Comment utiliser la prime de risque de marché pour les rendements attendus du marché

Dans certains cas, les sociétés de courtage fourniront aux investisseurs les taux de rendement attendus du marché en fonction de la composition du portefeuille, de la tolérance au risque et du style d’investissement de l’investisseur. Lors du processus de création d’un nouveau portefeuille d’investissement ou de rééquilibrage d’un portefeuille d’investissement existant, les investisseurs envisagent souvent différents scénarios de rendement attendu avant de prendre des décisions d’investissement.

En fonction des facteurs calculés, les estimations individuelles des rendements attendus du marché peuvent varier considérablement. Nous examinons ici ce que les investisseurs doivent savoir sur l’impact du risque de marché sur les rendements attendus du marché.

Indice de marché et taux de profit attendu

Le rendement attendu est le montant qu’un investisseur s’attend à gagner sur un investissement en fonction des rendements historiques de l’investissement ou du taux de rendement probable selon différents scénarios. Pour les investisseurs qui ne font pas appel à un gestionnaire de portefeuille pour collecter ces données historiques, les rendements annuels des principaux indices fournissent des estimations raisonnables des performances futures du marché.

Pour la plupart des calculs, le rendement attendu du marché est basé sur les rendements historiques d’un indice tel que le S&P 500, le Dow Jones Industrial Average (DJIA) ou le Nasdaq. Pour déterminer le rendement attendu, l’investisseur fait la moyenne des rendements historiques en pourcentage de l’indice et utilise cette moyenne comme rendement attendu pour la prochaine période d’investissement.

Prime de risque de marché

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Le rendement attendu du marché est un concept important dans la gestion des risques car il est utilisé pour déterminer la prime de risque du marché. En revanche, la prime de risque de marché fait partie de la formule du modèle d’évaluation des actifs financiers (CAPM). Cette formule est utilisée par les investisseurs, les courtiers et les gestionnaires financiers pour estimer le taux de rendement attendu raisonnable d’un investissement en tenant compte du risque de l’investissement et du coût du capital.

La prime de risque de marché représente le pourcentage du rendement total dû à la volatilité des marchés boursiers. Pour calculer la prime de risque du marché, vous devez déterminer la différence entre le rendement attendu du marché et le taux sans risque.

Le taux sans risque est le taux de rendement actuel des bons du Trésor américain (T-bills) émis par le gouvernement. Bien qu’aucun investissement ne soit véritablement sans risque, les obligations et les bons d’État sont considérés comme peu susceptibles d’échouer car ils sont soutenus par le gouvernement américain, ce qui rend peu probable le défaut de paiement de ses obligations financières.

Exemple de prime de risque de marché

Par exemple, si le S&P 500 a produit un rendement de 7 % l’année dernière, cela pourrait être utilisé comme rendement attendu pour tout investissement effectué dans les sociétés incluses dans cet indice. Si le taux de rendement actuel des bons du Trésor à court terme est de 5 %, alors la prime de risque de marché est de 7 % moins 5 %, soit 2 %. Cependant, les rendements des actions individuelles peuvent être considérablement supérieurs ou inférieurs en fonction de leur volatilité par rapport au marché.