Comment choisir vos investissements

Le jeu de société classique Othello porte le slogan « Une minute pour apprendre… une vie à maîtriser ». Cette seule phrase s’applique à votre tâche de sélection d’investissement. Comprendre les bases ne prend pas longtemps, mais maîtriser les nuances peut prendre toute une vie.

Vous trouverez ci-dessous quelques concepts de base que tout investisseur doit comprendre s’il souhaite améliorer l’efficacité de ses choix d’investissement. Si vous souhaitez développer ces concepts de base, les supports de formation fournis par la plupart des courtiers en ligne seront un bon début.

Règle des 80/20

Le principe de Pareto est un concept utile à garder à l’esprit lorsque vous démarrez une tâche contenant une énorme quantité d’informations, comme le sujet « comment choisir vos investissements ». Dans de nombreux aspects de la vie et de l’apprentissage, 80 % des résultats proviennent de 20 % d’efforts. Ce principe, nommé d’après l’économiste Vilfredo Pareto, est souvent appelé la « règle des 80/20 ».

Nous suivrons cette règle et nous concentrerons sur les idées et les indicateurs fondamentaux qui représentent la majorité des investissements judicieux.

Connaissez votre chronologie

Vous devez vous engager sur une période de temps pendant laquelle vous ne toucherez pas à ces investissements. Des marges bénéficiaires raisonnables ne peuvent être attendues que dans une perspective à long terme.

Lorsque les investissements connaissent une longue période d’appréciation, ils sont plus susceptibles de résister aux inévitables hauts et bas du marché boursier.

Il est possible de réaliser un profit à court terme, mais c’est peu probable. Comme l’a dit l’investisseur légendaire Warren Buffett : « Vous ne pouvez pas avoir un bébé en un mois en mettant neuf femmes enceintes. »

La magie de la combinaison

Une autre raison importante de laisser vos investissements intacts pendant plusieurs années est de profiter des intérêts composés.

Lorsque les gens parlent de « l’effet boule de neige », ils parlent du pouvoir des intérêts composés. Lorsque vous commencez à gagner de l’argent avec l’argent que votre investissement a déjà gagné, vous connaissez une croissance composée.

C’est pourquoi ceux qui commencent à investir plus tôt peuvent surperformer ceux qui commencent tard. Ils bénéficient d’une croissance composée sur une période plus longue.

Choisissez le bon type d’actif

L’allocation d’actifs consiste à placer votre capital d’investissement dans plusieurs types d’investissements, chacun représentant un pourcentage du total. La répartition des actifs dans différentes catégories dont l’évolution des prix n’est pas fortement corrélée peut être un moyen très efficace de diversifier les risques.

Par exemple, vous pourriez placer la moitié de votre argent en actions et l’autre moitié en obligations. Si vous souhaitez diversifier davantage votre portefeuille, vous pouvez élargir au-delà de ces deux catégories et inclure des fiducies de placement immobilier (REIT), des matières premières, des devises ou des actions internationales.

Pour savoir quelle stratégie d’allocation vous convient, vous devez comprendre votre tolérance au risque. Si des pertes temporaires vous empêchent de dormir la nuit, concentrez-vous sur les options à moindre risque comme les obligations. Si vous parvenez à surmonter les obstacles dans votre quête d’une forte croissance à long terme, tournez-vous vers les actions.

Ce n’est pas une décision du tout ou rien. Même l’investisseur le plus conservateur devrait investir dans des actions de premier ordre ou des fonds indiciels boursiers, sachant que ces obligations sûres couvriront toutes les pertes. Et même l’investisseur le plus courageux devrait ajouter quelques obligations pour compenser les baisses rapides.

Les récompenses de la diversification

Choisir entre différentes classes d’actifs ne se résume pas à la simple gestion des risques. Les plus grandes récompenses proviennent de la diversification.

L’économiste Harry Markowitz, lauréat du prix Nobel, qualifie cette récompense de « seul repas gratuit en matière de finance ». Vous gagnerez plus d’argent si vous diversifiez votre portefeuille.

Voici un exemple de ce que veut dire Markowitz : un investissement de 100 $ dans le S&P 500 en 1970 aurait atteint 7 771 $ à la fin de 2013. Investir le même montant dans des matières premières au cours de la même période (comme l’indice de référence S&P GSCI) aurait porté votre argent à 4 829 $.

Imaginez maintenant que vous appliquez les deux stratégies. Si vous investissiez 50 $ dans le S&P 500 et les 50 $ restants dans le S&P GSCI, votre investissement total atteindrait 9 457 $ sur la même période. Cela signifie que vos rendements dépasseront de 20 % ceux d’un portefeuille composé uniquement du S&P 500 et doubleront presque la performance du S&P GSCI.

Une approche mixte fonctionne mieux.

Actifs traditionnels et alternatifs

La plupart des experts financiers divisent tous les investissements en deux catégories : les actifs traditionnels et les actifs alternatifs.

