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Les Penny Stocks, comme leur nom l’indique, sont des actions de sociétés qui se négocient à des prix bas, généralement inférieurs à 1 dollar. Avec des cours boursiers aussi bas, il existe un attrait compréhensible pour les investisseurs particuliers qui rêvent d’acheter des actions à 10 cents et de les voir croître d’un montant dix fois supérieur, voire plus.
Mais avant d’investir dans des penny stocks, les investisseurs doivent être conscients de certains facteurs clés qui influencent la manière dont ces actions se négocient et comprendre les risques inhérents.
Leçon principale
- Les penny stocks, ou titres qui se négocient généralement à moins de 1 $, sont attrayants pour les investisseurs qui les considèrent comme un moyen facile de gagner de l’argent, mais comportent des risques qui sont souvent négligés.
- Certains penny stocks sont de bonnes actions qui ont perdu de la valeur pour diverses raisons et sont susceptibles de se redresser, tandis que d’autres ont peu de chances de se rétablir et peuvent constituer un gouffre financier.
- Les cours des actions n’indiquent pas toujours la qualité d’une entreprise. Les investisseurs doivent donc tenir compte du nombre d’actions disponibles, de la liquidité des actions et du risque de dilution s’il y a trop d’actions en circulation.
Cours et valorisations des actions
L’une des plus grandes erreurs commises par les investisseurs particuliers est de considérer les penny stocks comme abordables. On a le sentiment qu’on gagnera plus d’argent en achetant des milliers d’actions plutôt qu’en achetant quelques actions d’une société dont le cours est plus élevé.
À première vue, cette réflexion semble raisonnable car après tout, un investissement de 1 000 $ dans la société A se négociant à 0,10 $ permet à l’investisseur d’acheter 10 000 actions, au lieu de 10 actions de la société B se négociant à 100 $. Une information importante qui est souvent négligée est le nombre d’actions en circulation.
Supposons que la société A et la société B partagent les mêmes fondamentaux, à l’exception du nombre d’actions en circulation. Pour simplifier, supposons que les deux sociétés aient une capitalisation boursière de 100 millions de dollars.
| Nom de l’entreprise | Actions en circulation | Cours de l’action | Capitalisation boursière |
|---|---|---|---|
| Entreprise A | 1 000 000 000 | 0,10 $ | 100 000 000 USD |
| Entreprise B | 1 000 000 | 100 USD | 100 000 000 USD |
Lorsque le cours de l’action est le seul facteur pris en compte, un investisseur particulier pourrait penser que la qualité d’une société se négociant à 100 $ est bien supérieure à celle d’une société se négociant à 0,10 $. Comme nous l’avons vu dans l’exemple, cela n’est pas toujours le cas car elles sont identiques, il est donc important de considérer le nombre d’actions disponibles.
Attention à la dilution
Un autre facteur à garder à l’esprit lors de la négociation de penny stocks est la dilution. Le nombre d’actions en circulation peut souvent devenir incontrôlable en raison de l’utilisation d’outils tels que les options d’achat d’actions pour les salariés, les émissions d’actions pour lever des capitaux et les fractionnements d’actions. Si une entreprise émet des actions pour lever des capitaux, ce que font de nombreuses petites entreprises, cela peut souvent diluer le pourcentage de propriété détenu par d’autres investisseurs.
Par exemple, si la société A émet 110 000 000 d’actions supplémentaires dans le but de lever des capitaux, il serait naturel que le cours de l’action chute à 0,09 $ (0,09 $ maintient la capitalisation boursière stable à 100 millions de dollars). Dans ce cas, l’activité sous-jacente ne change pas. Mais l’augmentation du nombre d’actions entraîne une baisse du cours de l’action.
Lorsque vous négociez des penny stocks, il est important de trouver une société qui comprend la structure de ses actions, car une dilution constante érodera la valeur des actions détenues par les propriétaires actuels.
Comment repérer un éventuel gagnant
La plupart des sociétés dont le cours de l’action est inférieur à un dollar ont une capitalisation boursière relativement faible, mais comme indiqué ci-dessus, ce n’est pas toujours le cas. Lorsqu’il s’agit d’investir, il est important de prendre en compte la force fondamentale d’une entreprise.
L’équipe de direction compte-t-elle sur l’émission de nouvelles actions pour lever des capitaux ? L’entreprise est-elle rentable ou peut-elle générer des bénéfices en fonction de sa structure commerciale actuelle ? L’entreprise peut-elle être compétitive dans son domaine ? Pour ceux qui veulent faire leurs devoirs, il est certainement possible de trouver des joyaux répondant à ces critères.
Comme vous pouvez le voir sur le graphique de GGP, Inc. (GGP), le cours des actions de la société est tombé au niveau du penny stock pendant la crise financière de 2008. Pour ceux qui ne suivent pas l’entreprise, GGP possédait, gérait, louait et réaménageait des biens immobiliers tels que des centres commerciaux régionaux, jusqu’à son acquisition par Brookfield Property Partners en 2018. Les investisseurs attentifs à la structure, aux fondamentaux et à la concurrence du titre peuvent identifier GGP comme l’un des principaux concurrents et profiter de son ascension fulgurante dans les années qui suivent.
Un autre facteur important à considérer est que certains secteurs sont plus populaires pour trouver des actions se négociant à moins d’un dollar. Par exemple, les secteurs des métaux et des mines sont réputés pour le nombre de sociétés de négoce de pièces de monnaie.
Compte tenu du recours à l’émission de nouvelles actions pour lever des capitaux pour les opérations, de la concurrence accrue et des plans d’incitation agressifs, il est particulièrement important que les investisseurs prêtent attention aux facteurs ci-dessus pour réussir. Pour ceux qui souhaitent faire leurs devoirs, vous pourrez déterminer le gagnant.
Conclusion
Lorsque la plupart des commerçants de détail examinent les penny stocks, ils ignorent souvent les fondamentaux de base, tels que le nombre d’actions en circulation. Comme c’est le cas pour tout investissement, il est important d’examiner les fondamentaux sous-jacents d’une entreprise et de fournir ces détails, tels que la façon dont les actions sont diluées par le biais de fractionnements d’actions, d’options d’achat d’actions et de l’émission de nouvelles actions pour lever des capitaux.
La dilution des actions nuit aux actionnaires existants, et cela est particulièrement fréquent avec les penny stocks. Garder un œil sur la structure boursière et les autres facteurs fondamentaux mentionnés ci-dessus aidera les investisseurs à trouver des gagnants.
