CalculatriceCliquez pour ouvrir
De nombreux traders prospères gagnent des primes constantes grâce à la vente d’options stratégiques. Que ce soit en vendant des options d’achat couvertes sur leurs actions ou en écrivant des options d’achat couvertes dans le cours pour acheter des actions à rabais, les souscripteurs d’options peuvent exploiter un certain nombre de flux de bénéfices potentiels au-delà de l’investissement traditionnel d’achat et de conservation.
Alors que les options d’achat limitent les pertes potentielles sur la prime payée, les options de vente créent des obligations pouvant nécessiter l’achat ou la livraison d’actions à un prix qui peut s’avérer défavorable. Ainsi, tout comme les compagnies d’assurance calculent soigneusement les niveaux de risque avant d’émettre des polices, les souscripteurs d’options réussiront mieux lorsqu’ils développeront des approches systématiques pour gérer leurs obligations et se protéger contre des pertes importantes. Ci-dessous, nous vous expliquerons ce que vous devez savoir.
Leçon principale
- Les options de vente peuvent générer un revenu stable, mais cela comporte des risques et des obligations associés.
- Une stratégie d’achat couverte fournit un flux de revenus conservateur sur les actions détenues, mais limite le potentiel de hausse.
- La souscription d’options de vente adossées à du cash offre un moyen d’acheter des actions à prix réduit, avec un revenu plus élevé comme avantage supplémentaire.
- Les options non couvertes comportent des risques importants, pouvant entraîner des pertes importantes sur les options d’achat et de vente régulières.
Comprendre les options de vente
Les options sont des instruments dérivés qui donnent à l’acheteur le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre un actif sous-jacent, généralement une action, à un prix prédéterminé dans un certain laps de temps. Ce prix est appelé prix d’exercice ou prix d’exercice.
L’acheteur de l’option peut exercer ou laisser l’option expirer avec des pertes limitées à la prime payée pour l’option. Cependant, le vendeur de l’option est tenu d’exécuter le contrat si l’acheteur le fait, s’exposant à d’éventuelles pertes si le marché va à son encontre.
Le trading d’options implique de payer une prime au vendeur pour couvrir les risques qu’il prend, la valeur de l’option variant en fonction du prix de l’actif, de la date d’expiration et de la volatilité.
Les traders sont attirés par les options à effet de levier, qui permettent de contrôler des positions importantes avec beaucoup moins de capital, ainsi que par leur flexibilité en matière de couverture ou de spéculation sur les mouvements de prix.
Types d’options : Call et Put
Il existe deux types d’options : les options d’achat et les options de vente. Chaque personne a un objectif distinct. Les options d’achat donnent aux acheteurs le droit d’acheter un actif s’ils s’attendent à ce que le prix augmente, tandis que les options de vente permettent aux acheteurs de vendre s’ils s’attendent à ce que le prix diminue.
Lors de la vente d’options, les traders peuvent choisir entre des stratégies couvertes ou nues pour les appels et des approches couvertes en espèces ou nues pour les options de vente, chacune comportant ses propres risques. Les stratégies assurées ou adossées à du cash limitent le risque en détenant des actifs ou des liquidités, tandis que les stratégies nues exposent le vendeur à des pertes potentielles plus importantes.
Préparez-vous à vendre des options
Les options de vente peuvent constituer une stratégie rentable lorsqu’elles sont abordées avec une planification minutieuse. Les traders choisissent généralement une action présentant une liquidité élevée et une volatilité acceptable, déterminent s’ils doivent vendre des options d’achat ou de vente en fonction de leurs perspectives de marché, et choisissent le prix d’exercice et la date d’expiration appropriés en fonction de leur tolérance au risque et de l’horizon de négociation souhaité.
Les personnes qui découvrent les options d’écriture doivent élaborer une liste de contrôle pour garantir qu’une approche disciplinée est adoptée avec la stratégie.
| Liste de contrôle de préparation | |
|---|---|
| Article | Pas |
| 1 | Comprendre les bases des options: Familiarisez-vous avec la terminologie, les types et les mécanismes des options. |
| 2 | Déterminer les perspectives de marché: Déterminez votre point de vue sur l’évolution du prix de l’actif pour décider entre la vente d’options de vente ou de vente. |
| 3 | Choisissez un titre sous-jacent: Choisissez une action ou un fonds négocié en bourse (ETF) très liquide avec un niveau de volatilité adapté à vos objectifs de trading. |
| 4 | Fixer le prix d’exercice et l’expiration: Les traders doivent choisir le prix d’exercice et la date d’expiration en fonction de leur tolérance au risque, de leurs objectifs de profit et de l’activité avec laquelle ils gèrent la transaction. |
| 5 | Déterminer le type de commande: Le trader doit décider s’il doit utiliser un ordre limité pour contrôler le prix d’entrée ou un ordre au marché pour une exécution immédiate. |
| 6 | Calculer la taille du poste: Le trader détermine le montant du risque et s’assure que le compte respectif répond à toutes les exigences de marge ou de trésorerie. |
| 7 | Définir les critères de sortie: Le trader détermine les niveaux de take profit et de stop loss pour guider la sortie de la transaction et gérer les pertes potentielles. |
| 8 | Surveiller les conditions du marché: Soyez toujours au courant des tendances du marché et des actualités susceptibles d’affecter l’action sous-jacente. |
| 9 | Effectuer une transaction: Le trader passe un ordre en fonction des critères prévus et confirme l’exécution. |
| 10 | Réviser et ajuster si nécessaire: Surveiller régulièrement les positions et ajuster en fonction de critères de sortie ou de changements dans les conditions de marché. |
Options couvertes et inexplorées
Les stratégies de négociation d’options telles que les options couvertes et les options offrent généralement des moyens de générer des revenus, chacun avec un profil de risque et de récompense distinct.
