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Leçon principale
- La juste valeur sur le marché à terme est calculée en utilisant la valeur actuelle de l’indice, les dividendes, la date d’expiration du contrat et les taux d’intérêt.
- La différence entre la juste valeur et le prix à terme peut indiquer une opportunité d’arbitrage.
- Les contrats à terme se négocient sur des bourses comme CME, tandis que les actions sous-jacentes se négocient sur diverses bourses.
- La juste valeur reflète le sentiment du marché et est souvent publiée avant l’ouverture du marché boursier.
Comprendre la juste valeur sur le marché à terme
La juste valeur est le prix de vente convenu entre un acheteur et un vendeur consentants. La juste valeur d’une action est déterminée par le marché sur lequel l’action est négociée. La juste valeur représente également la valeur des actifs et des passifs de l’entreprise lorsque les états financiers de la filiale sont consolidés avec ceux de la société mère.
La juste valeur est un calcul théorique sur la façon d’évaluer un contrat à terme sur indice boursier en fonction de la valeur actuelle de l’indice, des dividendes versés sur les actions de l’indice, du nombre de jours jusqu’à l’expiration du contrat à terme et des taux d’intérêt actuels.
Comprendre comment la juste valeur est calculée peut aider à identifier les opportunités potentielles d’arbitrage, dans lesquelles les traders exploitent les différences de prix pour réaliser un profit.
Comment la juste valeur affecte le trading à terme
La juste valeur peut montrer la différence entre le prix à terme et le coût de possession de toutes les actions de cet indice.
Par exemple, la formule de calcul de la juste valeur d’un contrat à terme S&P est la suivante :
Comparez la juste valeur et le prix futur
Cette valeur est souvent affichée sur les réseaux d’information financière et affichée en ligne avant l’ouverture de la bourse. La juste valeur peut donner un aperçu du sentiment général du marché. Les prix des contrats à terme peuvent différer de la juste valeur en raison des effets à court terme de l’offre et de la demande sur les contrats à terme. La juste valeur fait toujours référence au contrat à terme du premier mois et non au contrat du mois précédent.
La différence entre le résultat de la juste valeur et le prix actuel des contrats à terme sur le S&P 500 pourrait représenter une opportunité d’arbitrage pour ceux qui supposent que le prix à terme reviendra éventuellement à la juste valeur. Grâce à l’arbitrage, les traders peuvent profiter des déséquilibres de prix en achetant et en vendant simultanément un actif. Trading qui exploite les différences de prix entre des instruments financiers identiques ou similaires sur différents marchés ou sous différentes formes.
La juste valeur et les prix à terme fluctueront tout au long de la journée de négociation. Les contrats à terme sont négociés sur le Chicago Mercantile Exchange, tandis que les actions individuelles qui composent le S&P 500 sont négociées sur des bourses distribuées à travers le pays. Il y a donc souvent une différence entre les deux.
