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Autrefois connu comme le roi incontesté du secteur du capital-investissement par Forbes magazine, Stephen Schwarzman est l’une des personnes les plus riches des États-Unis avec une valeur nette de 53,8 milliards de dollars, ce qui en fait la 27e personne la plus riche du monde en janvier 2025. La société d’investissement qu’il a fondée, The Blackstone Group (BX), est l’un des plus grands gestionnaires d’actifs alternatifs au monde, avec plus de 1 000 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Schwarzman et son équipe supervisent l’allocation du capital d’un certain nombre de fonds de pension, de fonds souverains, de banques centrales et d’autres investisseurs institutionnels.
Schwarzman est l’une des personnes les plus puissantes de Wall Street. Il possède de nombreux intérêts commerciaux mondiaux dans les domaines du capital-investissement, du financement par emprunt, de la gestion de fonds spéculatifs et des acquisitions immobilières. En 2007, Temps le magazine l’a nommé l’une de ses personnes les plus influentes. Milliardaire philanthropique, Schwarzman a fait don de centaines de millions de dollars à diverses causes au fil des ans et s’est engagé à donner la majorité de sa richesse à des œuvres caritatives après avoir signé le Giving Pledge en 2020.
Voici un aperçu de la manière dont il a fait fortune et bâti la société de gestion d’actifs alternative la plus puissante au monde.
Leçon principale
- Avec une valeur nette estimée à plus de 53 milliards de dollars, Stephen Schwarzman est l’une des personnes les plus riches du monde.
- Schwarzman est président-directeur général de The Blackstone Group, le plus grand gestionnaire d’actifs alternatifs au monde.
- Blackstone est un fonds de capital-investissement qui fournit des services d’investissement dans diverses classes d’actifs, a entrepris des consultations en fusions et acquisitions et est peut-être mieux connu pour ses partenariats d’investissement immobilier.
La jeunesse et l’éducation de Stephen Schwarzman
Schwarzman a déclaré : « J’ai arrêté (d’étudier les mathématiques) en 11e année et je pensais que pour moi, le calcul était hors de portée. Je me suis donc davantage orienté vers les catégories d’addition, de soustraction, de division et de multiplication, qui ont fonctionné et fonctionnent encore plutôt bien pour moi.
Peu intéressé par la finance d’entreprise, Schwarzman a suivi des cours liés aux sciences sociales telles que la psychologie et la sociologie pendant son séjour à Yale. Pendant leurs études, Schwarzman et l’ancien président américain George W. Bush étaient membres de la tristement célèbre société secrète Skull and Bones de Yale.
Le début de la carrière de Stephen Schwarzman
Après avoir obtenu son diplôme de Yale en 1969, Schwarzman a travaillé dans une société de gestion d’actifs institutionnels, Donaldson, Lufkin & Jenrette (DLJ). A l’époque, la société venait d’être cotée à la Bourse de New York. Aujourd’hui disparue, elle a été cofondée par Bill Donaldson, qui fut également le fondateur de la Yale School of Management.
Schwarzman a développé son amour pour le monde de la finance d’entreprise au sein du cabinet. Il a découvert le marché boursier, la gestion financière et l’analyse des états financiers. À une occasion chez DLJ, Schwarzman a été chargé d’interroger un dirigeant d’une société cotée en bourse pour déterminer si les actions de cette société constitueraient un bon investissement. Cependant, bon nombre des questions qu’il a posées sont restées sans réponse. Schwarzman a découvert plus tard que le PDG n’essayait pas de causer des problèmes mais ne voulait pas révéler certains détails sur l’entreprise en raison des lois sur les délits d’initiés.
Même s’il comprenait pourquoi le modérateur ne pouvait pas répondre à sa question, Schwarzman n’était toujours pas à l’aise d’analyser un investissement potentiel sans disposer de toutes les informations importantes et pertinentes le concernant. Cela l’a frustré, alors il a décidé de continuer ses études à la Harvard Business School dans l’espoir de trouver un moyen de résoudre ce problème.
Les débuts du groupe Blackstone
En 1972, titulaire d’un MBA de Harvard, Schwarzman a accepté un emploi au sein du groupe d’investissement alors indépendant, Lehman Brothers. À 31 ans, il devient responsable mondial des fusions et acquisitions de Lehman. Après l’acquisition de Lehman Brothers par American Express Company (AXP) en 1984, Schwarzman a quitté l’entreprise. Il a approché Pete Peterson, son ancien patron qui avait quitté Lehman plus tôt cette année-là, avec l’idée de créer une société d’investissement.
Un an plus tard, en 1985, Schwarzman et Peterson fondent le groupe Blackstone avec 400 000 $ de leur propre argent. N’ayant jamais été un spéculateur boursier, Schwarzman souhaitait placer l’investissement en capital-investissement au cœur du modèle économique de Blackstone.
Il sait que les entreprises privées offrent à leurs investisseurs actuels et potentiels beaucoup plus de transparence que les sociétés cotées en bourse. L’accès à ces informations détaillées permettra à Blackstone d’examiner de plus près les opportunités d’investissement.
Informations rapides
Blackstone est une combinaison des noms de famille des fondateurs : « Black » est traduit par « schwarz » en allemand et « peter » signifie « pierre » en grec.
Schwarzman et Peterson ayant peu d’expérience en matière de capital-investissement, les investisseurs ont d’abord hésité à leur donner de l’argent pour lancer leur premier fonds. Le duo a décidé de fonctionner comme un cabinet de conseil en fusions et acquisitions (M&A) au cours des prochaines années afin de renforcer sa crédibilité. L’une des réalisations les plus remarquables de l’entreprise s’est produite en 1988, lorsque Blackstone a conseillé CBS Corporation (CBS) dans le cadre de la vente de sa filiale CBS Records à Sony Corporation (SNE).
