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Quelle est la période de récupération ?
La période de récupération est le temps (généralement mesuré en années) nécessaire pour récupérer l’investissement initial – mesuré en flux de trésorerie après impôt. Par exemple, si la période de récupération est de 2,5 ans, cela signifie qu’il vous faudra 2,5 ans pour récupérer la totalité de votre investissement initial.
Il s’agit d’un calcul important utilisé dans la budgétisation des investissements pour aider à évaluer les investissements en capital. Microsoft Excel offre un moyen simple de calculer la période de récupération.
Leçon principale
- La période de récupération est le temps nécessaire pour récupérer l’investissement initial.
- Le principal avantage de l’utilisation de la période de récupération comme outil de calcul d’évaluation de projet est sa simplicité.
- Cependant, l’utilisation de ce calcul présente des limites ; La période de récupération ne prend pas en compte la valeur temporelle de l’argent et n’évalue pas le risque associé à chaque projet.
- Microsoft Excel offre un moyen simple de calculer la période de récupération.
- La formule de calcul de la période de récupération est l’investissement initial divisé par les flux de trésorerie entrants.
Avantages et inconvénients de la période de récupération
L’un des avantages de l’évaluation d’un projet – ou d’un actif – par période de récupération est qu’il s’agit d’une méthode simple. Il est également facile à appliquer sur un certain nombre de projets. Essentiellement, calculer la période de récupération consiste à répondre à cette question : « Combien d’années faudra-t-il pour que cet investissement atteigne le seuil de rentabilité ? Lors de l’analyse du projet à mettre en œuvre ou dans lequel investir, les entreprises ou les investisseurs peuvent considérer le projet avec la période de récupération la plus courte.
Informations rapides
La période de récupération actualisée fournit également le nombre d’années nécessaires pour atteindre le seuil de rentabilité après avoir effectué la dépense initiale, mais elle prend en compte la valeur temporelle de l’argent lors de la détermination de la période de récupération en actualisant les flux de trésorerie futurs.
Il existe également des inconvénients à utiliser la période de récupération comme principal facteur lors de la prise de décisions d’investissement. Premièrement, elle ignore la valeur temporelle de l’argent, un élément important de la budgétisation des investissements. Par exemple, trois projets peuvent avoir la même période de récupération avec des seuils de rentabilité différents en raison des différents flux de trésorerie générés par chaque projet.
Sans tenir compte de la valeur temporelle de l’argent, il est difficile, voire impossible, de déterminer quels projets méritent d’être pris en considération. De plus, la période de récupération n’évalue pas le niveau de risque du projet. La période d’équilibre attendue en années ne sera pas pertinente si l’estimation des flux de trésorerie après impôts ne se matérialise pas.
Avantages et inconvénients de l’utilisation de la période de récupération
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Fournit une méthode simple pour déterminer la rapidité avec laquelle un investissement peut être récupéré.
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Peut être facilement calculé dans Excel et des tableurs similaires.
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Ne prend pas en compte la valeur temporelle de l’argent.
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Ne prend pas en compte les risques du projet.
Comment calculer la période de récupération dans Excel
Le calcul de la période de récupération dans Excel est plus simple lorsque le flux de trésorerie est le même chaque année. Vous trouverez ci-dessous un bref aperçu des étapes pour calculer la période de récupération dans Excel. (Les formules exactes sont également incluses dans le tableau ci-dessous.)
- Saisissez l’investissement initial dans la colonne Temps zéro/ligne Coût initial.
- Saisissez le flux de trésorerie après impôt (CF) pour chaque année dans la colonne Année/Flux de trésorerie après impôt.
- Calculez le flux de trésorerie cumulé (CCC) pour chaque année et saisissez le résultat dans la colonne Année X/Flux de trésorerie cumulé.
- Ajoutez une ligne de fractions pour trouver le pourcentage de CCC négatif restant en proportion du premier CCC positif.
- Comptez le nombre d’années complètes pendant lesquelles le CCC est négatif.
- Comptez les cinq fractions négatives du CCC.
- Ajoutez les deux dernières étapes pour obtenir le temps exact en années nécessaire pour atteindre le seuil de rentabilité.
Pour faciliter l’audit, les meilleures pratiques de modélisation financière recommandent des calculs transparents. Par exemple, lorsque tous les calculs sont empilés dans une formule, il peut être difficile de savoir quels nombres vont où et quels nombres ont été saisis par l’utilisateur ou codés en dur.
Ce serait donc une bonne idée de regrouper toutes les données dans un seul tableau. Ensuite, décomposez les calculs dans chaque ligne.
Quelle est la formule de calcul du délai de récupération dans Excel ?
Tout d’abord, saisissez l’investissement initial dans une cellule (par exemple, A3). Saisissez ensuite le flux de trésorerie annuel dans une autre section (par exemple A4). Pour calculer la période de récupération, saisissez la formule suivante dans la cellule vide : “=A3/A4”. La période de récupération est calculée en divisant l’investissement initial par les rentrées de fonds annuelles.
Comment calculer la période de récupération actualisée dans Excel ?
La période de récupération actualisée est le nombre d’années nécessaires pour rembourser l’investissement initial après actualisation des flux de trésorerie. Dans Excel, créez une cellule pour le taux d’actualisation et des colonnes pour l’année, les flux de trésorerie, la valeur actuelle des flux de trésorerie et le solde cumulé des flux de trésorerie. Saisissez les valeurs connues (année, flux de trésorerie et taux d’actualisation) dans les cellules correspondantes. Utilisez la formule de valeur actuelle d’Excel pour calculer la valeur actuelle des flux de trésorerie.
Pour calculer le solde cumulé des flux de trésorerie, ajoutez la valeur actuelle des flux de trésorerie au solde de l’année précédente. Le solde de trésorerie de l’année 0 est négatif car il marque la mise de fonds initiale. Par conséquent, le solde cumulé des flux de trésorerie de l’année 1 est égal au solde négatif de l’année 0, plus la valeur actuelle des flux de trésorerie de l’année 1. Déterminez la dernière année au cours de laquelle le solde cumulé était négatif : la période de récupération actualisée est calculée en ajoutant des années à la valeur absolue du solde des flux de trésorerie accumulés pour la période, puis en divisant par la valeur actuelle des flux de trésorerie de l’année suivante.
Comment calculez-vous la période de récupération?
La période de récupération est calculée en divisant le capital initial de l’investissement par le flux de trésorerie annuel.
Conclusion
La période de récupération est le temps nécessaire pour récupérer l’investissement initial. Il est calculé en divisant le capital initial de l’investissement par le flux de trésorerie annuel. La période de récupération peut être calculée manuellement, mais elle peut être plus facile à calculer à l’aide de Microsoft Excel. Bien que la période de récupération soit un calcul simple et puisse être utilisée pour évaluer des projets, son utilisation présente des limites ; La période de récupération ne prend pas en compte la valeur temporelle de l’argent et n’évalue pas le risque associé à chaque projet.
