi davantage les frais.
Comment évaluer les frais des ETF Bitcoin
Toutes choses égales par ailleurs, les investisseurs devraient choisir l’ETF Bitcoin avec le ratio de dépenses le plus bas. Mais les investisseurs ne devraient pas simplement comparer les frais globaux. Le coût total de possession est un facteur important à prendre en compte, comprenant non seulement le ratio de dépenses, mais également les coûts de négociation et de liquidité, qui peuvent avoir un impact significatif sur les rendements globaux des investissements, en particulier pour les traders actifs.
Les critères de performance sont un autre facteur à considérer concernant les frais. Même si des frais inférieurs sont souvent souhaitables, ils ne garantissent pas des bénéfices plus élevés. Les investisseurs doivent vérifier dans quelle mesure l’ETF suit de près les mouvements de prix du Bitcoin, car les erreurs de suivi peuvent réduire les rendements, même pour les fonds à faibles frais. Pour les investisseurs à long terme, même de petites différences de frais peuvent s’additionner au fil du temps, ce qui rend les considérations relatives aux frais particulièrement importantes pour ceux qui ont un large horizon d’investissement. Il est essentiel de réfléchir à la manière dont un FNB particulier s’intègre aux objectifs d’investissement personnels et à la tolérance au risque.