Entrez dans le monde du capital-investissement
Schwarzman a levé avec succès 800 millions de dollars en 1987 pour le premier fonds de capital-investissement de Blackstone, Blackstone Capital Partners I, LP Prudential Financial Inc. (PRU) et General Motors Company (GM) sont deux des plus grands investisseurs du fonds. Les fonds levés serviront à racheter des sociétés utilisant une stratégie de LBO (LBO).
Les fonds de capital-investissement sont souvent constitués sous forme de sociétés en commandite (LP). Les investisseurs externes, qui apportent la majorité du capital de la société parce qu’ils jouent un rôle inactif dans la gestion, sont appelés commanditaires. Le commandité, dans ce cas Blackstone, apporte une somme assez modeste au partenariat et est responsable de la répartition des fonds communs entre un certain nombre d’opportunités d’investissement différentes.
Par conséquent, le commandité reçoit des frais de gestion, qui correspondent généralement à un pourcentage de l’actif total de la société et à un pourcentage des bénéfices réalisés.
Par exemple, disons que Blackstone utilise une structure de rémunération des gestionnaires de fonds standard de l’industrie de 2 % des actifs sous gestion et 20 % des bénéfices. Si Blackstone gérait une société en commandite avec des actifs sous-jacents de 500 millions de dollars et générait des bénéfices de 150 millions de dollars au cours d’une année donnée, elle recevrait 40 millions de dollars de frais, soit 2 % de 500 millions de dollars, plus 20 % de 150 millions de dollars. Blackstone gagnera également de l’argent supplémentaire grâce au capital investi dans le partenariat.
Du 1er janvier 2019 au 31 décembre 2023, Blackstone a levé un capital impressionnant de 124 milliards de dollars, consolidant ainsi sa position en tant que l’une des plus grandes sociétés d’investissement au monde.
Selon la présentation de Schwarzman à Yale, ses fonds de capital-investissement ont réalisé un rendement annuel moyen de 23 % entre 1988 et 2008. Toutefois, ses résultats ont été plus mitigés ces derniers temps. Dans sa publication des résultats du deuxième trimestre 2024, Blackstone a déclaré que le rendement de son capital-investissement pour l’année se terminant en juin 2024 était de 11,3 %, pire que son rendement annuel total de 23,95 % lorsque les dividendes étaient réinvestis dans le S&P 500.
Segment d’activité élargi et introduction en bourse
Depuis le lancement du premier fonds de capital-investissement de son entreprise en 1988, Schwarzman a considérablement développé les activités de Blackstone. La société continue de gérer des fonds de capital-investissement, mais a séparé ses activités de conseil en fusions et acquisitions en 2014. En outre, Blackstone gère un certain nombre de fonds de hedge funds et de partenariats d’investissement immobilier.
En 2012, l’équipe immobilière de Schwarzman a commencé à acheter des maisons unifamiliales à travers les États-Unis dans l’espoir de les transformer en propriétés locatives – en achetant 50 000 unités au cours des trois à quatre prochaines années. En 2024, la société a réalisé la plus grande transaction sur le marché de l’immobilier multifamilial en achetant Apartment Income REIT (AIR Communities) pour 10 milliards de dollars, sécurisant ainsi 76 communautés de logements locatifs situées principalement sur les marchés côtiers.
Schwarzman a introduit Blackstone Group en bourse en 2007 ; À l’origine une LP, elle est devenue une société C (C-corp) en 2019. L’introduction en bourse a permis de récolter plus de 4 milliards de dollars. En 2014, il a été rapporté que Schwarzman avait reçu 690 millions de dollars de dividendes Blackstone.
Comment Stephen Schwarzman a-t-il trouvé Blackstone ?
Stephen Schwarzman a construit Blackstone en se concentrant sur le capital-investissement, fondant la société en 1985 avec Pete Peterson et 400 000 $ de leur propre argent. Il a donné la priorité à l’investissement dans des entreprises privées, offrant plus de transparence et permettant un examen plus approfondi des opportunités d’investissement, aidant ainsi Blackstone à devenir une puissance mondiale d’investissement.
Qui est le principal actionnaire de Blackstone Group ?
Les plus grands actionnaires institutionnels de Blackstone en janvier 2025 comprennent Vanguard Group (66,01 millions d’actions ou 9,14 % du total des actions en circulation), Blackrock (47,61 millions d’actions, ou 6,59 %) et Capital World Investor (37,77 millions d’actions, ou 5,23 %). Vanguard Stock Market Index Fund est le plus grand fonds commun de placement détenant 22,84 millions d’actions (détention de 3,16 %).
Combien d’actions de Blackstone Schwarzman possède-t-il ?
Schwarzman possède environ 232 millions d’actions de Blackstone et aurait gagné 896,7 millions de dollars en salaire et dividendes en 2023.
Conclusion
Stephen Schwarzman est devenu milliardaire en gérant l’argent des autres. Insatisfait du niveau de transparence offert par le marché boursier, Schwarzman a cofondé The Blackstone Group, une société de capital-investissement, au milieu des années 1980. Aujourd’hui, Blackstone est l’un des plus grands gestionnaires d’actifs alternatifs au monde. La société facture des centaines de milliards de dollars de frais de gestion à certains investisseurs institutionnels.
