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Choisir une action, c’est essayer de choisir la meilleure action parmi ses concurrents. Le modèle des cinq forces de Porter peut aider en concentrant l’attention sur cinq questions directes et pertinentes concernant la capacité d’une entreprise à être compétitive dans un secteur donné.
Nommé d’après Michael Porter, professeur à Harvard qui l’a développé, le modèle est un outil d’analyse qualitative conçu pour aider les investisseurs à identifier et à analyser les forces concurrentielles qui animent un secteur. Il peut être utile pour analyser les forces et les faiblesses d’une entreprise au sein d’un secteur.
Dans cet article, nous utilisons le modèle des Cinq Forces pour voir comment Coca-Cola (KO) émerge comme un investissement potentiel,
Leçon principale
- Les Cinq Forces de Porter concentrent l’attention sur cinq questions concernant la capacité d’une entreprise à être compétitive dans un secteur donné.
- Les Cinq Forces identifient et analysent les concurrents d’une entreprise, les nouveaux entrants, le pouvoir de négociation des fournisseurs, le pouvoir de négociation des clients et les produits de substitution.
- Les principaux concurrents de Coca-Cola sont Pepsi et Keurig Dr Pepper.
1. Qui sont ses principaux concurrents ?
Quand on pense à Coca-Cola et à ses concurrents, Pepsi (PEP) est probablement le premier nom qui nous vient à l’esprit – et à juste titre. Les deux sociétés se font concurrence depuis la fin du XIXe siècle.
Leurs produits phares sont très similaires en termes d’ingrédients et de goût, bien que de nombreux consommateurs jurent allégeance à une marque ou à une autre. Tous deux lancent leurs produits dans une gamme vertigineuse de saveurs et de variations.
Il y a une différence notable. Pepsi possède Doritos, Lay’s, Cheetos, Tostitos et Fritos, parmi de nombreuses autres marques alimentaires. Si tout le monde renonçait aux boissons gazeuses demain, Pepsi pourrait encore prospérer en vendant des snacks salés.
Coca-Cola, quant à lui, se concentre sur les boissons. Cependant, ils possèdent un certain nombre de marques de boissons susceptibles de surprendre les clients, telles que Minute Maid, Powerade, Gold Peak Tea, Dasani et Vitaminwater. Coke a parié que si les gens renonçaient aux boissons gazeuses, ils devraient quand même boire quelque chose. Et il convient de noter qu’ils se concentrent sur des alternatives saines.
Un autre adversaire
Coca-Cola est également en concurrence directe avec Keurig Dr Pepper (KDP), qui possède une variété surprenante de boissons, notamment Dr Pepper, Canada Dry, Schweppes, 7 Up, RC Cola, A&W Root Beer et Snapple.
Résultat de la question sur ses concurrents : à mesure que les goûts et les tendances des consommateurs changent, Coca-Cola peut être vulnérable, mais la marque a des adeptes fidèles et l’entreprise a couvert ses paris en évoluant avec les tendances en matière de boissons. Les risques dans ce secteur sont modérés.
2. Quelle est la probabilité qu’une nouvelle personne entre dans l’industrie ?
Il y a toujours de nouveaux entrants dans l’industrie des boissons, mais peuvent-ils prendre pied au même niveau que Coca-Cola ou Pepsi ? Les deux sociétés ont signé des accords de licence avec toutes les chaînes de restauration rapide. Ils ont acquis un espace d’exposition important dans tous les supermarchés et supérettes.
Un nouveau nom nécessiterait une image très positive et virale ou il faudrait dépenser beaucoup d’argent pour créer l’identité de marque que Coca-Cola aime.
Il est plus probable que Coke ou Pepsi achèteront le nouveau venu et l’ajouteront à la liste. Mais quiconque investit dans Coca-Cola devrait au moins garder un œil sur les dernières tendances en matière de boissons non alcoolisées.
3. Que peuvent acheter les acheteurs à la place ?
Coca-Cola a également eu du mal à déterminer ce que les acheteurs pouvaient acheter à la place de son produit.
