Comment négocier des options

Le trading d’options peut générer des profits ou des pertes importants grâce à l’effet de levier financier. L’effet de levier permet aux investisseurs de protéger leurs portefeuilles tout en offrant aux spéculateurs la possibilité d’amplifier les profits tirés des fluctuations des prix. Cette dynamique crée des opportunités attractives qui apparaissent continuellement sur le marché des options. Cependant, les traders d’options sur contrats à terme doivent bien comprendre le fonctionnement de la tarification des options, les risques encourus et les meilleures pratiques pour choisir la meilleure plateforme de négociation. Nous avons compilé les bases que tout trader d’options devrait connaître et avons structuré ce guide de trading d’options pour répondre aux questions que se posent la plupart des traders d’options débutants.

Comment négocier des options

Compréhension de base

Les traders souhaitant se lancer dans les options doivent comprendre les sujets clés suivants :

• Définition des options et deux types d’options : les options d’achat et les options de vente
• Comment les options sont-elles évaluées (dans la monnaie ou hors de la monnaie)
• Comment évoluent les prix des options (tels que mesurés par les options grecques)
• Comment ouvrir et commencer à trader sur un compte d’options
• Comment éviter de perdre de l’argent

Les options d’achat et de vente sont définies

Les options permettent aux traders de faire des paris avec effet de levier sur ce qui pourrait arriver en fonction du prix d’une action. Chaque option standard contrôle 100 actions et a un prix d’exercice et une date d’expiration spécifiés.

Le titulaire d’un contrat d’option n’est pas tenu d’exercer le droit d’acheter ou de vendre des actions. Ils peuvent laisser l’option expirer sans valeur (et perdre l’argent qu’ils y ont dépensé) ou vendre le contrat d’option à un autre trader pour le montant que celui-ci est prêt à payer. Si la valeur du contrat augmente, ils peuvent réaliser un bénéfice sans exercer l’option ni devoir détenir les actions. Cependant, si la valeur diminue, cela entraînera une perte.

Appel contre vente

Une option d’achat permet d’acheter un titre au prix d’exercice, qui peut être exercé à tout moment avant son expiration. À l’expiration, le courtier exercera automatiquement l’option si le cours de l’action sous-jacente dépasse la valeur d’exercice. Une option de vente vous donne le droit de vendre un titre au prix d’exercice à tout moment avant son expiration. Le courtier exercera l’option à l’expiration, mais uniquement si le cours de l’action sous-jacente est inférieur au prix d’exercice avant l’expiration du contrat.

La valeur d’une option d’achat augmentera généralement lorsque le prix du titre sous-jacent augmente, tandis que la valeur d’une option de vente augmentera lorsque le prix du titre diminuera. Mais il existe certains facteurs fondamentaux impliqués dans la tarification des options que tout trader devrait connaître, et le prix de l’action sous-jacente n’est que l’un d’entre eux.

Europe contre Amérique

L’acheteur d’une option d’achat peut exercer son droit d’acheter l’action et établir une position longue sur l’action. L’acheteur d’une option de vente exerce le droit de vendre les actions et établit une position courte sur les actions. Mais il existe des différences quant au moment où le contrat peut être exercé en fonction de la forme du contrat d’options.

Les options américaines peuvent être exercées à tout moment avant la date d’expiration, mais les options européennes ne peuvent être exercées qu’à la date d’expiration. Cependant, les deux types d’options peuvent être achetées ou vendues jusqu’à leur expiration. La plupart des titres négociés en bourse sont des options de style américain, tandis que la plupart des options basées sur des indices sont des options de style européen.

Paiements physiques et en espèces

Lorsqu’un contrat d’options expire, les termes du contrat sont réglés, ce qui signifie que les deux parties au contrat reçoivent ce qui leur est dû. Les options d’achat sur actions ou autres titres négociés en bourse sont réglées en transférant des actions du titre sous-jacent à l’acheteur de l’option d’achat et en confiant au vendeur de l’option d’achat l’obligation de livrer ces actions. Si le vendeur détient déjà ces actions, elles seront supprimées du compte du vendeur et transférées sur le compte de l’acheteur. Si le vendeur n’a pas le titre sur son compte, l’acheteur reçoit quand même le titre, mais le vendeur se voit attribuer une position courte sur le titre.

Pour les options sur indice, le contrat est réglé en espèces. Un acheteur d’option qui trouve son contrat dans la monnaie à l’expiration reçoit une somme en espèces égale à la valeur intrinsèque de l’option, tandis que le vendeur d’option doit payer ce montant à partir de son compte. Les options qui expirent hors de la monnaie ne valent rien et aucun argent ne change de mains à l’expiration.

Étapes nécessaires pour ouvrir un compte de trading d’options

Lorsque vous serez prêt à explorer le monde du trading d’options, vous devrez rechercher des courtiers auprès desquels vous pourrez ouvrir un compte. Une fois que vous avez choisi un courtier à utiliser et rempli la demande d’ouverture de compte (cela se fait généralement en ligne et est assez rapide), vous pouvez demander l’approbation pour négocier des options.

