Comment utiliser la stratégie de capture des dividendes

La stratégie de capture des dividendes est une méthode de négociation d’actions axée sur le revenu, populaire auprès des day traders. Alors que les approches traditionnelles ont tendance à acheter et à conserver des actions versant des dividendes stables pour générer un flux constant de revenus, cette stratégie nécessite de négocier régulièrement des actions et de ne les conserver que pendant une courte période, suffisamment longtemps pour percevoir les dividendes versés par l’action. Vous ne pouvez conserver des actions que pendant une journée.

Les dividendes sont généralement payés annuellement ou trimestriellement, mais certains sont payés mensuellement. Les traders utilisant une stratégie de capture de dividendes préfèrent verser des dividendes annuels plus importants, car il est souvent plus facile de rentabiliser la stratégie avec des dividendes plus substantiels. Des calendriers de dividendes contenant des informations pertinentes sur les paiements de dividendes sont disponibles sur divers sites Web financiers.

Poursuivez votre lecture pour en savoir plus sur la stratégie de capture des dividendes, ses implications fiscales et d’autres facteurs avant d’envisager cette stratégie pour vos objectifs de trading.

Comprendre la chronologie des dividendes

La stratégie de captation des dividendes s’appuie sur quatre dates clés :

• Date de déclaration: Le Conseil d’Administration déclare les dividendes avant leur mise en paiement.
• Date de transaction ex-droits: Également appelée date d’expiration, le titre commence à être négocié sans droit à recevoir des dividendes pour le mois ou l’année, selon le moment où il est payé. La veille de la date de détachement du dividende est le dernier jour pour acheter des actions et pouvoir en recevoir le paiement. La date de fin est également le moment où le cours de l’action diminue généralement proportionnellement au dividende déclaré.
• Date d’enregistrement: C’est à ce moment qu’une entreprise enregistre quels actionnaires ont droit à des dividendes.
• Jour de paie: C’est à ce moment-là que l’entreprise verse des dividendes.

Comment fonctionne la stratégie de capture des dividendes ?

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Une partie de l’attrait de la stratégie de capture des dividendes réside dans sa simplicité : elle ne nécessite pas d’analyse fondamentale ni de graphiques compliqués. Les investisseurs achètent simplement des actions d’une action avant la date ex-dividende et les vendent à la date ex-dividende ou après.

Si le cours de l’action baisse après l’annonce d’un dividende, les investisseurs peuvent attendre que le prix revienne à sa valeur initiale. Les investisseurs n’ont pas besoin de détenir des actions jusqu’à la date de mise en paiement pour recevoir le paiement du dividende.

Théoriquement, une stratégie de capture des dividendes ne fonctionnerait pas. Si le marché fonctionne avec une parfaite efficacité, le cours de l’action reflétera le dividende jusqu’à la date ex-dividende, date à laquelle le cours de l’action diminuera d’un montant égal au dividende.

Étant donné que les marchés ne fonctionnent pas avec une telle perfection mathématique, cela ne se produit généralement pas. Souvent, un trader perçoit une partie importante du dividende malgré la vente des actions avec une légère perte après la date ex-dividende.

Par exemple, disons qu’une action qui se négocie à 20 $ par action verse un dividende de 1 $, mais que son prix chute à la date d’expiration à 19,50 $. Cela permet au trader d’empocher un bénéfice net de 0,50 $, capturant ainsi la moitié du dividende.

Utiliser des contrats d’options

Une variante de la stratégie de capture des dividendes, utilisée par les investisseurs plus expérimentés, consiste à essayer de capter une plus grande partie du dividende total en achetant ou en vendant des options qui profiteraient d’une baisse du cours de l’action à la date d’expiration.

La stratégie de capture des dividendes offre la possibilité de réaliser des bénéfices constants car chaque jour de bourse, au moins une action verse des dividendes. Une participation importante dans une action peut être transférée vers de nouvelles positions, récoltant des dividendes à chaque étape du processus.

Avec un investissement initial important, les investisseurs peuvent profiter de bénéfices petits et grands, car les bénéfices sont souvent composés. Cependant, il est généralement préférable de se concentrer sur les sociétés à grande capitalisation offrant des rendements moyens (environ 3 %) afin de réduire le risque associé aux sociétés plus petites tout en continuant de recevoir des paiements notables.

Les traders qui utilisent cette stratégie gardent un œil sur les actions traditionnelles qui versent les dividendes les plus élevés tout en envisageant également de collecter des dividendes sur les actions étrangères à haut rendement négociées sur les bourses américaines et sur les fonds négociés en bourse (ETF) versant des dividendes.

Exemple de stratégie de capture de dividendes

Prenons un exemple concret tiré de l’histoire du trading. L’action Coca-Cola (KO) était au prix de 60,57 $ le 18 juillet 2023. Le lendemain, 19 juillet, le conseil d’administration a déclaré un dividende trimestriel régulier de 0,46 $ et l’action a augmenté de 1,07 $ pour atteindre 61,64 $.

