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Qu’est-ce qu’un plan annuel de rééquilibrage de portefeuille et pourquoi en avez-vous besoin ? Lorsque vous constituerez votre portefeuille pour la première fois, les actifs seront équilibrés en fonction de vos objectifs de placement, de votre tolérance au risque et de votre horizon temporel. Cependant, cet équilibre, appelé pondération, évoluera probablement au fil du temps en fonction de la performance de chaque segment. Si un segment croît à un rythme plus rapide que les autres, votre portefeuille finira par devenir surchargé dans ce domaine et pourrait ne plus correspondre à vos objectifs.
Le rééquilibrage de votre portefeuille évitera cette situation de surpondération et maintiendra la pondération souhaitée au fil du temps. C’est une étape importante que d’examiner votre portefeuille chaque année, seul ou avec votre conseiller financier, afin de déterminer ce qui, le cas échéant, doit être rééquilibré au cours de l’année à venir. En fonction de la volatilité du marché, vous devrez peut-être rééquilibrer votre portefeuille plus d’une fois par an.
Leçon principale
- Le rééquilibrage de portefeuille est la repondération des actifs d’un portefeuille pour refléter plus précisément le profil de risque actuel.
- Les pondérations des actifs peuvent changer au fil du temps, à mesure qu’une classe d’actifs affiche des performances meilleures ou moins bonnes que d’autres, entraînant une surpondération ou une sous-pondération de certains actifs.
- Il est courant de rééquilibrer une fois par an en vendant une partie de vos actifs les plus performants.
Comment fonctionne un plan annuel de rééquilibrage de portefeuille
Dans sa forme la plus simple, une stratégie de rééquilibrage maintient l’allocation d’actifs initiale d’un portefeuille en vendant des parties de tous les segments qui croissent plus rapidement que le reste et en utilisant le produit pour acheter des parties supplémentaires d’autres segments du portefeuille.
Par exemple, disons que vous créez un portefeuille composé de 50 % d’actions, 40 % d’obligations et 10 % de liquidités. Si les actions croissent de 10 % par an et les obligations de 5 %, les actions représenteront bientôt plus de 50 % du portefeuille.
La stratégie de rééquilibrage nécessiterait de vendre la croissance excédentaire du portefeuille d’actions et de transférer le produit vers les segments obligataires et liquides afin de maintenir le ratio d’actif d’origine. Cette stratégie encourage également la vente des segments qui fonctionnent mieux lorsque les prix sont élevés et l’achat d’autres segments lorsque les prix sont plus bas, améliorant ainsi la rentabilité globale au fil du temps.
Le rééquilibrage peut être plus efficace lorsque les marchés sont volatils, car le portefeuille gagne de l’argent sur des actions rentables et achète des actions sous-évaluées à rabais. Certaines stratégies de rééquilibrage sont plus strictes que d’autres : une stratégie peut rééquilibrer si le portefeuille devient surpondéré de 5 % dans un secteur, tandis qu’une autre peut permettre une augmentation de la pondération jusqu’à 10 %.
Planification successorale et fiscalité
Parallèlement, au fur et à mesure que vous rééquilibrerez votre portefeuille, vous souhaiterez peut-être également en profiter pour effectuer des ajustements à des fins de planification successorale. Par exemple, Loi visant à préparer chaque communauté à améliorer la retraite (SECURE) prévoit que certains bénéficiaires non conjoints des comptes de retraite individuels (IRA) hérités doivent être distribués avant la fin de la 10e année civile suivant l’année du décès du propriétaire de l’IRA (des exceptions s’appliquent aux bénéficiaires désignés qualifiés). Notez que c’est le cas lorsque le propriétaire d’origine est décédé le 1er janvier 2020 ou après.
Si le propriétaire d’origine décède le 31 décembre 2019 ou avant et décède avant l’âge de 70 ans et demi, le bénéficiaire peut commencer à recevoir les distributions minimales requises (RMD) au plus tard le 31 décembre de l’année suivant le décès. Les bénéficiaires peuvent utiliser la règle des cinq ans, qui permet des distributions de n’importe quel montant à condition que les actifs soient entièrement distribués au plus tard le 31 décembre de la cinquième année après le décès du propriétaire d’origine.
Désormais, si le propriétaire d’origine est décédé avant le 31 décembre 2019 et était âgé de 70 ans et demi ou plus, le bénéficiaire peut calculer le RMD en utilisant son propre âge ou celui du propriétaire d’origine l’année du décès (selon la période la plus longue). Ceci est avantageux si le propriétaire d’origine est plus jeune que le bénéficiaire.
Hériter d’un IRA signifie que vos bénéficiaires pourraient être confrontés à une facture fiscale étonnamment élevée en fonction du moment où ils reçoivent les distributions et de la valeur globale de l’IRA hérité. Si l’un de vos objectifs est de léguer les actifs de votre portefeuille à votre conjoint, à vos enfants ou à d’autres bénéficiaires pour qu’ils puissent subvenir à leurs besoins en cas de décès, vous devez être conscient et planifier les conséquences fiscales auxquelles ils pourraient être confrontés en fonction de la structure de votre portefeuille et de vos actifs de retraite.
Tenez compte des coûts
Le rééquilibrage peut également être effectué plus fréquemment, par exemple tous les trimestres ou tous les six mois, quelles que soient les conditions du marché. Cependant, plus un portefeuille est rééquilibré fréquemment, plus les commissions ou les frais de négociation sont élevés. De plus, certains dépositaires de placements peuvent limiter les transferts d’un fonds ou d’une classe d’actifs à un autre à un certain nombre de fois par an.