Étape 1 : Choisissez un courtier. Choisissez un courtier en ligne réputé, tel que Interactive Brokers, Delicioustrade ou COMMERCE ÉLECTRONIQUEoù vous avez accès aux principaux outils de trading d’options, notamment des calculateurs d’options, des outils graphiques complets, des filtres, des comptes de démonstration, une technologie de trading puissante, du matériel pédagogique complet et des structures de frais transparentes.

Étape 2 : Créez un compte. Les exigences de votre courtier pour approuver la négociation d’options sur votre compte peuvent varier considérablement. Certains courtiers peuvent avoir des niveaux d’approbation pour le trading d’options (les niveaux inférieurs incluent les options d’achat et de vente ; les niveaux supérieurs incluent le trading d’arbitrage, le trading sur indices et la vente d’options non couvertes).

Certains courtiers peuvent vous demander de remplir un questionnaire ou de suivre un cours en ligne pour démontrer vos connaissances en trading d’options. Toutes ces exigences sont réglementées par le courtier uniquement dans le but de gérer leurs risques. Par conséquent, plus votre valeur nette est élevée ou plus votre compte est important, moins le courtier est strict quant à ces exigences.

Étape 3 : Déposez de l’argent sur votre compte. Une fois que votre demande est traitée et que vous êtes autorisé à négocier des options, vous souhaiterez approvisionner votre compte avec un montant supérieur au montant minimum requis et examiner et accepter le libellé de l’accord d’options. Si vous envisagez de négocier des options sur marge, vous devrez respecter les exigences de marge de votre société de courtage. Cela peut inclure le respect des exigences de solde minimum en cours et la résolution rapide des appels de marge. Une fois ces opérations terminées, votre compte aura la possibilité d’échanger des options.

Étape 4 : Recherchez des stratégies alternatives. Le trading d’options réussi est plus complexe que le trading d’actions car il nécessite la prise en compte de facteurs importants, tels que la volatilité et la dégradation du temps. Les stratégies de négociation d’options vont des stratégies simples à une jambe, comme le simple achat d’options de vente ou d’achat, aux stratégies complexes à plusieurs jambes comme les conduits de fer. Toutes les stratégies ont des sensibilités différentes au passage du temps, aux mouvements de prix et aux changements de volatilité implicite, et il est important de comprendre les compromis qu’implique chaque stratégie.

Ce dont vous avez besoin pour ouvrir un compte de trading d’options

Avant de pouvoir commencer à négocier des options, vous devez ouvrir un compte auprès d’une société de courtage. Pour ce faire, vous devrez fournir des informations personnelles telles que :

• Nom
• Adresse
• Numéro de sécurité sociale
• Statut d’emploi
• Titre

Ils sont fournis à des fins de propriété de compte et à des fins bancaires standard.

Le courtier vous demandera également de fournir des informations supplémentaires concernant les éléments clés suivants :

• Situation financière
• Biens mobiliers
• Expérience de trading
• Capacité à accepter les risques
• Connaissance du trading d’options

Ces informations sont utilisées pour évaluer les risques lorsque vous êtes client. Cela aide le courtier à minimiser le risque que vous commettiez une erreur de trading qui pourrait d’une manière ou d’une autre déborder de votre compte et affecter son activité.

Comment lire les chaînes d’options

Offre

Le prix acheteur est le prix auquel vous pouvez vendre l’option cotée avec un ordre au marché. Il s’agit du prix d’ordre limite le plus élevé qu’un acheteur de n’importe quelle bourse est prêt à dépenser pour acheter le contrat que vous souhaitez vendre.

Demander

Le prix vendeur est le prix auquel vous pouvez acheter l’option cotée avec un ordre au marché. Il s’agit du prix de l’ordre limite le plus bas auquel un vendeur de n’importe quelle bourse est prêt à vendre le contrat que vous souhaitez acheter.

Volume

Il s’agit du nombre de contrats d’options négociés aujourd’hui pour ce contrat particulier. Les contrats dont le volume est inférieur à 100 par jour peuvent avoir des écarts plus importants entre les prix acheteur et vendeur.

Intérêt ouvert

Les contrats d’options qui ont été achetés et qui peuvent encore être exercés seront comptés comme faisant partie de l’intérêt ouvert. Ce nombre comprend les options initiées à la fois en position longue ou courte, donc l’intérêt ouvert comprend à la fois les positions longues et courtes.

Prix ​​d’exercice

Il s’agit du prix auquel l’acheteur de l’option peut exercer le droit d’acheter (dans le cas d’une option d’achat) ou le droit de vendre (dans le cas d’une option de vente). Chaque contrat d’options a un prix d’exercice et une date d’expiration.

Date d’expiration

Au-delà de cette date, les contrats d’options ne pourront plus être exercés. Jusqu’à la clôture des marchés à cette date, l’acheteur de l’option peut choisir d’exercer son droit. Les options qui expirent au cours sont automatiquement exercées le lendemain de la clôture des négociations.

