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Leçon principale
- Les actions ont augmenté et les rendements du Trésor ont chuté mardi alors que les acteurs du marché réagissaient à une série de décrets émis par le président Donald Trump le premier jour de son deuxième mandat.
- Trump a ordonné aux agences fédérales d’enquêter sur les politiques commerciales actuelles, mais n’a pas imposé de droits de douane, apaisant ainsi les marchés touchés par sa rhétorique de campagne.
- Les actions pétrolières et d’énergies renouvelables ont chuté après que Trump a commencé à revenir sur les politiques énergétiques de l’ère Biden qui encourageaient les investissements dans les énergies renouvelables et limitaient la production de pétrole et de gaz.
- Bitcoin s’est remis des creux précédents après que le chef de la SEC a déclaré qu’un groupe de travail avait été formé pour créer un cadre réglementaire clair pour les actifs cryptographiques.
Les actions ont augmenté, les rendements du Trésor ont chuté et les crypto-monnaies ont fluctué mardi alors que les acteurs du marché réagissaient à une vague de décrets émis le premier jour du deuxième mandat de Donald Trump à la présidence.
Trump a tenu ses promesses de limiter l’immigration, d’ériger des barrières commerciales, de réduire la réglementation des entreprises et d’étendre les réductions d’impôts. Mais son premier jour de mandat, ont écrit mardi les analystes de Morgan Stanley, “a été rempli de mesures exécutives visant à restreindre l’immigration et le commerce, avec presque rien sur la déréglementation et la politique financière”. Cela ne signifie pas que l’administration donne la priorité à la déréglementation et aux réductions d’impôts, disent-ils ; c’est juste que Trump veut mettre l’accent sur son discours « l’Amérique d’abord ».
Ils disent que le premier jour de mandat de Trump s’est déroulé comme ils l’espéraient. « Conformément à notre scénario de base, des tarifs douaniers généraux et immédiats ne sont pas annoncés », écrivent les analystes, confirmant leur point de vue selon lequel « les tarifs cibleront principalement les importations chinoises », dont environ 40 % sont actuellement exonérées.
Les rendements et le dollar chutent en raison des restrictions tarifaires
Le calendrier et l’ampleur des tarifs douaniers constituent les plus grandes inconnues qui existent sur les marchés financiers depuis la réélection de M. Trump. Les craintes que les tarifs douaniers américains et les représailles internationales pourraient provoquer de l’inflation ont fait grimper les rendements du Trésor et le dollar ces derniers mois, alors même que la Réserve fédérale a réduit ses taux d’intérêt. L’absence d’action commerciale lundi – hormis les décrets ordonnant aux agences fédérales de revoir les politiques commerciales actuelles – a apporté un soulagement aux marchés financiers, et les rendements du Trésor ainsi que le dollar ont chuté.
Les actions internationales se sentent soulagées. Malgré les commentaires de Trump suggérant qu’il pourrait imposer des droits de douane de 25 % sur les produits canadiens et mexicains dès le 1er février, les stocks aux deux frontières étaient plus élevés mardi. Les actions chinoises sont restées stables et l’indice MSCI des marchés émergents a augmenté de plus de 1 %.
Stocks énergétiques, énergies renouvelables touchés par le décret
L’une des principales priorités de M. Trump lundi était l’énergie américaine, en particulier la production de pétrole et de gaz. Trump a déclaré lundi une « urgence énergétique nationale », la première du genre, pour accélérer l’extraction des combustibles fossiles et « libérer l’énergie de l’Amérique ».
Les contrats à terme sur le pétrole ont chuté hier, alors que les marchés boursiers fermaient pour le Martin Luther King Jr. Day, et ont continué de baisser mardi. Les ordres et la philosophie « forage, bébé, forage » de Trump devraient accroître l’offre de pétrole et, par conséquent, faire pression sur les prix. Les contrats à terme sur le brut West Texas Intermediate, la référence pétrolière américaine, ont chuté de plus de 2 % mardi à environ 76 dollars le baril.
Les valeurs énergétiques ont suivi la baisse des prix du pétrole. L’indice sectoriel de l’énergie S&P 500 a chuté de 0,6 % et a été le seul groupe sectoriel à perdre des points. Les actions d’ExxonMobil (XOM) et de Chevron (CVX), le principal producteur de pétrole américain, ont chuté respectivement de 0,8 % et 2 %.
Les actions des énergies propres ont également chuté après que Trump a signé une série de décrets mettant fin au soutien de son prédécesseur à l’énergie propre. Trump a retiré lundi les États-Unis de l’Accord de Paris et a stoppé le développement de nouveaux parcs éoliens au large des côtes américaines, soulignant l’hostilité de l’administration envers les projets d’énergies renouvelables. First Solar (FSLR) et Enphase Energy (ENPH) ont chuté respectivement de 4,9 % et 1,3 %.
Les crypto-monnaies sont exclues des priorités du premier jour
Les prix des cryptomonnaies se sont effondrés lundi après que Trump ait saccagé le secteur dans son discours d’investiture. Bitcoin (BTCUSD) a atteint un sommet historique de près de 110 000 dollars tôt lundi avant l’inauguration, stimulé par l’affirmation de Trump selon laquelle son administration fournira les réglementations claires exigées par l’industrie.
Bitcoin a glissé à environ 100 000 dollars tôt mardi matin avant de se redresser pour s’échanger autour de 106 500 dollars récemment lorsque le chef par intérim de la SEC de Trump a annoncé la formation d’un groupe de travail visant à créer un cadre réglementaire clair pour les actifs cryptographiques.
Les actifs portant le nom de Trump ont été vendus mardi, peut-être parce que les spéculateurs ont pris des bénéfices après que la valeur de l’actif ait augmenté avant l’investiture de Trump. Les actions de Trump Media & Technology Group (DJT), la société mère de Truth Social, ont chuté de 11 % après avoir augmenté de 16 % au cours de la semaine précédant l’investiture de lundi.
La pièce meme, que Trump a commencé à vendre à environ 7 dollars le jeton vendredi soir, se négociait à plus de 75 dollars dimanche matin, mais est depuis tombée à environ 45 dollars. La pièce mème de la Première Dame Melania Trump, qui a également fait ses débuts à environ 7 dollars vendredi soir, s’est échangée à environ 4,50 dollars mardi.
