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La corrélation négative est une mesure statistique utilisée pour décrire la relation entre deux variables. Lorsque deux variables sont corrélées négativement, une variable diminue lorsque l’autre augmente et vice versa. La corrélation négative entre deux investissements est utilisée dans la gestion des risques pour diversifier ou minimiser les risques associés à un portefeuille.
Comprendre la corrélation négative
La gestion des risques est un processus utilisé dans la prise de décision pour identifier et analyser les risques associés à un investissement. Les investisseurs, les gestionnaires de portefeuille et les gestionnaires de risques utilisent cette idée pour analyser et tenter de quantifier l’étendue des pertes potentielles associées à un portefeuille et prendre les mesures appropriées en fonction des objectifs d’investissement et de la tolérance au risque associés au portefeuille.
Leçon principale
- La corrélation est négative lorsque les prix de deux investissements évoluent dans des directions différentes.
- La gestion des risques est le processus d’évaluation et de minimisation du risque d’un portefeuille d’investissement.
- Diversifier votre portefeuille avec des actifs non corrélés peut minimiser la volatilité et le risque.
- L’achat d’options de vente est une tactique utilisée pour couvrir des actions ou des portefeuilles, car les options de vente sont inversement corrélées à l’instrument sous-jacent sur lequel elles sont créées.
La corrélation négative des investissements est utilisée avec la gestion des risques du portefeuille pour décider de la manière d’allouer les actifs. Les gestionnaires de portefeuille et les investisseurs estiment que certains des risques associés à un portefeuille seront diversifiés s’ils peuvent constituer un portefeuille d’actifs corrélés négativement. Une stratégie de regroupement d’actifs négativement corrélés peut être appropriée, par exemple, si le gestionnaire de portefeuille prévoit un krach boursier ou en période de forte volatilité.
La stratégie d’un gestionnaire de portefeuille en période de forte volatilité consiste souvent à gérer le risque de son portefeuille de manière appropriée et à combiner les actifs pour créer un portefeuille à faible volatilité. L’utilisation d’investissements corrélés négativement contribue à réduire la volatilité globale du portefeuille.
Exemple d’utilisation d’une corrélation négative
Un gestionnaire de portefeuille investit dans des actions du secteur pétrolier. Cependant, au cours des six derniers mois, les réserves de pétrole ont diminué en raison d’une offre excédentaire de pétrole brut, entraînant une baisse des prix de 50 %. Ce gestionnaire estime que les prix du pétrole continueront de baisser et pourraient même s’effondrer à court terme, mais souhaite toujours détenir des actions pour investir à long terme.
La corrélation négative de l’actif peut être utilisée pour diversifier un portefeuille de l’industrie pétrolière et réduire le risque. Certains secteurs négativement corrélés au secteur pétrolier sont l’aérospatiale, l’aviation et les jeux de casino. Un gestionnaire de portefeuille pourrait envisager de vendre une partie de son investissement dans le secteur pétrolier et d’acheter des actions liées à des secteurs négativement corrélés.
Le gestionnaire de portefeuille peut également couvrir le risque du portefeuille. La couverture réduit le risque associé à un investissement ou à un portefeuille en prenant des positions qui compenseront les pertes sur les avoirs existants dans le portefeuille. En ce sens, la corrélation négative est utilisée pour couvrir le risque. Au lieu de diversifier un portefeuille, qui peut consommer trop de pouvoir d’achat, un gestionnaire de portefeuille peut utiliser des actifs négativement corrélés pour atténuer certains des risques du secteur pétrolier.
Par exemple, l’achat d’options de vente d’actions est une stratégie qui peut être incluse dans un portefeuille d’investissement et réduira le risque. Étant donné que la valeur des options de vente augmente à mesure que le cours de l’action sous-jacente diminue, les stratégies d’options sont inversement corrélées aux actions et l’achat d’options de vente réduit le risque du portefeuille. Cependant, il existe un compromis, car les options de vente coûtent de l’argent à l’achat et perdront de la valeur si le prix de l’action augmente.