• Les actifs traditionnels comprennent les actions, les obligations et les liquidités. Les espèces sont des dépôts bancaires, y compris les comptes d’épargne et les certificats de dépôt.
• Les actifs alternatifs comprennent tout le reste, y compris les matières premières, l’immobilier, les devises étrangères, l’art, les objets de collection, les produits dérivés, le capital-risque, les produits d’assurance spécialisés et le capital-investissement.

La plupart des investisseurs individuels trouveront qu’une combinaison d’actions et d’obligations, ainsi qu’un coussin de liquidités, est idéale. Tout le reste nécessite des connaissances hautement spécialisées. Si vous êtes un expert en porcelaine chinoise ancienne, foncez. Sinon, il vaut mieux s’en tenir à l’essentiel.

Si la plupart des investisseurs peuvent atteindre leurs objectifs avec une combinaison d’actions et d’obligations, la question ultime est de savoir quelle proportion de chacune devraient-ils choisir ? Laissez l’histoire vous guider.

Si votre objectif est d’obtenir des rendements plus élevés et que vous pouvez accepter plus de risques, la plupart des actions constituent un bon choix. En fait, le rendement total des actions a toujours été bien supérieur à celui de toutes les autres classes d’actifs.

Dans son livre Des actions pour le long termeL’auteur Jeremy Siegel présente un argument convaincant en faveur de la conception d’un portefeuille composé principalement d’actions.

Son raisonnement : « Au cours des 210 années où j’ai étudié les rendements boursiers, le rendement réel d’un portefeuille d’actions largement diversifié a été en moyenne de 6,6 % par an », a déclaré Siegel.

Un investisseur averse au risque peut être mal à l’aise face à la volatilité à court terme et choisir la sécurité relative des obligations, mais les rendements seront inférieurs. “Fin 2012, les rendements obligataires nominaux étaient d’environ 2%”, a noté Siegel. “La seule façon pour les obligations de générer un rendement réel de 7,8 % est que l’indice des prix à la consommation baisse de près de 6 % par an au cours des 30 prochaines années. Cependant, une déflation de cette ampleur n’a jamais été soutenue dans aucun pays dans l’histoire du monde. ”

L’argent liquide n’est pas une option

Quelle que soit la combinaison que vous choisissez, assurez-vous de faire un choix. La thésaurisation des liquidités n’est pas une option pour les investisseurs car l’inflation érode la valeur réelle des liquidités. Exemple concret : avec un taux d’inflation de 3 % par an, 100 000 $ ne vaudront plus que 40 000 $ après 30 ans.

Votre âge est aussi important que votre personnalité. À l’approche de la retraite, vous devriez prendre moins de risques qui pourraient mettre en péril le solde de votre compte au moment où vous en avez besoin.

Certaines personnes choisissent leur solde actions/obligations en utilisant la « règle des 120 ». L’idée est simple : soustrayez votre âge de 120. Le nombre obtenu est la partie de votre argent que vous investissez en actions. Le reste est consacré aux obligations. Ainsi, une personne de 40 ans investirait 80 % en actions et 20 % en obligations. Dix ans plus tard, la même personne détiendra 70 % d’actions et 30 % d’obligations.

Comment choisir les actions

Maintenant que nous pouvons constater que les actions offrent une plus-value à long terme que les obligations, examinons les facteurs que les investisseurs doivent prendre en compte lors de l’évaluation des actions.

Pour respecter le principe de Pareto, nous examinerons les cinq aspects les plus importants. Il s’agit des dividendes, du ratio P/E, des bénéfices historiques, du bêta et du bénéfice par action (BPA).

Dividendes

Les dividendes sont un moyen puissant d’augmenter vos revenus. La fréquence et le montant des dividendes sont à la discrétion de l’entreprise et dépendent largement de sa performance financière. Les entreprises plus anciennes versent souvent des dividendes.

Et les dividendes sont d’importants moteurs de richesse. En 1960, selon un livre blanc de Hartford Funds, 82 % du rendement total de l’indice S&P 500 pouvait être attribué aux dividendes réinvestis et au pouvoir de la capitalisation.

De plus, verser des dividendes est le signe d’une entreprise saine.

Ratio cours/bénéfice

Le ratio cours/bénéfice est le cours actuel de l’action d’une entreprise par rapport à son bénéfice par action. Par exemple, un ratio AP/E de 15 nous indique que les investisseurs sont prêts à payer 15 $ pour chaque dollar de revenu gagné par l’entreprise au cours d’une année.

Le ratio P/E est la mesure la plus couramment utilisée pour mesurer la valeur relative des actions.

Un ratio P/E élevé montre que les investisseurs ont des attentes plus élevées à l’égard d’une entreprise. Ces attentes peuvent s’avérer irréalistes, car les investisseurs dépensent davantage d’argent en prévision des bénéfices futurs, même s’ils ne peuvent pas s’attendre à connaître les résultats futurs de l’entreprise.

Un faible ratio P/E peut indiquer qu’une entreprise est sous-évaluée ou que les investisseurs s’attendent à ce que l’entreprise soit confrontée à des temps plus difficiles à venir.

