Comment les conseillers financiers choisissent les investissements de leurs clients

Les conseillers financiers sont responsables de choisir les meilleurs investissements pour leurs clients. Alors, comment un conseiller peut-il naviguer parmi les milliers de produits disponibles et constituer le portefeuille qui vous convient ?

Première étape : évaluation des risques

Presque tous les conseillers partent d’un point similaire. La sélection du portefeuille est effectuée une fois que le conseiller a déterminé la tolérance au risque du client. En d’autres termes, comment les clients se sentiront-ils et réagiront-ils en cas de baisse de valeur de leur portefeuille ?

La tolérance au risque est étroitement liée à la tolérance au risque : la capacité d’un client à surmonter une tempête financière mesurée par le temps dont il dispose jusqu’à la retraite, le montant de ses actifs et son revenu.

Ensemble, ces deux syndromes évaluent le niveau de risque qu’un client peut gérer. Même s’ils vont souvent de pair, ils peuvent être différents. Un client peut disposer de suffisamment de ressources pour faire face à un krach boursier (tolérance au risque élevée) mais être psychologiquement bouleversé de voir la valeur de ses actifs chuter (tolérance au risque faible).

En fin de compte, le conseiller doit comprendre les objectifs du client. Par exemple, Morgan était peut-être dans la soixantaine et approchait de la retraite ; ils cherchent avant tout à préserver le capital de leurs portefeuilles d’investissement. Pendant ce temps, Alex a 30 ans cette année ; Leurs objectifs sont d’acheter une maison, de financer les études universitaires de leurs enfants pendant une décennie et d’épargner pour leur retraite.

Construire un portefeuille d’investissement

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Une fois qu’un conseiller a créé le « profil de risque » d’un client et clairement défini ses objectifs, le processus de sélection des actifs commence. La plupart des conseillers ou des cabinets de conseil disposent de plusieurs « portefeuilles clients » prédéfinis, également appelés « exemples de portefeuilles ». Il ne serait pas efficace de créer un nouveau portefeuille à partir de zéro pour chaque client. Ce portefeuille clients s’appuie sur la politique et la stratégie d’investissement de l’entreprise ; Ils sont ensuite intégrés aux besoins spécifiques de chaque client.

étoile du jourInc. (MORN), Dimensional Fund Advisors et de nombreuses autres sociétés de recherche fournissent un soutien de portefeuille back-end aux conseillers financiers, surtout s’ils sont des praticiens indépendants. Par exemple, Morningstar propose des outils pour aider les conseillers du début à la fin. Avec l’aide de derrière, ils disposent de moyens permettant aux conseillers de constituer, d’analyser et de surveiller les portefeuilles des clients. Ces outils s’appuient sur la recherche sur les classes d’actifs. Les conseillers individuels peuvent même apposer l’empreinte de leur marque sur les portefeuilles Morningstar présélectionnés.

Il existe ensuite des conseillers financiers automatisés, dotés de technologies avancées, parfois appelés « robots-conseillers », qui font leurs choix d’investissement sur la base d’algorithmes stratégiques.

Les grandes sociétés de conseil financier – en particulier celles qui gèrent activement de l’argent – ​​disposent souvent d’une équipe ou d’un département de recherche dédié à l’analyse des investissements et à la sélection d’actifs. Ces analystes et chercheurs financiers utilisent également une technique appelée alpha pour déterminer dans quelle mesure le rendement réalisé d’un portefeuille diffère de celui qu’il aurait dû atteindre.

Exemple de stratégie de portefeuille

Certaines sociétés de conseil en investissement soutiennent des recherches montrant qu’il est difficile de battre le marché et créent donc des offres de fonds indiciels dans diverses catégories, en fonction du profil de risque de l’investisseur. Par exemple, Dimensional Fund Advisors propose une variété de fonds à frais réduits (vendus uniquement par l’intermédiaire de conseillers professionnels), basés sur les recherches d’économistes lauréats du prix Nobel tels qu’Eugene Fama, Kenneth French et Myron Scholes.

La simulation Monte Carlo est parfois utilisée pour aider les conseillers à sélectionner les investissements des clients. Les modèles Monte Carlo créent une distribution de probabilité statistique ou une évaluation du risque pour un investissement spécifique. Le conseiller comparera ensuite les résultats avec la tolérance au risque du client pour déterminer l’efficacité d’un investissement particulier. L’exécution d’un modèle Monte Carlo produit une distribution de probabilité ou une évaluation des risques pour un investissement ou un événement donné considéré. En comparant les résultats avec la tolérance au risque, les gestionnaires peuvent décider de procéder ou non à certains investissements ou projets.

Conclusion

La manière dont les conseillers sélectionnent les portefeuilles d’investissement est un processus varié, et les investisseurs devraient vérifier auprès de leur conseiller financier spécifique pour savoir comment ils font leurs choix d’investissement.

De plus, il est important de se demander comment votre conseiller financier est rémunéré, car cela peut influencer sa sélection de placements spécifiques. À moins que les conseillers ne soient payés en pourcentage de l’actif ou selon des honoraires forfaitaires, ils peuvent être incités à choisir des produits ou des marques de produits qui paient des commissions plus élevées. L’accent est mis sur le « peut » : de nombreux planificateurs financiers à commission souscrivent à une obligation fiduciaire et ne recommandent que des véhicules et des stratégies qui conviennent avant tout à l’investisseur. Toutefois, les clients et les conseillers auront tout intérêt à discuter de la sélection des actifs dès le début de leur relation.