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Leçon principale
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L’IPP mesure l’inflation du point de vue des coûts de production avant qu’ils n’atteignent les consommateurs.
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L’IPP peut être un indicateur avancé de l’inflation, signalant les changements futurs de l’IPC.
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L’IPP de base exclut les prix volatils des aliments et de l’énergie pour une analyse à long terme plus stable.
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Les analystes utilisent les données PPI pour prévoir les tendances économiques et les changements potentiels de politique monétaire.
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Les tendances du PPI aident les consommateurs et les investisseurs à prédire les changements de l’inflation et à minimiser les risques.
L’indice des prix à la production (IPP) peut vous aider à comprendre les tendances de l’inflation car il suit les variations de prix au niveau de gros avant qu’elles n’atteignent les consommateurs. En tant qu’indicateur précoce, il aide les investisseurs et les décideurs politiques à prédire les changements économiques, notamment en raison de sa relation étroite avec l’indice des prix à la consommation (IPC). Étant donné que le PPI est constitué de nombreux composants, des matières premières aux produits finis, il fournit des informations sur la manière d’améliorer les prévisions de marché et de prendre en charge des décisions économiques plus judicieuses.
Comprendre l’importance de l’inflation
Des taux d’inflation faibles et stables sont souvent observés dans des économies en croissance saine dotées de politiques monétaires efficaces.
En revanche, un environnement hyperinflationniste réduit considérablement le pouvoir d’achat de l’épargne individuelle, tandis que la déflation est le signe d’une récession économique. Les économistes et les décideurs politiques travaillent en étroite collaboration avec les banques centrales pour coordonner les opérations d’open market optimales et les ajustements de politique monétaire qui favorisent des taux d’inflation stables à long terme.
Lorsque l’inflation est élevée, les banques centrales augmentent les taux d’intérêt pour limiter la croissance économique et les besoins continus de capitaux. De même, la déflation ou une période de baisse des prix forceront souvent la masse monétaire à augmenter alors que les gouvernements tentent de stimuler l’économie.
Qu’est-ce que l’indice des prix à la production (IPP) ?
L’indice des prix à la consommation (IPC) est souvent la mesure de l’inflation la plus fréquemment citée. Cette métrique mesure la variation de prix d’un panier de biens et de services du point de vue du consommateur.
Cependant, l’indice des prix à la production (IPP), souvent négligé, peut également être utilisé pour évaluer le taux de variation des prix. Le PPI est une mesure de l’inflation globale. Selon le Bureau of Labor Statistics (BLS), l’agence gouvernementale qui collecte les données PPI et les publie mensuellement, le PPI « mesure la variation moyenne au fil du temps des prix de vente que les fabricants nationaux reçoivent pour leurs produits ».
L’IPP est quelque peu similaire à l’IPC, sauf qu’il examine la hausse des prix du point de vue des producteurs plutôt que celui des consommateurs. Alors que l’IPC examine le prix final réalisé par les consommateurs, l’IPP prend du recul et détermine l’évolution des prix à la production auxquels sont confrontés les producteurs. La différence entre les deux prix repose sur des facteurs tels que la taxe de vente et les différences de prix à mesure que le produit passe par les différentes étapes de la chaîne d’approvisionnement.
Informations rapides
Bien que ces deux mesures soient construites différemment, il existe historiquement une forte corrélation entre les variations de l’IPC et de l’IPP.
Mesurer l’indice des prix à la production (IPP)
Il existe trois mesures PPI de base basées sur différentes étapes de transformation, fournissant un indice des matières premières, des biens intermédiaires et des produits finis.
Les matières premières, telles que mesurées par l’indice PPI des matières premières, reflètent l’évolution des coûts des intrants tels que le minerai de fer, les déchets d’aluminium, le soja et le blé. La période de traitement PPI suit les variations de prix des marchandises au cours des étapes intermédiaires de la production. L’indice comprend des produits tels que le sucre raffiné, le cuir, le papier et les produits chimiques de base.
L’IPP de base fait référence à l’indice des produits finis et c’est généralement ce à quoi les économistes font référence lorsqu’ils font référence à l’indice des prix à la production. Les chaussures, le savon, les pneus et les meubles font partie des éléments inclus dans le PPI de base.
L’IPP peut également être divisé en catégories générales de mesures des intrants et des extrants pour refléter le taux de variation des prix auxquels les consommateurs achètent et vendent leurs produits, respectivement.
