Comment la valeur nominale est-elle affectée lorsque les prix des obligations baissent ?

Lorsque vous achetez une obligation, vous prêtez de l’argent à l’émetteur. Parce qu’une obligation est un prêt, les intérêts payés au détenteur de l’obligation constituent le paiement du prêt d’argent. Les intérêts payés sont calculés en pourcentage du montant du prêt, appelé valeur nominale de l’obligation.

En conséquence, une obligation d’une valeur nominale de 1 000 $ et d’un taux d’intérêt nominal de 10 % promet de payer des intérêts de 100 $ par an jusqu’à l’échéance de l’obligation, après quoi la valeur nominale initiale (1 000 $) est restituée au détenteur de l’obligation.

Que se passe-t-il lorsque les taux d’intérêt augmentent (ou baissent)

Bien que les obligations aient une valeur nominale fixe, le prix d’achat et de vente sur le marché financier peut être supérieur, inférieur ou égal à la valeur nominale. Par exemple, si le taux d’intérêt du marché est de 10 %, alors une obligation payant un intérêt de 10 % sera vendue à sa valeur nominale. Cependant, si les taux d’intérêt du marché augmentent jusqu’à 11 %, personne ne paiera leur valeur nominale car il existe des obligations identiques qui rapportent 11 %.

Cela entraîne une baisse du prix de l’obligation jusqu’à ce que les intérêts payés plus les intérêts gagnés sur la différence entre la valeur nominale et le prix payé inférieur génèrent un bénéfice de 11 %.

Pour la même raison, lorsque les taux d’intérêt du marché baissent, les prix des obligations augmentent. Ce scénario démontre le principe de base entre les taux d’intérêt et les prix des obligations : lorsque l’un augmente, l’autre baisse. Parce que les taux d’intérêt du marché diminuent et augmentent continuellement, les prix des obligations font de même.

La valeur nominale va-t-elle changer ?

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Comment une obligation fédérale est émise

La chose importante à noter est la valeur nominale de l’obligation—le montant que vous recevrez à l’échéance—ne changera jamais, quels que soient les taux d’intérêt du marché ou les prix des obligations.

Si le taux d’intérêt du marché est supérieur au taux d’intérêt de l’obligation, l’obligation est vendue à un prix inférieur à sa valeur nominale. Si le taux d’intérêt du marché est inférieur au taux d’intérêt de l’obligation, celle-ci est vendue à un prix supérieur à sa valeur nominale.

Et si le taux d’intérêt du marché est égal au taux d’intérêt payé, l’obligation sera vendue à sa valeur nominale. La valeur nominale elle-même et donc la valeur de l’obligation payable à l’échéance ne changera jamais, quel que soit le prix de l’obligation ou le taux d’intérêt du marché.