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La réglementation est un élément important du secteur financier. La supervision contribue à maintenir la libre circulation des capitaux sur l’ensemble du marché. Mais cela contribue également à protéger les intérêts des consommateurs et des investisseurs en les protégeant des risques excessifs et de la fraude de la part de professionnels peu scrupuleux.
Le secteur de la gestion d’actifs est largement réglementé par deux agences : la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Bien qu’elles soient distinctes, il existe des chevauchements entre elles et d’autres agences. En réalité, la situation juridique d’une entreprise particulière peut être assez complexe. Poursuivez votre lecture pour en savoir plus sur la manière dont ces agences et d’autres réglementent et contrôlent le secteur de la gestion d’actifs.
Leçon principale
- Les sociétés de gestion d’actifs fournissent à leurs clients des services de conseil, de planification financière et de stratégies d’investissement.
- La SEC réglemente les conseillers en investissement dont les actifs valent plus de 110 millions de dollars.
- La FINRA applique les règles et réglementations de la SEC parmi ses membres et est responsable de la supervision des sociétés de courtage et des courtiers individuels.
- Parmi les autres agences qui réglementent les gestionnaires d’actifs figurent la Réserve fédérale, le Trésor américain et la FDIC.
Qu’est-ce que le secteur de la gestion d’actifs ?
Le secteur de la gestion d’actifs fait partie du secteur plus large des services financiers. Il est composé de différentes sociétés d’investissement qui offrent une variété de services tels que des services de planification financière et de conseil.
Il propose également aux clients des stratégies et des options d’investissement, telles que des fonds communs de placement, des actions, des titres à revenu fixe, des fonds de capital-investissement et des fonds négociés en bourse (FNB). Ces services et stratégies sont adaptés par le gestionnaire d’actifs. Cette personne est un professionnel de la finance employé par l’entreprise.
Commission de Sécurité et d’Echanges (SEC)
La SEC a été créée en 1934 en vertu du Securities Exchange Act. Il s’agit d’une agence gouvernementale indépendante chargée de protéger les investisseurs et de garantir l’équité du marché boursier. La SEC dispose de vastes pouvoirs de réglementation concernant les marchés boursiers américains, notamment la surveillance des bourses et l’application des réglementations.
Toute entreprise qui propose des conseils en investissement en valeurs mobilières est considérée comme un conseiller en investissement. Cela inclut les entreprises qui gèrent des portefeuilles de clients. La SEC réglemente les conseillers en investissement dont les actifs sous gestion (AUM) dépassent 110 millions de dollars. Les conseillers gérant des actifs inférieurs à ce niveau doivent s’inscrire auprès de leur État, tout comme tout représentant du conseiller en investissement.
Autorité de régulation du secteur financier (FINRA)
La FINRA est un organisme d’autoréglementation qui relève de la compétence de la SEC. Il applique les règles et réglementations de la SEC parmi ses membres et est chargé de superviser les activités des sociétés de courtage et des courtiers individuels. Toute personne qui vend des titres au public en tant que courtier en valeurs mobilières ou représentant d’un courtier est presque certainement réglementée par la FINRA.
Il existe un chevauchement considérable entre les réglementations de la SEC et de la FINRA. En fait, une entreprise peut avoir des courtiers enregistrés auprès de la FINRA qui sont également des représentants de conseillers en investissement enregistrés. Cela signifie qu’un seul gestionnaire de fortune peut être soumis à la surveillance et à l’audit des deux agences.
Autres agences de réglementation
La SEC et la FINRA ne sont pas les seules agences à réglementer les sociétés de gestion d’actifs et leurs conseillers en investissement. Les autres agences qui réglementent le secteur financier comprennent :
- Réserve fédérale : Communément appelée Fed, il s’agit de la banque centrale du gouvernement américain. Il contrôle la politique monétaire et contribue à maintenir et à garantir la stabilité et la sécurité du système financier du pays.
- Trésor américain : Cette agence supervise la collecte des impôts et la gestion financière du gouvernement. Le Trésor est également responsable de l’émission d’obligations, de billets et de pièces.
- Société fédérale d’assurance-dépôts (FDIC) : La FDIC assure tous les dépôts jusqu’à 250 000 $ par banque assurée. Cela contribue à protéger les consommateurs en cas de faillite bancaire.
- Bureau du Contrôleur de la Monnaie (OCC) : Cette agence promulgue et applique les réglementations bancaires nationales aux États-Unis. L’objectif principal de l’agence est de garantir que les consommateurs sont traités de manière juste et équitable et que les institutions financières fonctionnent en toute sécurité.
Considérations particulières
Les entreprises et les consultants sont également soumis à la gestion d’agences et d’organisations étatiques.
Il existe un certain degré de complexité réglementaire pour les grandes sociétés multistratégies engagées dans de nombreuses activités de gestion d’actifs et autres. Une banque d’investissement dotée d’une division de gestion d’actifs, d’une division de gestion de patrimoine et de succursales bancaires traditionnelles peut être réglementée par la SEC et la FINRA ainsi que par la Réserve fédérale, le département du Trésor américain et la FDIC.
Il existe souvent des cadres réglementaires qui se chevauchent, voire parfois contradictoires, auxquels les entreprises du secteur financier sont souvent confrontées. Pour remédier aux zones de conflit ou de confusion, la loi Dodd-Frank sur la réforme de Wall Street et la protection des consommateurs, ou Dodd-Frank, a créé le Conseil de surveillance de la stabilité financière (FSOC). Le FSOC agit en tant qu’organisme de coordination chargé de rationaliser la réglementation bancaire et de surveiller les risques systémiques auxquels le secteur financier est confronté.
Quels types de sociétés la Securities and Exchange Commission (SEC) réglemente-t-elle ?
La SEC supervise les sociétés du secteur des valeurs mobilières, notamment les conseillers en investissement, les sociétés d’investissement et les courtiers.
Toutes les entreprises sont-elles réglementées par la SEC ?
Les petites entreprises n’ont généralement besoin de déposer un rapport auprès de la SEC que si elles possèdent plus de 10 millions de dollars d’actifs et 500 actionnaires ou plus. Ils doivent également déposer des rapports auprès de la SEC s’ils négocient sur une bourse américaine.
Qui doit être agréé par la FINRA ?
Toute personne engagée dans le négoce des titres d’une entreprise doit s’inscrire auprès de la FINRA et réussir des examens de compétence. Cela comprend les vendeurs, les superviseurs, les associés, les gestionnaires, les administrateurs et les dirigeants.
Qu’est-ce que la FDIC n’assure pas ?
La FDIC n’assure pas les actions, les rentes, les fonds communs de placement, les obligations ou les polices d’assurance-vie.
Conclusion
Les sociétés de gestion de fortune sont réglementées par diverses agences fédérales. Le conseiller en investissement gère plus de 110 millions de dollars d’actifs réglementés par la SEC. La FINRA applique les règles et réglementations de la SEC et supervise les courtiers individuels et les sociétés de courtage. Parmi les autres agences qui réglementent les sociétés de gestion et d’administration d’actifs figurent le Trésor américain, la Réserve fédérale et la FDIC.
