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La plupart des obligations ont un taux nominal clairement indiqué, exprimé en pourcentage. Cependant, calculer le taux du coupon à l’aide de Microsoft Excel est simple si vous ne disposez que du montant du paiement du coupon et de la valeur nominale de l’obligation.
Quel est le taux du coupon ?
Tout d’abord, une définition rapide des termes. Le rendement d’une obligation est simplement le taux d’intérêt qu’elle paie annuellement, exprimé en pourcentage de la valeur nominale de l’obligation. (Cela s’appelle intérêts de coupon car dans le passé, les investisseurs possédaient littéralement l’obligation papier, avec le coupon attaché. Ils partageaient le coupon et le remettaient à la banque ou à la société de courtage pour recevoir les paiements d’intérêts périodiques.) La valeur nominale est la valeur nominale de l’obligation ou le montant que l’émetteur doit payer au détenteur de l’obligation à l’échéance de l’obligation.
La formule de calcul des intérêts du coupon correspond essentiellement au total des paiements d’intérêt annuels de l’obligation divisé par sa valeur nominale :
Certaines obligations paient des intérêts semestriellement ou trimestriellement. Il est donc important de savoir combien de paiements d’intérêts votre obligation génère chaque année.
Comment trouver le taux de coupon
À l’aide d’un tableur, saisissez le paiement du coupon dans la cellule A1. Dans la cellule A2, saisissez le montant des paiements de coupons que vous recevez chaque année. Si l’obligation paie des intérêts une fois par an, entrez 1. Si vous recevez des paiements semestriels, entrez 2. Entrez 4 pour une obligation qui paie trimestriellement. Dans la cellule A3, entrez la formule « =A1*A2 » pour obtenir le montant total du paiement du coupon annuel.
En descendant la feuille de calcul, entrez la valeur nominale de votre obligation dans la cellule B1. La plupart des obligations ont une valeur nominale de 100 $ ou 1 000 $, bien que certaines obligations municipales aient une valeur nominale de 5 000 $. Dans la cellule B2, entrez la formule « =A3/B1 » pour obtenir le taux du coupon annuel de votre obligation sous forme décimale.
Enfin, sélectionnez la cellule B2 et appuyez sur CTRL+SHIFT+% pour appliquer le formatage en pourcentage.
Par exemple, si une obligation a une valeur nominale de 1 000 $ et effectue deux paiements de coupon de 30 $ par an, le taux du coupon est de (30 $ x 2) 1 000 $ ou 0,06. Lorsque le formatage des cellules est ajusté, la formule donne un taux de retour de 6 %.