Véga

Cette option grecque mesure la sensibilité d’un contrat d’options aux variations de la volatilité implicite. Si la volatilité implicite d’une option augmente d’un point de pourcentage, le prix du contrat d’option augmentera de sa valeur vega (toutes choses étant égales par ailleurs).

thêta

Autre option grecque, le thêta mesure la baisse du prix d’un contrat d’options au cours des prochaines 24 heures en raison de la dégradation du temps. La valeur thêta augmente à mesure que la date d’expiration se rapproche.

Plaine

Cette option grecque est une mesure de la sensibilité d’un contrat d’options aux variations du prix du titre sous-jacent. Si le prix de l’action ou d’un autre titre sous-jacent augmente d’un dollar, le prix du contrat d’option augmentera de sa valeur delta (toutes choses étant égales par ailleurs).

Gamma

Il s’agit d’une option grecque liée au delta. Il s’agit d’une mesure de la variation du delta d’un contrat d’option si le titre sous-jacent augmente d’un dollar. Si le prix de l’action ou autre titre sous-jacent augmente de deux dollars, toutes autres considérations étant égales, le prix du contrat d’option augmentera de la valeur delta pour la première augmentation en dollars et de la valeur delta plus la valeur gamma pour la deuxième augmentation en dollars. En conséquence, le gamma mesure la probabilité d’une augmentation du prix d’une option.

Retrait d’espèces (ATM)

Un contrat d’option dont le prix d’exercice est le plus proche du prix actuel du titre sous-jacent est dit « à la monnaie ». Les contrats ATM sont subjectifs lorsque le prix entre deux prix d’exercice est égal, mais il est courant de considérer le prix d’exercice actuel dans la monnaie comme une option que quelqu’un désignera comme étant dans la monnaie.

Dans l’argent (ITM) :

Une option dans le cours (ITM) a une valeur intrinsèque, ce qui signifie que la différence entre le prix d’exercice de l’option et le prix de marché de l’actif sous-jacent est favorable, ce qui entraîne une valeur immédiate si elle est exercée.

Hors d’argent (OTM) :

Les options hors de la monnaie (OTM) n’ont aucune valeur intrinsèque car le prix d’exercice est défavorable par rapport au prix du marché. Il serait inutile d’exercer l’option OTM.

Facteurs à considérer lors de l’ouverture d’un compte de trading d’options

Service client: En tant que trader d’options, vous souhaiterez qu’un courtier accessible en ligne ou par téléphone fournisse des réponses rapides sur des problèmes tels que les changements de solde, les appels de marge, les notifications d’appels de marge ou d’autres avis inhabituels. Un représentant du courtier doit également être présent pour clarifier les questions liées au trading, notamment sur les thèmes de l’expiration, du transfert et de la clôture de l’arbitrage.

Frais et commissions : Certains courtiers facturent des commissions sur les transactions sur options, même s’ils ne facturent pas de commissions sur les transactions sur actions. Le coût des commissions et des frais peut varier considérablement car certains courtiers préfèrent supprimer tout ou partie des commissions sur les transactions de leurs clients. Pour mieux comprendre les frais facturés par les meilleures plateformes de trading d’options, ce guide peut constituer une excellente ressource.

Compte minimum : Pour le trading d’actions et d’options, l’ouverture d’un compte avec un dépôt minimum de plusieurs milliers de dollars appartient désormais au passé. La plupart des courtiers permettront aux clients d’ouvrir un compte sans financement immédiat.
Outils de recherche et de trading : Les meilleures plateformes de trading d’options proposent aux traders des recherches fondamentales, techniques et même exclusives. Les courtiers en ligne sur le Web ont tendance à offrir un ensemble d’outils de trading plus complexe que les applications mobiles utilisées par certains courtiers plus récents tels que Robinhood, Webull et eToro. Les tâches de cartographie complexes sont plus efficaces lorsqu’elles sont effectuées sur une plateforme de trading de bureau basée sur un logiciel. Il en va de même pour les types de commandes complexes tels que les ordres conditionnels ou les ordres de branchement.

Contenu pédagogique : Les articles, vidéos, cours en ligne, quiz interactifs, etc. sont aujourd’hui très populaires auprès de nombreux courtiers en ligne. Les plateformes de courtage les plus populaires sont souvent recommandées par les traders d’options qui créent du contenu éducatif sur les plateformes de médias sociaux. Vous ne devriez pas avoir à chercher du contenu éducatif pour votre plateforme de trading, donc si vous le faites, considérez cela comme un avertissement.

Compte démo : Les meilleures plateformes de trading d’options incluent des comptes démo afin que leurs clients puissent pleinement comprendre comment fonctionnent les options grecques et comment l’évolution des conditions du marché affecte les prix des options. Ces comptes pratiques permettent aux traders d’effectuer des transactions simulées sur la base de la même interface de plateforme qu’ils utiliseraient pour effectuer des transactions. Cela peut être très utile pour les traders qui débutent dans le trading d’options. Mais tous les courtiers ne proposent pas cet outil, donc les traders débutants voudront peut-être consulter le simulateur Financesimple s’ils n’en ont pas disponible auprès de leur courtier.

Questions fréquemment posées