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Tous les investisseurs doivent réévaluer et ajuster leur style et leur stratégie d’investissement au fil du temps. À mesure que nous acquérons de l’expérience et des connaissances en matière d’investissement, notre perspective sur les marchés changera probablement et pourrait élargir la façon dont nous envisageons nos objectifs financiers.
Ceux qui souhaitent tenter de surperformer le marché, c’est-à-dire obtenir des rendements supérieurs à la moyenne du marché, pourraient envisager une stratégie de trading active, ne serait-ce que pour une partie de leur portefeuille.
Leçon principale
- Le trading actif se concentre sur les tendances du marché à court terme pour surperformer le marché, ce qui contraste avec les stratégies d’achat et de conservation qui recherchent des bénéfices à long terme.
- Les traders actifs utilisent l’analyse technique pour identifier les transactions, les aidant ainsi à déterminer quand entrer et sortir de leurs positions.
- L’effet de levier, c’est-à-dire emprunter de l’argent, amplifie les profits mais entraîne également des pertes, ce qui en fait une stratégie risquée mais potentiellement très rentable pour les traders expérimentés.
- Les risques associés au trading actif comprennent des frais plus élevés, des pertes accélérées et des impôts annuels sur les bénéfices du marché.
Qu’est-ce que le trading actif ?
La meilleure façon de comprendre le trading actif est de le distinguer de l’investissement buy-and-hold, qui repose sur la conviction qu’un bon investissement sera rentable sur le long terme. Cela signifie ignorer les fluctuations quotidiennes du marché.
Utilisant une stratégie d’achat et de conservation, ce type d’investisseur est indifférent au court terme pour deux raisons : premièrement, parce qu’il estime que tout impact temporaire des fluctuations à court terme est en réalité faible par rapport à la moyenne à long terme, et deuxièmement, parce que les fluctuations à court terme sont presque impossibles à prévoir avec précision.
D’un autre côté, un trader actif ne veut pas exposer ses investissements à des pertes à court terme ni rater des bénéfices à court terme. Il n’est donc pas surprenant que les traders actifs considèrent les rendements moyens à long terme non pas comme une norme indépassable mais comme une attente normale.
Pour battre l’indice de référence (ou surperformer le marché), les traders réalisent qu’ils doivent rechercher un potentiel de profit dans les tendances temporaires du marché, ce qui signifie essayer de reconnaître la tendance dès qu’elle commence et prédire où cette tendance ira dans un avenir proche.
Vous trouverez ci-dessous un graphique montrant la différence entre la volatilité des marchés à long terme et à court terme. Notez que même si le stock augmente au fil du temps, il présente de nombreuses tendances plus modestes dans les deux sens tout au long du parcours.
Focus sur la performance à court terme
Les traders sont “actifs” car pour eux l’importance de l’activité du marché à court terme est renforcée – ces fluctuations du marché offrent des opportunités d’accélération du capital. Le style du trader détermine la période pendant laquelle la tendance est déterminée.
Certains recherchent des tendances sur une période de plusieurs mois, d’autres sur une période de plusieurs semaines et d’autres encore sur une période de plusieurs heures. Étant donné que des périodes plus courtes verront des mouvements de marché plus clairs, les traders qui analysent des périodes plus courtes seront également plus proactifs et effectueront davantage de transactions.
Un nombre plus élevé de transactions ne signifie pas nécessairement des bénéfices plus importants. Surperformer le marché ne signifie pas maximiser vos performances mais plutôt maximiser vos opportunités avec une stratégie. Un trader actif tentera d’acheter et de vendre (ou vice versa dans le cas de ventes à découvert) aux deux extrêmes d’une tendance dans un laps de temps donné.
Lors de l’achat d’une action, un trader peut essayer de l’acheter à son point le plus bas possible (ou point tournant, également appelé fond), puis de la vendre lorsqu’il y a des signes indiquant qu’elle a atteint un point haut. Ces signes sont souvent observés à l’aide d’outils d’analyse technique, dont nous parlerons ci-dessous. Plus un trader essaie d’acheter et de vendre de manière extrême, plus sa stratégie devient agressive (et risquée).
Maximiser les profits ou surperformer le marché ne consiste pas seulement à réaliser des bénéfices, mais aussi à éviter les pertes. En d’autres termes, les traders seront à l’affût de tout signe indiquant que le titre est sur le point de prendre une tournure surprenante dans une direction indésirable. Lorsque ces signes se produisent, le trader sait qu’il est temps de se retirer de l’investissement et de chercher des bénéfices ailleurs.