Même si la hausse des prix devrait théoriquement être égale au dividende, la volatilité globale du marché joue un rôle important dans le cours des actions. Cinquante-quatre jours plus tard, le 12 septembre, la société se négociait à 58,40 $. C’est la date à laquelle les investisseurs en dividendes achèteront des actions KO.

Le 14 septembre, un dividende a été déclaré et le cours de l’action a augmenté à 58,43 $. Ce sera le point de sortie pour le trader, qui a non seulement droit aux dividendes mais aussi aux plus-values. Malheureusement, ce scénario n’arrive pas souvent mais il montre pourquoi cette stratégie est utilisée.

Implications fiscales d’une stratégie de capture des dividendes

Les dividendes qualifiés sont imposés à 0 %, 15 % ou 20 %, en fonction du revenu imposable global de l’investisseur. Les dividendes obtenus au moyen d’une stratégie de détention à court terme ne satisferont pas aux conditions de détention pour bénéficier d’un avantage fiscal et sont imposés aux taux d’imposition ordinaires sur le revenu de l’investisseur.

Selon l’Internal Revenue Service, pour bénéficier du taux d’imposition spécial, « vous devez conserver les actions pendant plus de 60 jours au cours de la période de 121 jours commençant 60 jours avant la date ex-dividende ».

Les impôts jouent un rôle important dans la réduction des avantages nets potentiels d’une stratégie de capture des dividendes. Cependant, les investisseurs peuvent éviter les impôts sur les dividendes si la stratégie de capture est mise en œuvre via un compte de retraite individuel (IRA).

Stratégie de capture des dividendes : coûts supplémentaires

Les coûts de transaction réduisent encore les bénéfices réalisés par cette stratégie. Supposons qu’un dividende de 50 cents soit déclaré et que le cours de l’action baisse de 40 cents. En plus des impôts, seulement 10 centimes sont réalisés par action.

Les coûts de transaction pour l’achat et la vente de titres peuvent augmenter les coûts, réduisant ainsi l’efficacité de cette stratégie. Des positions importantes sont souvent nécessaires pour tirer pleinement parti du potentiel de la stratégie.

Les gains potentiels d’une stratégie pure de capture de dividendes sont généralement faibles, tandis que les pertes potentielles peuvent être importantes si des mouvements négatifs du marché se produisent pendant la période de détention.

Une baisse de la valeur des actions à l’expiration supérieure au dividende pourrait obliger un investisseur à maintenir une position pendant une longue période, introduisant ainsi dans l’équation un risque systématique et spécifique à l’entreprise.

Des mouvements de marché défavorables peuvent rapidement réduire les bénéfices potentiels de cette méthode de capture des dividendes. Pour atténuer ces risques, la stratégie devrait se concentrer sur les avoirs à court terme de grandes sociétés de premier ordre.

Avantages et inconvénients de la stratégie de capture des dividendes

L’avantage d’une stratégie de capture des dividendes est la possibilité qu’elle puisse générer des bénéfices rapides et que votre capital ne soit pas immobilisé à long terme.

Elle est également largement applicable car des milliers d’entreprises versent des dividendes, ce qui permet aux investisseurs d’utiliser cette stratégie sur de nombreux marchés différents. De plus, cette stratégie peut générer des revenus réguliers provenant des dividendes, ce qui la rend attrayante pour les investisseurs axés sur le revenu.

Cependant, cette stratégie présente également certains inconvénients. Il y a des implications fiscales à prendre en compte, car les dividendes reçus au-dessus d’un certain seuil seront imposables. Dans certaines juridictions, les dividendes sont imposés à un taux plus élevé si les actions ne sont pas détenues pendant une période déterminée.

Un autre risque concerne les fluctuations des prix ; La valeur de toutes les actions à dividendes diminuera généralement à la date ex-dividende, généralement du montant du dividende. Si le cours de l’action ne se redresse pas rapidement, vous pourriez subir une perte nette. Enfin, cette stratégie nécessite des achats et des ventes fréquents d’actions, ce qui peut entraîner des coûts de transaction élevés et réduire les bénéfices.

Conclusion

La stratégie de capture des dividendes offre une approche d’investissement alternative aux investisseurs en quête de revenus. Les partisans de l’hypothèse d’un marché efficace soutiennent que la stratégie de capture des dividendes est inefficace.

En effet, le cours de l’action augmentera en fonction du montant du dividende anticipé avant la date de déclaration ou parce que la volatilité du marché, les impôts et les coûts de transaction réduisent la possibilité de réaliser des bénéfices sans risque. Pendant ce temps, les gestionnaires de portefeuille agiles utilisent souvent cette technique pour réaliser des bénéfices rapides.

Les traders qui envisagent une stratégie de capture de dividendes doivent comprendre comment les frais de courtage, les taxes et autres problèmes affectent les rendements de la stratégie. Il n’y a aucune garantie de bénéfices. Si le cours de l’action chute de manière significative après qu’un trader achète l’action pour des raisons non liées au dividende, ce trader pourrait subir une perte importante.