Lors du calcul de l’IPP de base, les éléments volatils tels que les prix de l’énergie et des produits alimentaires sont exclus du calcul de base. Bien que ces lacunes réduisent la précision globale de l’indice, leurs prix sont fortement influencés par des déséquilibres temporaires entre l’offre et la demande qui rendent l’indice difficile à comparer sur le long terme. Heureusement, le BLS suit les changements de prix pour bon nombre de ces composants manquants, de sorte que les analystes intéressés peuvent recalculer les valeurs de l’indice pour inclure les intrants alimentaires et énergétiques.
Lorsque les variations de prix sont comparées à celles survenues en 1982, qui sert d’année de base pour l’indice (valeur = 100), la valeur globale de l’IPP est calculée à l’aide d’une moyenne pondérée. Les pondérations sont déterminées par l’importance relative des composantes en termes de leur part dans la production nationale totale. Par exemple, les bouteilles en plastique et les lubrifiants ménagers pèsent bien plus que les bougies ou les parapluies. Le poids cumulé de milliers d’articles dans le « panier » s’élève jusqu’à 100 %.
En janvier 2011, le BLS a commencé à tester des améliorations de l’indice des étapes de transformation. Après s’être initialement concentrée uniquement sur les variations de prix des biens transformés et non transformés, l’analyse a également commencé à suivre l’augmentation des coûts des services et des activités de construction.
L’importance de l’indice des prix à la production (IPP) en économie
L’inflation est peut-être le deuxième indicateur le plus surveillé après les données sur le chômage, car elle aide les investisseurs à déduire l’orientation future de la politique monétaire. L’IPP de base peut jouer un rôle tout aussi important dans l’amélioration des décisions d’investissement qu’il peut servir d’indicateur avancé de l’IPC. Lorsque les fabricants sont confrontés à l’inflation des intrants, cette augmentation des coûts est répercutée sur les détaillants et, en fin de compte, sur les consommateurs.
De plus, le PPI montre l’inflation sous un angle différent de celui de l’IPC. Bien que les changements dans les prix à la consommation soient importants pour les consommateurs, le suivi de l’IPP permet de déterminer la cause des changements dans l’IPC. Par exemple, si l’IPC augmente à un rythme beaucoup plus rapide que l’IPP, une telle situation peut indiquer que des facteurs autres que l’inflation peuvent inciter les détaillants à augmenter les prix. Cependant, si l’IPC et l’IPP augmentent simultanément, les détaillants pourraient simplement essayer de maintenir leurs marges d’exploitation.
Les économistes peuvent également prévoir l’évolution future de l’indice des produits finis en suivant l’indice intermédiaire, et la direction de l’indice intermédiaire peut être déterminée en analysant l’indice brut.
L’IPP des produits finis donne une idée de l’évolution attendue de l’IPC.
Lorsque les entreprises sont confrontées à des coûts de intrants plus élevés, ces coûts sont finalement répercutés sur les acheteurs ultérieurs du réseau de distribution. Ces entreprises factureront ensuite des prix plus élevés pour les produits finaux livrés aux points de vente au détail. Alors que les entreprises tout au long de la chaîne d’approvisionnement couvrent souvent leurs coûts d’intrants, les prix finiront par être plus élevés à mesure que les contrats à prix fixe expireront.
Le PPI est-il un bon indicateur d’inflation ?
L’IPP peut être un bon indicateur de l’inflation car il mesure le coût de production des biens de consommation. À mesure que les fabricants et leurs coûts augmentent, les prix de détail ont également tendance à augmenter.
Quelle est la différence entre l’IPC et l’IPP ?
L’IPC, ou indice des prix à la consommation, mesure les prix payés par les consommateurs et prend donc également en compte les taxes et autres coûts supplémentaires. D’un autre côté, le PPI mesure uniquement les coûts du fabricant et n’inclut pas les taxes ni les importations.
L’IPP est-il généralement supérieur à l’IPC ?
Oui, le PPI est généralement supérieur à l’IPC. Cela est dû en partie au fait que le PPI mesure un « panier » de coûts différent de celui du CPI. Cela s’explique en partie par le fait que lorsque les coûts des entreprises augmentent, elles ne les répercutent pas toujours immédiatement sur les consommateurs. De plus, le PPI mesure principalement les biens, tandis que le CPI mesure à la fois les biens et les services.
En suivant les tendances de l’IPP, vous pouvez prédire l’inflation future, car les fluctuations des prix de gros entraînent souvent des modifications de l’IPC. Cela fait du PPI un indicateur précoce précieux pour orienter les décisions d’investissement et se préparer aux impacts économiques de la hausse des prix. Étant donné que l’inflation peut éroder silencieusement le pouvoir d’achat et les rendements des investissements, comprendre les signaux de l’IPP peut vous aider à réagir avant que l’impact total ne se fasse sentir.
