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La formule de rendement (ou rendement) de la période de détention peut être utilisée pour calculer et comparer les rendements des différentes obligations de votre portefeuille sur une période de temps donnée.
Cette méthode de comparaison des rendements aide les investisseurs à déterminer quelles obligations génèrent les rendements les plus élevés. Une fois qu’ils disposent de ces informations, ils peuvent rééquilibrer leurs avoirs si nécessaire.
De plus, cette formule peut aider les investisseurs à évaluer quand il est plus rentable de vendre une obligation à un prix plus élevé ou de la conserver jusqu’à son échéance.
Leçon principale
- Le rendement (ou rendement) de la période de détention d’une obligation est le rendement total obtenu sur un investissement pendant la période de détention de l’investisseur.
- La période de détention est la période pendant laquelle un investisseur possède une obligation, qui peut aller de l’achat à l’échéance ou la période allant de l’achat à la vente du titre.
- Les rendements de la période de détention sont utiles pour effectuer des comparaisons similaires entre les rendements de différents investissements achetés et détenus sur différentes périodes de temps.
- Après avoir comparé les rendements, vous pouvez décider si l’obligation fait toujours partie de votre portefeuille.
Quel est le rendement de la période de détention ?
Le rendement de la période de détention est le rendement total qu’un investisseur tire d’un actif ou d’un portefeuille d’actifs sur une période appelée période de détention. Il est exprimé en pourcentage.
La période de détention est la durée pendant laquelle un investisseur détient un actif. Elle peut durer du moment de l’achat jusqu’à la date d’échéance de l’actif. Ou bien, cela peut durer du moment de l’achat jusqu’au moment où l’investisseur vend l’actif avant l’échéance.
Utilisez le rendement de la période de détention pour évaluer vos obligations
Vous pouvez calculer les rendements sur la période de détention pour différentes obligations de votre portefeuille. Vous pouvez ensuite comparer ces rendements pour évaluer leurs performances.
Et vous pouvez prendre des décisions plus éclairées quant à la détention ou à la vente de certaines obligations. Vous pouvez même décider d’investir dans une autre classe d’actifs offrant des rendements plus élevés.
Informations rapides
Les rendements sur la période de détention vous permettent d’évaluer bien plus que de simples augmentations de valeur.
La formule renvoie la période de détention
En fonction de la classe d’actifs concernée, différentes formules de paiement des intérêts sur la période de détention peuvent être appliquées pour calculer les intérêts composés et différents taux de rendement.
Cependant, les obligations génèrent un montant fixe de revenu chaque année. Ce taux de rendement, appelé taux du coupon, est fixé lors de l’émission et ne change pas tout au long de la durée de vie de l’obligation.
Vous pouvez réaliser un gain sur la période de détention d’une obligation en ajoutant le gain/la perte en capital de l’investissement au rendement total reçu pendant la période de détention, puis en divisant ce nombre par le prix initial de l’investissement.
Recette
Par conséquent, la formule de calcul des bénéfices pendant la période de détention des obligations est la suivante :
Note: Pour déterminer combien de temps conserver une obligation que vous détenez encore, utilisez le prix actuel du marché de l’obligation au lieu du prix de vente.
Exemple de calcul
Disons que vous achetez une obligation à 10 ans d’une valeur de 5 000 $ avec un taux nominal de 5 %. Vous avez acheté l’obligation il y a 5 ans à sa valeur nominale. Cela signifie que l’obligation a payé 1 250 $ sur la période de détention de 5 ans (5 000 $ x 5 % x 5).
Supposons que l’obligation ait une valeur marchande actuelle de 5 500 $.
Si vous vendez votre obligation aujourd’hui, votre rendement sur la période de détention de l’obligation sera de :
Cependant, comme toutes les obligations, le retour de votre investissement initial est garanti par l’émetteur à l’échéance de l’obligation. Si vous détenez l’obligation jusqu’à l’échéance, elle générera un paiement de coupon total de 2 500 $, soit 5 000 $ x 5 % x 10, et le rendement sur la période de détention est de :
Pourquoi les rendements sur la période de détention sont-ils importants ?
Ceci est important car, plutôt qu’un simple résumé de toute augmentation de valeur, il fournit le rendement total qu’un investisseur a reçu de n’importe quel titre sur une période de temps spécifique. Bien qu’utiles en soi, les investisseurs peuvent utiliser tous ces calculs pour comparer les performances des composants de leur portefeuille.
À combien s’élève le revenu provenant de la détention de l’obligation ?
Le revenu qu’un investisseur peut recevoir de toute période de détention d’un investissement obligataire est l’appréciation du capital (si vous recevez un bénéfice après la vente) et le paiement d’intérêts basés sur le taux du coupon.
Les rendements sur la période de détention et les rendements totaux sont-ils identiques ?
Oui, ce sont les mêmes. Le gain sur la période de détention fait référence à l’appréciation du capital et à tous les revenus reçus au cours d’une période spécifique pendant laquelle l’investisseur possède le titre. Le rendement total, par définition, correspond à l’ensemble des bénéfices d’un investissement. Elle équivaut à l’appréciation du capital majorée de tous les revenus perçus (qu’il s’agisse d’intérêts, de dividendes ou de distributions).
Conclusion
Les investisseurs peuvent utiliser les rendements sur la période de détention des obligations qu’ils possèdent pour examiner le rendement total de chaque titre, plutôt que simplement la variation de valeur. Cela peut fournir une vue complète des rendements de la partie obligataire de leur portefeuille.
De plus, les investisseurs peuvent examiner la différence de rendement des différentes périodes de détention et utiliser ces informations pour décider de vendre certaines obligations plutôt que de les conserver plus longtemps ou jusqu’à leur échéance. Ils peuvent également tenir compte des implications fiscales associées aux différentes périodes de détention.