Options couvertes
Lorsqu’une option est couverte, le trader détient l’actif sous-jacent pour lequel l’option est vendue. Ceci est conçu pour générer des revenus grâce aux primes collectées, fournir un coussin contre les petites pertes et augmenter les bénéfices globaux sur des marchés stables ou en légère hausse.
En vendant une option d’achat à un prix d’exercice supérieur au cours actuel de l’action, le trader obtiendra une prime, ce qui augmentera les bénéfices globaux, même si cela limitera les bénéfices potentiels si le titre augmente de manière significative. Cette approche est populaire parmi les investisseurs à long terme qui recherchent un revenu supplémentaire sans risque excessif. Cependant, il existe encore des compromis, tels qu’un potentiel de hausse limité et un risque de baisse persistant en cas de chute brutale du titre.
Option nue
Les options nues, également appelées options non couvertes, impliquent la vente d’options sans détenir l’actif sous-jacent dans le cas d’achats ou sans suffisamment de liquidités mises de côté dans le cas de put, ce qui en fait une stratégie à haut risque et à haute récompense qui convient souvent aux traders vraiment expérimentés avec une tolérance au risque élevée.
La vente d’options nues peut également générer des revenus importants, en particulier sur des marchés volatils, mais expose les traders à des pertes illimitées sur les options nues ou à des pertes importantes sur les options de vente nues si le marché évolue soudainement à leur encontre. Cette approche peut être utilisée pour le revenu, le trading à court terme ou dans le cadre d’un portefeuille couvert.
Stratégie de vente d’options
Certaines stratégies de vente d’options incluent des options d’achat couvertes et des options de vente couvertes à la monnaie. Ces méthodes populaires de génération de revenus permettent aux traders de gagner des primes, en offrant des rabais tout en fixant des prix cibles d’entrée ou de sortie sur des marchés stables ou quelque peu haussiers.
Stratégie d’achat couverte
Une stratégie d’achat couverte consiste à vendre des options d’achat sur des actions détenues pour générer un revenu régulier provenant des primes, ce qui peut fournir une protection contre de légères baisses de prix et améliorer les rendements, en particulier sur des marchés stables ou légèrement en hausse.
En choisissant un prix d’exercice supérieur à la valeur actuelle de l’action, le trader se fixe un objectif de profit tout en acceptant l’éventuelle obligation de vendre si le prix dépasse le prix d’exercice. Cette approche est idéale pour les investisseurs ayant une position neutre ou légèrement haussière et qui ne craignent pas de limiter le potentiel de hausse.
Exemple de stratégie d’achat couvert
Dans cette situation hypothétique, un trader possède 100 actions ABC à 50 $ par action et décide de vendre une option d’achat avec un prix d’exercice de 55 $ à l’expiration d’un mois, collectant une prime de 200 $.
Cette prime agit comme un revenu immédiat, offrant une protection contre de petites baisses de prix. Si les actions d’ABC restent égales ou inférieures à 55 $ à l’expiration, le trader conservera la prime et les actions, ce qui lui permettra de répéter la stratégie pour un revenu continu.
Si ABC atteint 55 $, l’option d’achat peut être exercée et le trader vendra l’action à 55 $, recevant un total de 700 $ de prime et de gains en capital. Cependant, si ABC dépasse 55 $, le trader manquera l’opportunité de réaliser des bénéfices supplémentaires car la hausse est limitée au prix d’exercice.
Vendre des options de vente
Les options de vente écrites sont une stratégie génératrice de revenus populaire dans laquelle un trader accepte d’acheter une action à un prix d’exercice prédéterminé s’il est spécifié, en percevant des frais initiaux en guise de compensation. Cela se fait souvent au moyen d’options de vente adossées à des liquidités, et cela peut être particulièrement intéressant pour les investisseurs souhaitant acheter des actions à prix réduit ou bénéficier de revenus élevés sur des marchés stables ou en légère hausse.
Cependant, vendre comporte de nombreux risques potentiels. Si le cours de l’action tombe nettement en dessous du prix d’exercice, le trader devra acheter à un prix supérieur au prix du marché.