Une façon de réduire les frais consiste à faire appel aux services d’un robot-conseiller qui a récemment fait son apparition. Ces services automatisés effectuent des tâches de gestion financière de base, telles que le rééquilibrage de portefeuille, pour une fraction du coût de l’embauche d’un conseiller humain. Il existe un certain nombre de produits disponibles pour les consommateurs et leur base d’actifs croît rapidement.
Une autre considération lors du rééquilibrage est que pour les comptes imposables, tout investissement vendu avec profit est soumis à l’impôt sur les plus-values.
Stratégies de rééquilibrage de portefeuille
Le rééquilibrage d’un portefeuille est une activité importante qui nécessite beaucoup de réflexion et de considération. Voici quelques stratégies que vous pouvez utiliser lors du rééquilibrage de votre portefeuille.
- Concevez le rééquilibrage de votre portefeuille en tenant compte de vos buts financiers, de vos objectifs et de votre horizon temporel. En fonction de l’état du marché et de l’évolution des circonstances, l’un des facteurs énumérés précédemment peut changer. Vous pouvez modifier votre stratégie à court terme, mais elle restera la même à long terme.
- Engagez-vous à rééquilibrer votre portefeuille sur une base régulière. La fréquence du rééquilibrage dépend de vos priorités et de l’état du marché. L’une des méthodes de rééquilibrage consiste à effectuer des modifications basées sur le temps. Par conséquent, vous pouvez rééquilibrer votre portefeuille chaque trimestre ou mois. Au minimum, un contrôle annuel est recommandé pour garantir que votre portefeuille reste sur la bonne voie pour atteindre les objectifs souhaités. Pendant les périodes de volatilité des marchés, vous souhaiterez peut-être vérifier régulièrement la santé de votre portefeuille.
- Gardez à l’esprit les coûts impliqués lors du rééquilibrage de votre portefeuille. Chaque opération de rééquilibrage entraîne des frais. Bien que certaines applications et courtiers offrent des services gratuits, des coûts sont toujours associés aux transactions impliquant des fonds et des indices. Les robots-conseillers, qui automatisent les tâches liées au rééquilibrage, sont un moyen de réduire les frais associés au rééquilibrage. La configuration de votre portefeuille d’investissement dans un compte fiscalement avantageux, tel qu’un IRA, est un moyen de minimiser l’impact fiscal de votre portefeuille.
Conclusion
Le rééquilibrage est essentiellement une gestion des risques. Par exemple, si votre portefeuille initial est composé à 60 % d’obligations et à 40 % d’obligations, dans un marché boursier solide où les actions sont en croissance (et aucun rééquilibrage n’est nécessaire), le ratio peut pencher vers les actions. Un portefeuille aussi riche en actions manquerait de diversité et serait beaucoup plus risqué. Cela peut être une bonne chose pour ceux qui ont une tolérance au risque élevée et un horizon de risque à long terme, mais cela peut ne pas être bon pour ceux qui souhaitent prendre leur retraite dans un an ou deux.
Le rééquilibrage de votre portefeuille peut vous aider à maintenir votre allocation d’actifs initiale et à réduire les risques. Cela peut également améliorer les rendements globaux de votre portefeuille au fil du temps avec moins de volatilité. La plupart des services de gestion financière, des sociétés de fonds communs de placement et des fournisseurs de rentes variables proposent ce service, parfois gratuitement. Pour plus d’informations sur la façon dont le rééquilibrage peut aider votre portefeuille, consultez votre conseiller financier.
Qu’est-ce qu’un plan de rééquilibrage de portefeuille ?
Un plan de rééquilibrage du portefeuille reconfigure les positions du portefeuille en fonction des buts financiers, des objectifs et de l’horizon temporel du propriétaire, ainsi que des conditions du marché du moment. Le rééquilibrage d’un portefeuille permet de réduire le risque et d’assurer la diversification afin que le portefeuille reste orienté vers ses objectifs initiaux.
En quoi consiste le rééquilibrage de portefeuille ?
Lors du rééquilibrage du portefeuille, les actifs sont vendus ou achetés en fonction de leur performance afin de maintenir ou de rétablir les pondérations cibles. Par exemple, vous pouvez vendre des actions et acheter des obligations si la pondération des actifs des premières dépasse leur pondération initiale lors d’un marché haussier.
À quelle fréquence dois-je rééquilibrer mon portefeuille ?
Vous devez rééquilibrer votre portefeuille au moins une fois par an. En fonction de votre profil de risque et de l’état du marché, vous pouvez également rééquilibrer votre portefeuille trimestriellement ou mensuellement.
Quels sont les coûts associés au rééquilibrage du portefeuille ?
Chaque opération de rééquilibrage, qu’il s’agisse de vente ou d’achat d’actifs, est associée à des frais. Les opérations de rééquilibrage sont également soumises à l’impôt sur les plus-values.
Quelles sont les stratégies permettant de minimiser les coûts associés au rééquilibrage du portefeuille ?
Vous pouvez minimiser les frais en embauchant un robot-conseiller (par opposition à un conseiller humain) pour rééquilibrer votre portefeuille. Vous pouvez également réduire votre fardeau fiscal en plaçant votre portefeuille de placements dans un compte fiscalement avantageux.