D’un autre côté, un trader à long terme continuera à investir dans une action s’il reste confiant dans sa valeur potentielle, même si elle peut connaître une variation à la baisse – l’investisseur qui achète et conserve doit accepter certaines pertes qui, selon le trader, peuvent être évitées.
Utiliser l’analyse technique
Vous avez besoin de techniques et d’outils analytiques spécifiques pour déterminer quand une tendance commence et quand elle peut se terminer. L’analyse technique est spécialisée dans l’interprétation des tendances des prix et dans la détermination des meilleurs moments pour acheter et vendre des titres à l’aide de graphiques. Contrairement à l’analyse fondamentale, l’analyse technique considère le prix comme le facteur le plus important indiquant la direction d’une action à court terme.
Voici trois principes d’analyse technique :
- Pour l’essentiel, le prix actuel d’une action reflète déjà les forces qui l’influencent – telles que les changements politiques, économiques et sociaux – ainsi que la perception que les gens ont de ces événements.
- Les prix ont tendance à évoluer selon les tendances.
- L’histoire se répète.
De ces trois principes émerge un principe complexe qui permet de concevoir des indicateurs spéciaux pour aider les traders à déterminer ce qui se passera dans le futur. Un indicateur est un moyen de traiter les données sur les prix (généralement par calcul) pour clarifier les tendances des prix, ce qui devient évident lorsque les résultats des calculs de l’indicateur sont tracés sur un graphique.
Affichés à côté des prix historiques tracés, ces indicateurs peuvent aider les traders à distinguer les lignes de tendance et à les analyser, en lisant les signaux émis par l’indicateur pour entrer ou sortir d’une transaction. Quelques exemples de différents types d’indicateurs sont les moyennes mobiles, la force relative et les oscillateurs.
L’analyse fondamentale peut être utilisée pour le trading, mais la plupart des traders sont bien formés et expérimentés dans les techniques de cartographie et d’analyse technique. C’est une combinaison de science et d’art, qui demande de la patience et du dévouement. Parce que le temps est le facteur le plus important dans le trading actif, l’efficacité de l’analyse technique est le facteur déterminant du succès.
Note
Alors que l’analyse technique utilise des graphiques et des données de prix pour les transactions à court terme, l’analyse fondamentale, qui se concentre sur la situation financière d’une entreprise, est utilisée pour les investissements à long terme.
Tirer parti du trading
L’approche d’investissement à court terme offre la possibilité de réaliser des plus-values non seulement grâce à l’analyse des tendances mais également grâce à des outils d’investissement à court terme qui amplifient les rendements potentiels en fonction du montant investi. L’une de ces techniques est l’effet de levier, qui s’effectue souvent en utilisant ce qu’on appelle la marge.
La marge est simplement l’utilisation de l’argent emprunté pour effectuer une transaction. Disons que vous avez 5 000 $ à investir : au lieu de simplement investir ce montant, vous pouvez ouvrir un compte sur marge et obtenir 5 000 $ supplémentaires à investir.
Cela vous donnera un total de 10 000 $ pour effectuer l’échange. Ainsi, si vous investissez dans une action qui rapporte 25 %, votre investissement de 10 000 $ se transformera en 12 500 $.
Cependant, à mesure que le potentiel de hausse des prix devient plus important, le risque de baisse augmente également. Au lieu de cela, si l’investissement ci-dessus diminue de 25 %, vous perdrez 50 %, et si l’investissement diminue de 50 %, vous perdrez 100 %.
Vous avez peut-être deviné qu’avec l’effet de levier, un trader peut perdre plus que l’investissement initial. Par conséquent, il s’agit d’un outil de trading qui ne doit être utilisé que par des traders expérimentés et compétents dans l’art de chronométrer l’entrée et la sortie des investissements.
De plus, comme le dépôt est de l’argent emprunté, moins il vous faudra de temps pour le rembourser, moins vous devrez payer d’intérêts. Si vous passez beaucoup de temps à essayer de tirer profit d’une transaction, les coûts de marge peuvent affecter vos bénéfices globaux.
Risques du trading actif
Le trading actif offre le potentiel attrayant de bénéfices supérieurs à la moyenne, mais comme la plupart des choses attrayantes, il ne peut être réalisé sans coûts et sans risques.
Les délais plus courts que les traders se consacrent offrent un potentiel énorme, mais comme le marché peut évoluer rapidement, le trader doit savoir comment le lire et ensuite réagir.