Exemple de stratégie de vente garantie en espèces
Dans cet exemple, un trader vend une option de vente d’un mois sur la société XYZ avec un prix d’exercice de 45 $ alors que XYZ se négocie à 50 $. En vendant cette option de vente, le trader perçoit une prime de 200 $, qui est considérée comme un revenu et réduit le prix d’achat réel si l’option est exercée.
Si le cours de l’action XYZ reste supérieur à 45 $ à l’expiration, l’option de vente expire et le trader conserve la prime sans acheter l’action, ce qui permet de répéter la stratégie à l’avenir.
Si le cours de l’action tombe à 45 $ ou en dessous à l’expiration, le trader est obligé d’acheter l’action à 45 $. Tandis que le trader conserve la prime, ce qui réduit le prix d’achat réel à 43 $/action.
Risques et considérations
La vente d’options peut générer des revenus grâce aux primes, mais elle est risquée. Ils comprennent les éléments suivants :
- Fluctuations du marché: Une volatilité accrue augmente les primes des options, entraînant potentiellement des pertes si les prix fluctuent considérablement.
- Risque d’appels nus: Vendre des options d’achat sans détenir l’action expose le trader à un risque illimité si le cours de l’action augmente fortement.
- La nudité présente des risques: Vendre des options de vente sans disposer des liquidités nécessaires pour exécuter une mission peut entraîner des pertes importantes si le cours de l’action chute de manière significative.
- Déséquilibre risque-rendement: Sur des marchés en évolution rapide, les pertes dues à des variations de prix défavorables peuvent être supérieures aux revenus de primes.
- Risque de liquidité: Les options à faible liquidité sont susceptibles d’avoir de larges spreads vendeur-vendeur, ce qui complique les stratégies de sortie et augmente potentiellement les pertes.
- Risque de transfert: Les options de vente comportent toujours un risque de transfert, qui peut nécessiter l’achat ou la vente de l’action au prix d’exercice.
Voici quelques moyens de minimiser les risques :
- Tenez-vous-en aux options avec remise en argent ou assurées: Les traders doivent s’assurer qu’ils sont préparés pour la tâche en disposant de liquidités pour passer la commande ou d’actions pour acheter la commande.
- Choisissez un prix d’exercice conservateur: Les grèves hors de la monnaie réduisent le risque de report et les pertes potentielles.
- Diversifier les postes: Répartissez le risque en évitant les grandes concentrations dans des positions ou des secteurs uniques.
- Utilisez les règles de stop loss et de take profit: Les traders doivent identifier les points de sortie pour maintenir la discipline et éviter une prise de décision émotionnelle.
Quelles sont les implications fiscales de la vente d’options ?
Les options de vente ont des implications fiscales spécifiques selon la manière dont l’option est réglée selon qu’elle expire, qu’elle soit clôturée plus tôt ou qu’elle soit exercée. Généralement, les primes des options expirées ou fermées sont considérées comme des bénéfices à court terme, tandis que les options exercées nécessitent un ajustement du prix de base de l’action.
Existe-t-il d’autres stratégies dérivées similaires aux options de vente ?
Diverses stratégies dérivées, telles que la vente de contrats à terme, la souscription de swaps, l’émission de swaps sur défaut de crédit, de billets structurés et les stratégies de capture de dividendes, offrent d’autres moyens de générer des revenus, de gérer les risques et de tirer parti des positions.
Chaque stratégie a son propre profil risque-récompense, depuis le risque et l’effet de levier élevés des contrats à terme et des swaps sur défaut de crédit jusqu’aux caractéristiques d’amélioration des revenus des obligations structurées et des stratégies de capture de dividendes avec options.
Comment la technologie et les plateformes de trading prennent-elles en charge la vente d’options ?
La plateforme technologique et de négociation a révolutionné la vente d’options, en fournissant des outils d’exécution d’ordres rationalisés, des données en temps réel et une gestion complète des risques, permettant aux traders de gérer plus facilement leurs positions et d’améliorer leurs stratégies.
Du trading automatisé aux scanners avancés en passant par l’analyse de scénarios et les alertes de marge, ces plateformes améliorent la prise de décision et soutiennent une gestion efficace des risques. Ils fournissent également des ressources pédagogiques et un accès mobile, permettant aux traders d’apprendre, de surveiller et d’ajuster leurs transactions depuis n’importe où.
Conclusion
La souscription d’options offre un moyen puissant de générer des revenus et d’améliorer les rendements du portefeuille, mais le succès nécessite plus que la simple collecte de primes. Qu’ils utilisent des approches conservatrices comme les options d’achat couvertes ou des stratégies plus agressives comme les options nues, les traders doivent comprendre à la fois les mécanismes des options et leurs obligations en tant que vendeurs.
En se concentrant sur les actions très liquides, en maintenant des réserves de capital adéquates et en gérant les risques, les investisseurs en options expérimentés peuvent générer des flux de revenus durables tout en se protégeant contre des pertes importantes. Cependant, la règle de base demeure : ne vendez jamais d’options sans bien comprendre la perte potentielle maximale et sans avoir un plan pour la gérer.