Quel est le ratio P/E idéal ? Il n’existe pas de nombre parfait. Cependant, les investisseurs peuvent se baser sur le ratio P/E moyen d’autres sociétés du même secteur. Par exemple, le ratio P/E moyen dans le secteur des produits de santé est de 161. La moyenne dans le secteur de l’automobile et des camions n’est que de 15.

Le ratio P/E d’une action est facile à trouver sur la plupart des sites Web d’information financière.

version d’essai

Ce nombre montre la volatilité d’une action par rapport à l’ensemble du marché. Un titre avec un bêta de 1 présentera une volatilité identique à celle du marché. Théoriquement, toute action ayant un bêta inférieur à 1 est moins volatile que le marché. Théoriquement, une action avec un bêta supérieur à 1 sera plus volatile que le marché.

Par exemple, une action avec un bêta de 1,3 est 30 % plus volatile que le marché. Si le S&P 500 augmente de 5 %, une action avec un bêta de 1,3 pourrait augmenter de 8 %.

Le bêta est une bonne mesure à utiliser si vous souhaitez posséder des actions tout en minimisant l’impact de la volatilité du marché.

Bénéfice par action (BPA)

Le BPA est un chiffre en dollars qui représente la partie du bénéfice d’une entreprise, après impôts et dividendes sur les actions privilégiées, allouée à chaque action ordinaire.

Les investisseurs peuvent utiliser ce chiffre pour évaluer dans quelle mesure une entreprise peut apporter de la valeur aux actionnaires. Un BPA plus élevé entraînera une hausse du cours de l’action. Ce chiffre est particulièrement utile par rapport aux estimations de bénéfices d’une entreprise. Si une entreprise manque régulièrement ses prévisions de bénéfices, les investisseurs voudront peut-être reconsidérer l’achat de l’action.

Le calcul est très simple. Si une entreprise a un bénéfice net de 40 millions de dollars et verse des dividendes de 4 millions de dollars, les 36 millions de dollars restants seraient divisés par le nombre d’actions en circulation. S’il y a 20 millions d’actions en circulation, le BPA est de 1,80 $ (36 millions de dollars / 20 millions d’actions en circulation).

Bénéfices historiques

Les investisseurs s’intéressent souvent à une action après avoir lu des informations sur ses performances extraordinaires. Rappelez-vous, c’était l’actualité d’hier.

Ou, comme le disent toujours les brochures d’investissement : « Les performances passées ne préjugent pas des rendements futurs. »

Les décisions d’investissement judicieuses doivent tenir compte du contexte. À tout le moins, il vaut la peine d’examiner l’évolution des prix au cours des 52 semaines précédentes pour voir où pourrait évoluer le cours de l’action.

Analyse technique et fondamentale

Vous pouvez choisir d’investir votre portefeuille via une analyse technique ou fondamentale. Jetons un coup d’œil à la signification de ces termes, en quoi ils diffèrent et lequel convient le mieux à l’investisseur moyen.

Analyse technique

Les analystes techniques examinent de grandes quantités de données pour tenter de prévoir l’orientation des cours boursiers. Les données comprennent principalement des informations sur les prix passés et les volumes de transactions.

Les analystes techniques ne s’intéressent pas à la politique monétaire ou aux évolutions économiques générales. Ils croient que les prix suivent un modèle et s’ils peuvent déchiffrer ce modèle, ils peuvent alors en profiter avec des transactions au bon moment.

Au cours des dernières décennies, la technologie a permis à davantage d’investisseurs de pratiquer ce style d’investissement, car les outils et les données sont plus accessibles que jamais.

Analyse fondamentale

Les analystes fondamentaux examinent la valeur intrinsèque d’une action. Ils examinent les perspectives du secteur, la qualité de la gestion de l’entreprise, les revenus de l’entreprise et ses marges bénéficiaires.

Bon nombre des concepts abordés tout au long de cette section sont communs au monde de l’analyste fondamental.

L’analyse technique convient mieux à quelqu’un qui dispose du temps et du niveau de confort avec les données nécessaires pour les utiliser en quantités illimitées. D’un autre côté, l’analyse fondamentale répondra aux besoins de la plupart des investisseurs et présente l’avantage d’être logique dans le monde réel.

Gestion des coûts

Essayez de maintenir les coûts à un niveau bas. Les frais de courtage et les ratios de frais des fonds communs de placement retireront de l’argent de votre portefeuille.

Ces coûts vous coûtent cher aujourd’hui et à l’avenir. Par exemple, sur une période de 20 ans, des frais annuels de 0,50 % sur un investissement de 100 000 $ réduiraient la valeur du portefeuille de 10 000 $. Sur la même période, des frais de 1 % réduiraient le même portefeuille de 30 000 $.

Les frais créent des coûts d’opportunité en vous obligeant à passer à côté des avantages de la capitalisation.

La tendance est avec vous. De nombreuses sociétés de fonds communs de placement et courtiers en ligne réduisent leurs frais pour rivaliser pour attirer les clients. Profitez des tendances et magasinez pour les coûts les plus bas.