Comment puis-je créer une courbe de taux dans Excel ?

La courbe des rendements décrit la structure par terme des taux d’intérêt obligataires. Avec une structure par échéances qui peut être normale, inversée ou plate, la forme de la courbe des rendements indique la direction que prendront les taux d’intérêt futurs.

Vous pouvez créer une courbe de rendement dans Microsoft Excel si vous avez le temps de connaître l’échéance des obligations et leurs rendements correspondants jusqu’à l’échéance. L’axe des x de la courbe des taux est dédié au délai jusqu’à l’échéance, tandis que le rendement à l’échéance est sur l’axe des y.

Supposons que vous souhaitiez tracer la courbe des rendements des obligations du Trésor américain à 2, 5, 10, 20 et 30 ans (bons du Trésor). Les rendements à l’échéance respectifs des obligations UST sont de 2,5%, 2,9%, 3,3%, 3,60% et 3,9%.

5 étapes pour calculer la courbe des taux

1. À l’aide de Microsoft Excel, saisissez « Échéance des obligations du Trésor américain » dans la cellule A1 et « Rendement des obligations du Trésor américain jusqu’à l’échéance » dans la cellule B1.
2. Ensuite, entrez « 2 » dans la cellule A2, « 5 » dans la cellule A3, « 10 » dans la cellule A4, « 20 » dans la cellule A5 et « 30 » dans la cellule A6.
3. Entrez ensuite « 2,5 % » dans la cellule B2, « 2,9 % » dans la cellule B3, « 3,3 % » dans la cellule B4, « 3,6 % » dans la cellule B5 et « 3,9 % » dans la cellule B6.
4. Sélectionnez les cellules A2 à A6 et B2 à B6 ensemble et cliquez sur Insérer. Dans l’onglet Graphique, sélectionnez Scatter et cliquez sur Scatter avec des lignes lisses et des marqueurs.
5. Ensuite, cliquez sur le graphique, sélectionnez Éléments du graphique, puis cliquez sur Titres des axes. Pour l’axe horizontal, entrez « Durée de maturité (en années) » et « Profit » dans l’en-tête de l’axe vertical. Entrez « Courbe de rendement du Trésor américain » dans le titre du graphique.

La courbe de rendement qui en résulte pour ces obligations du Trésor américain est considérée comme normale car elle est concave (augmente progressivement) et les taux d’intérêt augmentent à mesure que la date d’échéance augmente.