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Le bêta est une mesure statistique de la volatilité d’une action par rapport à l’ensemble du marché. Il est couramment utilisé comme mesure du risque systémique et mesure de la performance. Le marché est décrit comme ayant un bêta de 1. Le bêta d’une action décrit la volatilité du prix de l’action par rapport au marché. Si une action a un bêta supérieur à 1, elle sera plus volatile que l’ensemble du marché. Par exemple, si un actif a un bêta de 1,3 alors il devrait théoriquement être 30 % plus volatil que le marché. Les actions ont souvent des coefficients bêta positifs car elles sont corrélées au marché.
Leçon principale
- Le bêta est une mesure statistique de la volatilité d’une action par rapport à l’ensemble du marché.
- Un bêta supérieur à 1 signifie que l’action est plus volatile que l’ensemble du marché.
- Un bêta inférieur à 1 signifie que l’action est moins volatile que l’ensemble du marché.
- Le S&P 500, le Dow Jones Industrial Average et le Nasdaq 100 sont des mesures bêta fréquemment utilisées.
Si le bêta est inférieur à 1, l’action a une volatilité plus faible que le marché ou il s’agit d’un actif volatil dont les mouvements de prix ne sont pas fortement corrélés à l’ensemble du marché. Les prix des bons du Trésor (T-bill) ont un coefficient bêta inférieur à 1 car les bons du Trésor n’évoluent pas par rapport au marché général.
Beaucoup de gens pensent que les actions du secteur des services publics ont un bêta inférieur à 1 car elles ne sont pas très volatiles. D’un autre côté, l’or est assez volatil mais a tendance à évoluer dans la direction opposée du marché. Les actions à bêta plus faible et moins volatiles ne sont pas aussi risquées, mais elles offrent généralement moins d’opportunités de rendements élevés.
Coefficient bêta
Le bêta est calculé en divisant la covariance du rendement de l’action par rapport au rendement du marché par la variance du marché. Le bêta est utilisé pour calculer le modèle d’évaluation des actifs financiers (CAPM). Ce modèle calcule le rendement requis pour un actif par rapport à son risque. Le rendement requis est calculé en prenant le taux sans risque majoré de la prime de risque. La prime de risque est calculée en soustrayant le taux sans risque du rendement du marché et en le multipliant par le coefficient bêta.
Indices courants utilisés comme mesures bêta
Le marché de mesure du bêta est généralement représenté par un indice boursier. L’indice boursier le plus couramment utilisé est le S&P 500. Le S&P 500 est utilisé comme référence car il contient un grand nombre d’actions à grande capitalisation et un grand nombre d’industries. Le Dow Jones Industrial Average (DJIA) était également un indicateur clé du marché, mais il est tombé en disgrâce car il ne comprend que 30 sociétés et sa portée est très limitée. Ces dernières années, la surperformance des actions FAANG a fait du Nasdaq 100 un indicateur bêta populaire parmi les investisseurs et les traders.
Utilisez Beta pour mesurer la performance des hedge funds
Le bêta est un concept important pour l’analyse des hedge funds. Il peut montrer la relation entre les rendements des hedge funds et les rendements du marché. Le bêta peut montrer le niveau de risque d’un fonds pour certaines classes d’actifs et peut être utilisé pour mesurer par rapport à d’autres indices de référence, tels que les indices de titres à revenu fixe ou même de hedge funds. Cette mesure peut aider les investisseurs à déterminer le montant de capital à allouer à un hedge fund ou s’ils doivent continuer à investir en bourse ou même en espèces.
Utilisez la version bêta pour déterminer les actions à négocier
Les traders actifs recherchent souvent des actions plus volatiles que le marché boursier dans son ensemble pour exploiter les fluctuations de prix à court terme. La recherche d’actions avec des bêtas supérieurs à 2 permet d’identifier rapidement des candidats commerciaux appropriés avec une volatilité deux fois supérieure à celle de l’indice S&P 500. Les traders peuvent utiliser des sites tels que Finviz.com propose un screener gratuit pour exécuter des analyses.
Pour commencer, sélectionnez l’onglet “Techniques” dans la section “Filtres”. Dans l’onglet “Beta”, sélectionnez “On 2” dans le menu déroulant. Cela affichera une liste d’actions avec un bêta supérieur à 2. Les traders peuvent ajouter des filtres supplémentaires, tels que le pays, la bourse et l’indice. De plus, les investisseurs à long terme qui privilégient les actions défensives peuvent utiliser le filtre pour trouver des candidats dont le bêta est inférieur à 1.
