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Le calcul des primes de risque sur actions pour les actions à l’aide de Microsoft Excel est assez simple. Avant de saisir quoi que ce soit dans la feuille de calcul, recherchez le taux de rendement attendu du titre et le taux sans risque pertinent sur le marché. Une fois que vous connaissez ces chiffres, entrez une formule qui soustrait la valeur sans risque de la valeur attendue. À l’aide d’une feuille de calcul Microsoft Excel, vous pouvez rapidement échanger et comparer plusieurs taux de sécurité.
Comprendre les primes de risque sur actions
La prime de risque sur actions est le rendement d’une action ou d’un portefeuille supérieur au taux sans risque des obligations d’État ou des liquidités. C’est l’un des principes de base de l’investissement : si vous voulez de la croissance, achetez des actions, mais si vous ne voulez pas de risque, conservez des liquidités ou investissez dans des bons du Trésor, des bons du Trésor ou des obligations.
Leçon principale
- La prime de risque sur actions fait référence aux rendements des actions supérieurs aux rendements de la détention de titres sans risque.
- En soustrayant le taux sans risque du taux de rendement attendu, on obtient la prime de risque sur actions.
- Les titres du Trésor, en particulier les TIPS, peuvent être utilisés comme contribution au taux sans risque.
- Le rendement attendu d’une obligation est égal au rendement actuel, et pour les actions, il s’agit d’une estimation basée sur les résultats possibles.
Trouver le taux de rendement attendu
Pour les titres à taux fixe, le taux de rendement attendu est calculé de la même manière que le rendement actuel. Pour connaître le rendement actuel, divisez le paiement des intérêts (coupon) par le prix d’achat. Par exemple, une obligation avec un coupon de 50 $ achetée à 975 $ a un rendement actuel de 50/975 ou 5,13 %.
La méthode habituelle pour déterminer le taux de rendement attendu d’un titre de participation consiste à prédire le gain ou la perte probable. Supposons que vous pensiez qu’il y a 50 % de chances qu’une action augmente de 20 %, 25 % de chances qu’elle augmente de 5 % et 25 % de chances qu’elle baisse de 15 %. En multipliant et en additionnant les probabilités — 0,5*0,2 + 0,25*0,05 + 0,25*-0,15 — vous pouvez estimer un rendement attendu de 7,5 % (0,10 + 0,013 – 0,038).
Trouvez le taux de rendement sans risque
Le taux sans risque fait presque toujours référence au rendement des bons du Trésor américain. Pour trouver le rendement réel (par opposition au rendement nominal), utilisez le rendement du Trésor protégé contre l’inflation. Ces soi-disant TIPS sont des obligations d’État dont la valeur est liée à l’inflation, telle que mesurée par l’indice des prix à la consommation (IPC). La valeur des obligations augmente avec l’inflation et diminue avec la déflation.
Calculer la prime de risque dans Excel
Vous avez peut-être utilisé une feuille de calcul Microsoft Excel pour calculer votre taux de rendement attendu. Si tel est le cas, utilisez simplement la valeur de cette cellule pour représenter le rendement attendu dans la formule de prime de risque. Sinon, entrez le taux attendu dans n’importe quelle cellule vide.
Ensuite, entrez le taux sans risque dans une cellule vide distincte. Par exemple, vous pouvez saisir le taux sans risque dans la cellule B2 de la feuille de calcul et le rendement attendu dans la cellule B3. Dans la cellule C3, vous pouvez ajouter la formule suivante : =(B3-B2). Le résultat est une prime de risque.
En utilisant les exemples précédents, supposons que le taux sans risque (en utilisant le rendement actuel du TIP) soit de 0,3 % et que le rendement attendu du panier d’actions soit de 7,5 %. Soustrayez 0,3 % (B2) de 7,5 % (B3) et le résultat est 7,2 % (C3), votre prime de risque actions.
