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Lorsque le yuan se déprécie, le prix du Bitcoin augmente. Bien qu’il ne s’agisse pas d’une règle absolue, la relation inverse entre la monnaie chinoise et la crypto-monnaie dominante dans le monde s’est maintenue pendant une grande partie de l’année écoulée et a récemment atteint son niveau le plus élevé de l’histoire, selon un rapport. Bloomberg analyser la corrélation sur 30 jours entre deux devises.
Le renforcement de la relation entre le yuan relativement plus faible et le Bitcoin relativement plus fort suggère que le yuan est utilisé comme couverture (c’est-à-dire comme protection) dans une guerre commerciale qui pourrait gravement nuire à l’économie chinoise. Cela illustre également l’acceptation généralisée des crypto-monnaies par les investisseurs, malgré leurs véhicules d’investissement relativement nouveaux et non réglementés qui les rendent vulnérables à la fraude et à une forte volatilité.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Selon le Dr Garrick Hileman, chercheur à la London School of Economics et directeur de recherche chez Blockchain.com, il n’est pas farfelu que Bitcoin soit utilisé comme valeur refuge dans un contexte d’incertitude économique, alors que la guerre commerciale avec les États-Unis pèse sur la croissance économique de la Chine.
“Il existe de bonnes preuves de cela, à savoir que les Asiatiques ont payé plus pour le Bitcoin qu’ailleurs lorsque le yuan a chuté”, a-t-il déclaré. “Vous pouvez le constater dans les prix élevés parfois payés pour le Bitcoin sur des bourses comme Huobi, qui servent principalement les Chinois.”
La corrélation négative entre les deux monnaies est devenue de plus en plus apparente au printemps lorsqu’elle a atteint son maximum ultime aux alentours de -0,58 (une lecture de -1,0 représente une corrélation inverse parfaite). Fin août, cette relation inverse a atteint un récent record d’environ -0,67, selon Bloomberg.
Le moment du pic de corrélation négative en mai semble coïncider avec l’annonce par l’administration Trump d’augmenter les droits de douane de 10 % à 25 % sur des produits chinois d’une valeur de 200 milliards de dollars. La Chine a riposté quelques jours plus tard en annonçant une augmentation des taxes.
Tout au long du mois d’août, les deux pays se sont engagés dans des conflits commerciaux avec diverses menaces et rhétoriques, notamment les États-Unis qualifiant la Chine de manipulateur de devises pour avoir laissé le yuan sombrer à son plus bas niveau depuis 11 ans. Fin août, des annonces de tarifs douaniers ont été échangées, conduisant au récent pic de la relation inverse entre la monnaie chinoise et le Bitcoin.
Regarder vers l’avant
Alors que la guerre commerciale et le ralentissement de l’économie chinoise semblent pousser les investisseurs à abandonner le yuan au profit du Bitcoin, il existe un autre facteur à l’origine de ce phénomène : la légitimité croissante des investisseurs en cryptomonnaies numériques. En juillet, une décision d’un tribunal local chinois a déclaré que Bitcoin était un actif virtuel protégé par la loi chinoise. C’est la première fois qu’un tribunal local rend une telle décision. Bloomberg.
