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Lorsque les investisseurs achètent des obligations, ils prêtent essentiellement de l’argent à l’émetteur. Une obligation est une promesse de rembourser sa valeur nominale – le montant emprunté – à un taux d’intérêt supplémentaire spécifié sur une certaine période de temps. Par conséquent, les obligations peuvent être appelées reconnaissances de dette.
Les obligations se présentent sous de nombreuses formes et tailles différentes. Il s’agit notamment des titres du gouvernement américain, des obligations municipales, des obligations hypothécaires et adossées à des actifs, des obligations étrangères et des obligations d’entreprises. Dans un portefeuille bien diversifié, des obligations d’entreprises bien notées avec des échéances à court, moyen et long terme peuvent aider les investisseurs à accumuler de l’argent pour la retraite, à épargner pour les études universitaires de leurs enfants ou à constituer une réserve de liquidités pour les urgences, les vacances et autres dépenses. Les investisseurs peuvent accéder à ces investissements via les meilleurs courtiers et plateformes de trading en ligne. Poursuivez votre lecture pour découvrir les bases de l’investissement dans les obligations d’entreprises.
Leçon principale
- Les obligations d’entreprise sont émises par des entreprises qui souhaitent lever davantage de liquidités.
- Vous pouvez acheter des obligations d’entreprises sur le marché primaire par l’intermédiaire d’une société de courtage, d’une banque, d’un négociant en obligations ou d’un courtier.
- Certaines obligations d’entreprises sont négociées sur le marché décentralisé et disposent d’une bonne liquidité.
- Avant d’investir, apprenez quelques notions de base sur les obligations d’entreprises, notamment la façon dont elles sont évaluées, les risques qui y sont associés et les taux d’intérêt qu’elles paient.
Que sont les obligations d’entreprises ?
Les obligations d’entreprises sont émises par des entreprises. L’émission d’obligations est un autre moyen pour les entreprises d’accéder à des liquidités sans diluer la propriété en émettant des actions supplémentaires ou en s’adressant à un prêteur traditionnel et en empruntant de l’argent. Les émissions obligataires peuvent être négociées publiquement ou en privé.
Les entreprises peuvent utiliser l’argent provenant de la vente d’obligations pour diverses raisons, telles que l’achat de nouveaux actifs ou installations, l’investissement dans la recherche et le développement (R&D), le refinancement, le financement de fusions et d’acquisitions (M&A) ou même le financement de rachats d’actions.
Comme mentionné ci-dessus, les obligations d’entreprises sont similaires aux reconnaissances de dette. La société s’engage à payer la valeur nominale à une certaine date majorée des intérêts réguliers tout au long de l’année au prêteur ou à l’investisseur qui achète l’obligation.
Une autre façon d’investir dans des obligations d’entreprises individuelles consiste à investir dans un fonds obligataire géré par des professionnels ou dans un fonds indiciel, qui sont des fonds passifs liés au prix moyen d’un panier d’obligations.
Acheter et vendre des obligations
Acheter des obligations est aussi simple que d’investir en bourse. Les achats sur le marché primaire peuvent être effectués auprès de sociétés de courtage, de banques, de négociants en obligations et de courtiers, qui paient tous des commissions pour faciliter la vente. Les prix des obligations sont calculés en pourcentage de la valeur nominale de l’obligation, sur la base de 100 $. Par exemple, si une obligation se vend à 95, cela signifie qu’elle peut être achetée pour 95 % de sa valeur nominale. Par conséquent, une obligation de 10 000 $ coûterait 9 500 $ à l’investisseur.
Certaines obligations d’entreprises sont négociées sur le marché de gré à gré (OTC) et disposent d’une bonne liquidité, c’est-à-dire la capacité de vendre une obligation rapidement et facilement contre des liquidités. Ceci est important, surtout si vous envisagez d’être actif avec votre portefeuille obligataire. Les investisseurs peuvent acheter des obligations sur ce marché ou acheter une première offre d’obligations auprès de l’émetteur sur le marché primaire. Les obligations OTC sont généralement vendues en coupures de 5 000 $.
