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Les hedge funds utilisent une certaine forme de levier pour obtenir des rendements importants. Ils achètent des titres sur marge, ce qui signifie qu’ils exploitent l’argent du courtier pour réaliser des investissements plus importants. Ils investissent grâce à une marge de crédit et espèrent que leur rendement sera supérieur au taux d’intérêt. L’effet de levier permet aux hedge funds d’augmenter leurs profits, mais peut également augmenter les pertes et entraîner un risque accru d’échec si les paris vont à leur encontre. Les hedge funds négocient également des produits dérivés qu’ils considèrent comme présentant un risque asymétrique ; La perte maximale est bien inférieure au gain potentiel.
Leçon principale
- Certains hedge funds utilisent l’effet de levier pour augmenter la taille de leurs paris sur le marché.
- L’effet de levier consiste à acheter des titres sur marge—Emprunter de l’argent pour augmenter le pouvoir d’achat sur le marché.
- La marge peut également être utilisée pour placer des paris à court terme ou pour négocier des produits dérivés tels que des contrats à terme et des swaps qui peuvent être fortement exploités.
- L’utilisation de l’effet de levier peut augmenter les profits, mais aussi les pertes. Les hedge funds sont exposés au risque de crédit ou peuvent faire face à des appels de marge si leurs paris d’investissement tournent mal.
Qu’est-ce qu’un hedge fund ?
Les hedge funds sont des réserves d’argent, provenant généralement de particuliers fortunés ou d’investisseurs institutionnels, que le gestionnaire de fonds utilise pour rechercher des rendements élevés en utilisant des tactiques d’investissement peu orthodoxes. Ces stratégies consistent notamment à rechercher des titres sous-évalués ou surévalués, à prendre des positions longues ou courtes en fonction des résultats et à utiliser des stratégies d’options (telles que des puts longs et des strangles) pour profiter de la volatilité du marché sans avoir à deviner la direction exacte du mouvement.
Acheter sur marge
Une méthode populaire utilisée par les hedge funds pour générer des bénéfices importants consiste à acheter des titres sur marge. Un compte sur marge est de l’argent emprunté à un courtier pour investir dans des titres. Le trading sur marge amplifiera les profits mais amplifiera également les pertes.
Prenons l’exemple d’un investisseur qui achète des actions pour 1 000 $, en utilisant 500 $ de son propre argent et 500 $ de marge. Les actions ont augmenté à 2 000 $. Au lieu de doubler leur argent, ce qui serait le cas si les 1 000 $ initiaux leur appartenaient, ils le quadruplent en utilisant la marge.
Cependant, disons que cela tombe à 200 $. Dans ce cas, l’investisseur vend l’action avec une perte de 300 $ et doit ensuite rembourser au courtier 500 $ pour une perte totale de 800 $ plus les intérêts et les commissions. En raison du trading sur marge, les investisseurs perdent plus d’argent que l’investissement initial.
Limite de crédit
Investir dans des titres à l’aide d’une ligne de crédit suit la même philosophie que le trading sur marge, sauf qu’au lieu d’emprunter auprès d’un courtier, le hedge fund emprunte auprès d’un prêteur tiers. Quoi qu’il en soit, il s’agit d’utiliser l’argent de quelqu’un d’autre pour tirer parti d’un investissement dans l’espoir d’augmenter les rendements. Tant que la valeur du titre sous-jacent augmente, cette stratégie est gagnante. Cependant, cela peut entraîner des pertes importantes sur un mauvais investissement, en particulier lorsque les intérêts de la ligne de crédit sont pris en compte dans la transaction.
Opérations sur produits dérivés
Un dérivé financier est un contrat dérivé du prix d’un titre sous-jacent. Les contrats à terme, les options et les swaps sont tous des exemples de produits dérivés. Les hedge funds investissent dans des produits dérivés car ils comportent un risque asymétrique.
Supposons qu’une action se négocie à 100 $, mais que le gestionnaire du hedge fund s’attend à ce que son prix augmente rapidement. En achetant 1 000 actions, ils risquent de perdre 100 000 $ si leur prédiction est fausse et que l’action s’effondre. Au lieu de cela, pour une infime fraction du cours de l’action, le gestionnaire achète des options d’achat sur 1 000 actions. Cela leur donne la possibilité d’acheter les actions au prix actuel à tout moment avant une date future spécifique.
Si leur prédiction est correcte et que les actions montent en flèche, ils exerceront l’option et réaliseront un profit rapide. S’ils se trompent et que le titre reste inchangé ou pire, s’effondre, ils laissent simplement l’option expirer et la perte est limitée à la petite prime payée pour celle-ci.
