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Les swaps de devises et de taux d’intérêt permettent aux entreprises de naviguer plus efficacement sur les marchés mondiaux. Ils rassemblent deux parties ayant des avantages sur des marchés différents. Les swaps de taux d’intérêt et de devises offrent généralement des avantages égaux à une entreprise.
Leçon principale
- Les swaps de taux d’intérêt et de devises diffèrent par le taux d’intérêt payé sur le montant principal et la devise utilisée pour le paiement.
- Un swap de taux d’intérêt implique un échange de flux de trésorerie entre deux parties sur la base du paiement d’intérêts pour un montant principal spécifique.
- Les swaps de devises consistent à échanger à la fois le principal et les intérêts d’une devise contre la même devise d’une autre.
- Un swap de devises est considéré comme une opération de change et constitue donc une opération « hors bilan ».
- Les swaps permettent aux entreprises de couvrir le risque de taux d’intérêt et d’ajuster leur dette.
Comprendre les taux d’intérêt et les swaps de devises
Les swaps de taux d’intérêt et de devises diffèrent par le taux d’intérêt payé sur le montant principal et la devise utilisée pour le paiement.
Swap de taux d’intérêt
Un swap de taux d’intérêt implique un échange de flux de trésorerie entre deux parties sur la base du paiement d’intérêts pour un montant principal spécifique. Le montant principal n’est pas réellement échangé dans le cadre d’un swap de taux d’intérêt. Au lieu de cela, le montant principal est le même des deux côtés de la monnaie.
Échange de devises
Les swaps de devises consistent à échanger à la fois le principal et les intérêts d’une devise contre la même devise d’une autre. L’échange du principal s’effectue aux taux du marché et est généralement le même pour la création et l’échéance du contrat.
Ces dérivés ou titres aident les entreprises à limiter ou à gérer leur exposition aux fluctuations des taux d’intérêt ou à obtenir des taux d’intérêt inférieurs à ceux qu’une entreprise pourrait autrement obtenir. Les swaps sont souvent utilisés car une entreprise nationale peut souvent obtenir un meilleur prix qu’une entreprise étrangère.
Un swap de devises est considéré comme une opération de change et peut donc ne pas figurer au bilan d’une entreprise. Il s’agit d’opérations « hors bilan ». Une entreprise peut avoir des passifs résultant de swaps qui ne sont pas divulgués dans ses états financiers.
Profitez du marché mondial
Disons que la société A a son siège aux États-Unis et que la société B a son siège au Royaume-Uni. La société A a besoin d’un prêt en livres sterling et la société B a besoin d’un prêt en dollars américains. Ces deux sociétés pourraient conclure un échange pour profiter du fait que chacune bénéficie de meilleurs prix dans leurs pays respectifs. Ils peuvent réaliser des économies d’intérêts en intégrant l’accès privilégié dont ils disposent à leurs propres marchés.
Qu’est-il arrivé au LIBOR ?
LIBOR est le taux interbancaire offert à Londres. Il fixe les taux d’intérêt sur la dette des entreprises, les prêts hypothécaires et les prêts à taux variable jusqu’en janvier 2022, date à laquelle il sera remplacé aux États-Unis par le SOFR, le Secured Overnight Financing Rate. Ce changement intervient après que le LIBOR ait été lié à une série de scandales lors de la crise financière de 2008.
Que sont les produits dérivés ?
Un dérivé est un contrat dont la valeur est basée sur la performance du ou des actifs qu’il détient. Les produits dérivés sont disponibles sous de nombreuses formes différentes. Ils peuvent être négociés en bourse ou de gré à gré.
Les transactions Forex sont-elles signalées partout ?
Techniquement, les entreprises américaines sont tenues de déclarer toutes les transactions dans la devise de leur pays d’origine dans leurs états financiers annuels. Il existe cependant une zone grise. Les transactions en devises étrangères doivent au préalable être converties en dollars américains au taux de change en vigueur à la fin de la période comptable. Cela peut les rendre difficiles à identifier.
Conclusion
Les swaps aident également les entreprises à couvrir le risque de taux d’intérêt en réduisant l’incertitude des flux de trésorerie futurs. Les swaps permettent aux entreprises de modifier les conditions de leur dette pour profiter des conditions actuelles ou futures du marché. Les swaps de devises et de taux d’intérêt sont utilisés comme outils financiers pour réduire le montant d’argent nécessaire au remboursement de la dette en raison de ces avantages.
Les avantages qu’une entreprise tire de la conclusion d’un swap dépassent de loin les coûts, mais il existe certains risques associés à la possibilité que l’autre partie ne respecte pas ses obligations.