Principales caractéristiques des obligations
Les obligations d’entreprises peuvent constituer une source de revenus très fiable et très rémunératrice. Mais avant de déposer votre argent, il est important de connaître quelques notions de base sur vos investissements, depuis la façon dont ils sont évalués jusqu’aux prix et aux taux d’intérêt.
Notations et risques
Les notations des obligations sont calculées en fonction de nombreux facteurs, notamment la stabilité financière, la dette actuelle et le potentiel de croissance. Ces notations sont attribuées par les trois principales agences de notation obligataires. Standard & Poor’s, Moody’s et Fitch calculent le risque associé à l’émission d’obligations en attribuant des notations par lettres. Ces scores aident les investisseurs et les professionnels de la finance à comprendre si l’émetteur d’obligations peut rembourser sa dette ou s’il est susceptible de manquer à ses obligations.
Les notes alphabétiques allant de AAA ou Aaa à BBB ou Baa sont considérées comme de qualité investissement. Ces obligations sont considérées comme des investissements plus sûrs et plus stables car elles sont moins susceptibles de faire défaut. Les obligations ayant une notation BB ou Ba ou inférieure, y compris les obligations non notées, sont appelées obligations de pacotille. Ces obligations ont des rendements plus élevés mais présentent un risque de défaut plus élevé car elles sont émises par des entreprises ayant des problèmes de liquidité.
Prix des obligations et paiements d’intérêts
Les prix des obligations sont répertoriés dans de nombreux journaux et publications, notamment Barron’s, Investor’s Business Daily et The Wall Street Journal. Le prix coté d’une obligation est le cours de bourse récent, généralement celui de la veille. Mais rappelez-vous que les prix fluctuent et que les conditions du marché peuvent changer rapidement.
Lorsque les prix des obligations baissent, les taux d’intérêt augmentent. En effet, l’obligation a un prix inférieur tandis que le taux d’intérêt reste le même que celui de l’offre initiale. À l’inverse, lorsque les prix des obligations augmentent, les rendements réels diminuent. Les obligations à terme ont généralement des taux d’intérêt plus élevés en raison de leur performance imprévisible. La stabilité financière et la rentabilité d’une entreprise peuvent changer sur de longues périodes et ne sont pas les mêmes que lorsque l’entreprise émet pour la première fois des obligations. Pour compenser ce risque, les obligations à plus longue échéance paieront des taux d’intérêt plus élevés.
Une obligation remboursable ou remboursable est une obligation qui peut être rachetée par la société émettrice avant sa date d’échéance. Étant donné que ces obligations peuvent être remboursées à une date antérieure, vous risquez de perdre les intérêts restants pendant la durée de l’obligation. Cependant, l’entreprise vous versera, ainsi qu’aux autres investisseurs, une prime en espèces.
Alors, comment l’émetteur d’obligations paie-t-il les intérêts ? Les intérêts des obligations sont généralement payés tous les six mois. Les obligations présentant le moins de risque paieront des taux d’intérêt plus bas. Mais ceux qui prendront le plus de risques recevront les plus grandes récompenses. C’est parce qu’ils veulent attirer davantage de prêteurs ou d’acheteurs. Parce qu’elles paient des intérêts régulièrement, les obligations les plus risquées sont souvent considérées comme une excellente source de revenus. Mais il ne faut pas oublier que, malgré leur potentiel, ils sont moins fiables.
Conclusion
Un portefeuille bien diversifié aura un pourcentage de son investissement total dans des obligations bien notées et de différentes échéances. Même si aucune obligation d’entreprise n’est totalement sans risque et peut parfois même entraîner des pertes en raison de l’évolution des conditions du marché, les obligations d’entreprise bien notées peuvent raisonnablement garantir un flux constant de revenus tout au long de la durée de l’obligation.
Financesimple ne fournit pas de conseils ou de services fiscaux, d’investissement ou financiers. Les informations sont présentées sans tenir compte des objectifs d’investissement, de la tolérance au risque ou de la situation financière d’un investisseur particulier et peuvent ne pas convenir à tous les investisseurs. Investir comporte des risques, notamment la perte du capital. Les investisseurs devraient envisager de faire appel à un professionnel financier qualifié pour déterminer une stratégie d’investissement appropriée.