Si l’essor de Starbucks (SBUX) a montré quelque chose, c’est que les gens aiment prendre une tasse de café dans le bon environnement. C’est peut-être la raison pour laquelle Coca-Cola a acheté une participation dans Green Mountain Coffee Roasters, fabricant de Keurig, en 2014.
Les acheteurs peuvent également choisir des boissons telles que des smoothies frais ou des jus de fruits frais au lieu des boissons en bouteille de Coca-Cola. Alors que de plus en plus de gens se soucient de leur santé, il existe un risque que les acheteurs remplacent le Coca-Cola par une autre boisson.
Informations rapides
JAB Holding a acquis Keurig, y compris les participations de Coca-Cola, en 2016.
4. De quels droits de négociation disposent les acheteurs ?
Sur le marché des boissons en bouteille, les acheteurs disposent d’un grand pouvoir de négociation, ce qui affecte directement les bénéfices de Coca-Cola.
Coca-Cola ne vend pas directement aux utilisateurs finaux. Elle s’adresse principalement aux sociétés de distribution qui desservent directement les chaînes de restauration rapide, les sociétés de distributeurs automatiques, les campus universitaires et les supermarchés.
La demande détermine les achats, mais Coca-Cola doit également garder un œil sur ce prix final. En fin de compte, cela signifie qu’ils doivent vendre leurs produits au réseau de distribution à un prix suffisamment bas pour leur permettre de vendre à l’utilisateur final à un prix compétitif.
Les prix de Coca-Cola doivent être quelque peu cohérents d’un magasin à l’autre. McDonald’s (MCD) ne vend pas de Coca-Cola à 99 cents un jour et à 1,03 $ le lendemain. Étant donné que le coût des marchandises vendues (COGS) de Coca-Cola fluctue en raison des matières premières, du transport ou de la main-d’œuvre, l’entreprise de boissons ou ses distributeurs subissent des pertes. Il s’agit d’un risque réel, mais c’est un risque auquel sont confrontées toutes les personnes impliquées dans le marché de masse des boissons.
5. De quels droits de négociation disposent les fournisseurs ?
Voici la dernière force concurrentielle à prendre en compte : les fournisseurs de Coca-Cola. Quelle que soit la taille de l’entreprise et le nombre de contrats à long terme qu’elle a avec ses fournisseurs, le coût des matières premières n’est pas entièrement à la portée de l’entreprise.
Le sucre est une marchandise et son prix évolue avec le temps. Une mauvaise récolte pourrait affecter les prix du sucre et augmenter les coûts des matières premières de Coca-Cola.
Grâce aux contrats que l’entreprise a pu conclure, l’effet sera minime à moins que ces mauvaises conditions de récolte ne persistent pendant plusieurs années.
Comment fonctionne le modèle des cinq forces de Porter ?
Le modèle des cinq forces de Porter doit son nom à Michael Porter, le professeur de Harvard qui l’a créé. Ce modèle aide les analystes et les investisseurs à identifier et à analyser les cinq principales forces concurrentielles d’un secteur. Ces cinq forces sont :
- Concours
- Perturbation par les nouveaux entrants dans l’industrie
- Pouvoir de négociation des fournisseurs
- Droits de négociation des clients
- Capacité du client à trouver des produits de substitution
Ce modèle peut aider à déterminer quelle(s) entreprise(s) sont les plus puissantes dans un secteur donné.
Qui est le plus gros investisseur de Coca-Cola ?
Les principaux actionnaires de Coca-Cola sont des investisseurs institutionnels. Berkshire Hathaway, Vanguard et Blackrock sont les trois principaux actionnaires de la société au 30 septembre 2024.
Coca-Cola verse-t-il des dividendes ?
Oui, Coca-Cola verse des dividendes à ses investisseurs. La société verse des dividendes quatre fois par an, le 1er avril, le 1er juin, le 1er octobre et le 15 décembre.
Conclusion
Il n’existe aucun outil analytique qui puisse vous dire si vous devez acheter une action ou non. Cependant, comprendre l’environnement concurrentiel dans lequel l’entreprise évolue peut grandement vous aider à prendre votre décision. Si vous ne savez toujours pas si une entreprise convient à votre portefeuille, assurez-vous d’en parler à un professionnel de la finance afin de ne pas subir d’énormes pertes.
