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Lors de l’investissement, les indices de référence sont souvent utilisés comme un outil pour évaluer l’allocation, le risque et le rendement d’un portefeuille. Les indices de référence sont généralement construits à l’aide d’indices non gérés, de fonds négociés en bourse (FNB) ou de portefeuilles de fonds communs de placement pour représenter chaque classe d’actifs. Des comparaisons peuvent être faites à presque n’importe quelle période.
Leçon principale
- Tout investisseur doit établir une norme valide pour mesurer les résultats de ses investissements.
- Tous les indices de référence ne conviennent pas à tous les investisseurs, et l’indice de référence qui vous convient dépendra de votre tolérance au risque, de vos objectifs d’investissement, de votre horizon temporel et de votre allocation d’actifs.
- Une fois que vous avez votre benchmark, vous devez vous y référer pour déterminer si votre stratégie est efficace ou si vous devez retourner à la planche à dessin.
Profil de risque
La première étape dans le choix d’un modèle de référence consiste à déterminer votre profil de risque. De nombreux facteurs déterminent votre profil de risque, notamment votre âge, la durée pendant laquelle vous investissez votre argent, vos revenus et d’autres ressources financières, telles que les réserves de liquidités. Il existe de nombreux outils disponibles pour vous aider à évaluer votre profil de risque et, souvent, vous évaluer sur une échelle. Par exemple, vous pourriez avoir un profil de risque de 7/10.
Allocation d’actifs
Ensuite, vous devez décider d’un modèle global d’allocation d’actifs qui reflète votre profil de risque. Puisqu’il est conseillé à la plupart des gens d’avoir un portefeuille diversifié, l’allocation doit inclure une variété d’actifs, tels que des obligations américaines et non américaines, des actions, des matières premières et des liquidités. Vous devez déterminer quelles classes d’actifs inclure, ainsi que quel pourcentage de votre portefeuille se trouve dans chaque classe d’actifs.
Les répartitions peuvent être relativement simples, en utilisant des indices généraux, comme le Russell 3000, le MSCI EAFE et les obligations américaines globales Bloomberg, ou plus complexes en divisant un indice général, comme le S&P 500, en secteurs plus petits, comme les sociétés américaines de valeur, de mélange et de croissance à grande capitalisation.
Dans votre modèle global d’allocation d’actifs, vous devrez peut-être également utiliser des critères différents selon l’horizon d’investissement. L’allocation raisonnable d’un investissement d’une durée de 3 à 5 ans est complètement différente d’un investissement à long terme de 10 ans ou plus. Ainsi, vos placements à long terme pourraient être répartis à 70 % en actions et à 30 % en obligations, alors que ce serait l’inverse pour vos placements à 3 à 5 ans.
Évaluation continue des risques
Une façon de comprendre l’allocation standard des classes d’actifs consiste à examiner la composition de nombreux fonds communs de placement à date cible et les allocations d’actifs proposées par les sociétés d’investissement. Les fonds sont répartis en pourcentage, par exemple 60 % d’actions, ou selon une date cible similaire à votre horizon d’investissement.
Les allocations et les risques varient considérablement d’une entreprise d’investissement à l’autre ; il est donc logique d’envisager certains fonds communs de placement. Parmi les fonds les mieux notés, il est important de vérifier la stratégie d’investissement, car tout rendement excessif peut provenir d’une prise de risque plus importante.
Le risque comprend à la fois la volatilité et la volatilité. La volatilité mesure le potentiel de changement, à la hausse ou à la baisse, de la valeur d’un portefeuille ; tandis que la variabilité mesure la fréquence des changements de valeur. Par exemple, les obligations d’État américaines de haute qualité ou les obligations d’entreprises de première qualité, qui sont moins volatiles et volatiles, sont considérées comme des investissements plus sûrs que les matières premières, dont la valeur peut fluctuer fréquemment et largement (comme on le voit parfois avec les prix de l’énergie).
Une façon d’évaluer si les bénéfices proviennent d’une prise de risque accrue consiste à examiner le ratio de Sharpe. Le ratio de Sharpe mesure le rendement moyen obtenu au-delà d’un investissement sans risque, tel que les bons du Trésor. Un ratio de Sharpe plus élevé indique un rendement global ajusté au risque plus élevé.
Construire des références
La création de benchmarks personnalisés nécessite l’utilisation d’un certain type de logiciel. De nombreuses entreprises vendent des abonnements à des logiciels qui vous permettent de gérer votre portefeuille et d’établir des références. Vous pouvez créer plusieurs portefeuilles et indices de référence et créer diverses mesures statistiques, telles que le ratio de Sharpe, l’écart type et l’alpha.
Cependant, vous pouvez également établir des références et recueillir de nombreuses informations à l’aide d’outils logiciels gratuits proposés par certaines sociétés ETF. De plus, si vous disposez d’un compte de placement, de nombreuses grandes sociétés de courtage vous permettent de choisir parmi différents indices et fonds communs de placement qui peuvent être utilisés pour comparer les performances de votre portefeuille.
Conclusion
Une fois que vous avez choisi un indice de référence, vous pouvez l’utiliser pour évaluer votre portefeuille. Vous découvrirez peut-être que vous prenez trop ou pas assez de risques. De plus, les indices de référence fournissent des conseils pour rééquilibrer périodiquement la répartition de votre portefeuille afin de vous aider à gérer les risques.