Sans les compétences nécessaires pour distinguer les signaux et savoir quand entrer et sortir des transactions, un trader peut non seulement rater des opportunités, mais également subir des pertes rapides, surtout si, comme nous l’avons expliqué ci-dessus, le trader utilise un effet de levier élevé. Par conséquent, apprendre à trader prend du temps et coûte cher. Quiconque envisage de devenir un trader actif doit en tenir compte.
De plus, la fréquence de négociation plus élevée du trading actif n’est pas gratuite : des commissions de courtage sont appliquées à chaque transaction. Puisque ces commissions constituent une dépense, elles grugent les bénéfices du trader.
Parce que chaque transaction coûte de l’argent, les traders doivent être confiants lorsqu’ils prennent des décisions : pour réaliser un profit, le profit de la transaction doit être bien supérieur à la commission. Si un trader ne sait pas quoi faire et finit par négocier plus souvent à cause d’erreurs stupides, les frais de courtage s’ajouteront aux pertes.
Enfin, étant donné que les titres sont fréquemment importés et vendus, le trader actif devra payer des impôts sur les plus-values réalisées chaque année. Cela peut différer d’un investisseur plus passif, qui détient des investissements pendant de nombreuses années et ne paie pas d’impôt sur les plus-values chaque année. Les coûts fiscaux des plus-values doivent également être pris en compte lorsqu’un trader actif calcule les bénéfices globaux.
Que signifie surperformer le marché ?
Surperformer le marché signifie que l’investissement a généré des rendements supérieurs à son indice de référence. Par exemple, si l’on compare un portefeuille d’actions au S&P 500 et que le S&P 500 a rapporté 15 % pour l’année mais que le portefeuille de l’investisseur a rapporté 25 %, alors il a surperformé le marché de 10 %. Surperformer le marché est l’objectif de nombreux investisseurs, hedge funds et autres acteurs du marché, qui recourent souvent à des stratégies non conventionnelles pour y parvenir. Il est cependant difficile de surperformer systématiquement le marché.
Qu’est-ce que le trading actif et le trading passif ?
Le trading passif utilise une stratégie d’achat et de conservation, dans laquelle un investisseur achète un actif et le conserve pendant une longue période, en attendant que son prix augmente et profite des bénéfices. Le trading passif est souvent réalisé via des fonds indiciels ou des fonds négociés en bourse (ETF), qui nécessitent peu d’efforts et ont souvent de faibles coûts. Le trading actif, quant à lui, cherche à profiter des fluctuations des prix à court terme sur le marché en achetant et en vendant continuellement des titres. Cette stratégie nécessite beaucoup d’efforts, une surveillance constante, des risques élevés et des coûts plus élevés.
Qu’est-ce que la moyenne des coûts en dollars ?
La moyenne des coûts en dollars (DCA) est une stratégie d’investissement qui investit régulièrement une somme fixe dans un titre, quel que soit son prix à ce moment-là. Par exemple, si vous investissez dans Apple et utilisez la moyenne des coûts, vous pourriez décider d’acheter 5 actions Apple chaque mois, quel que soit le prix. Ainsi, le premier mois, vous avez acheté 5 actions alors que le prix était de 220 $, le deuxième mois, le prix est tombé à 210 $, mais vous avez quand même acheté 5 actions supplémentaires, et le troisième mois, le prix est monté à 215 $ et vous avez acheté 5 actions supplémentaires.
L’objectif est de répartir la volatilité des marchés en équilibrant les coûts d’investissement. Puisqu’il est difficile d’anticiper le cours du marché ou le cours des actions, la méthode des achats périodiques périodiques élimine ce problème en éliminant le risque d’acheter au mauvais moment.
Conclusion
Au fur et à mesure que vous acquerrez plus de connaissances et d’expérience en tant qu’investisseur, vous pourriez devenir curieux des différentes façons de réaliser des bénéfices. Il est important d’être disposé à en apprendre davantage sur différentes stratégies et approches, mais il est tout aussi important de savoir ce qui correspond à votre personnalité, vos compétences et votre tolérance au risque.
Vous devinerez peut-être que le trading actif convient mieux aux personnes déterminées à prendre le contrôle de leur portefeuille et à poursuivre leurs objectifs de manière rapide et agressive. Tout cela nécessite une volonté non seulement de prendre des risques, mais également de maintenir ses compétences et son efficacité.
