CalculatriceCliquez pour ouvrir
Analyse de l’introduction en bourse
Lors de l’évaluation d’un actif financier négocié sur le marché, des lois économiques fondamentales s’appliquent : sa valeur est déterminée par les forces de l’offre et de la demande. D’un point de vue général, les actions nouvellement émises ne font pas exception à cette règle : elles se vendent au prix qu’une personne est prête à payer. Les meilleurs analystes pour ce faire sont des experts en évaluation boursière, qui déterminent la valeur d’une action et profiteront du marché si l’action se négocie à rabais (en dessous de ce qu’ils pensent qu’elle vaut) pour acheter l’action.
Les offres publiques initiales (IPO) sont des actions uniques car elles sont nouvellement émises. Les sociétés émettant des introductions en bourse n’ont jamais été négociées en bourse et sont analysées de manière moins approfondie que les sociétés ayant un long historique de négociation. Il existe donc de nombreuses opinions différentes sur les prix et le financement des introductions en bourse. Certains pensent que l’absence de performance historique du cours des actions présente une opportunité d’achat, tandis que d’autres estiment que les introductions en bourse sont nettement plus risquées que les actions car elles n’ont pas été analysées et approuvées de manière approfondie par le marché.
Plusieurs méthodes peuvent être utilisées pour analyser les introductions en bourse ; Ces actions n’ayant pas de performance historique, il est difficile de les analyser à l’aide de méthodes conventionnelles. Voyons donc comment analyser une introduction en bourse.
Leçon principale
- Une offre publique initiale (IPO) est un processus par lequel les actions d’une société auparavant privée sont offertes au public dans le cadre d’une nouvelle offre d’actions.
- La manière de valoriser un actif financier repose sur des fondamentaux ainsi que sur les lois de l’offre et de la demande.
- Cependant, les introductions en bourse sont comme de nouvelles actions sans historique de négociation, ce qui rend plus difficile pour les investisseurs d’évaluer la valeur.
- Les questions clés à poser lors de l’examen d’une introduction en bourse comprennent les raisons pour lesquelles l’entreprise entre en bourse, comment elle prévoit d’utiliser l’argent, les bénéfices et les perspectives de croissance de l’entreprise et à quoi ressemble la direction.
Évaluer la nouvelle introduction en bourse
Si vous avez la chance d’entretenir de bonnes relations avec votre courtier, vous pourrez peut-être acheter de nouvelles émissions sursouscrites avant les autres clients. Le prix de ces nouveautés a tendance à augmenter considérablement dès leur arrivée sur le marché. La demande pour ces émissions étant supérieure à l’offre, les prix des introductions en bourse sursouscrites ont tendance à augmenter jusqu’à ce que l’offre et la demande atteignent l’équilibre.
Si vous êtes un investisseur qui n’a pas le droit de priorité pour acheter de nouvelles émissions d’actions, il existe toujours une opportunité de gagner de l’argent, mais cela nécessite un travail important d’analyse des sociétés émettrices. Voici quelques points à considérer lors de l’analyse d’une introduction en bourse pour acheter :
- Pourquoi l’entreprise a-t-elle été choisie pour entrer en bourse ?
- Que fera l’entreprise avec l’argent levé après l’introduction en bourse ?
- Quel est le paysage concurrentiel sur le marché pour vos produits ou services ? Quelle est la position de l’entreprise dans ce contexte ?
- Quelles sont les perspectives de croissance de l’entreprise ?
- Quel niveau de profit l’entreprise espère-t-elle atteindre ?
- Comment se passe la gestion ? Les personnes impliquées ont-elles une expérience antérieure dans la direction d’une société cotée en bourse ? Ont-ils un historique de réussite commerciale ? Ont-ils suffisamment d’expérience et de qualifications en affaires pour diriger l’entreprise ? La direction possède-t-elle elle-même des actions dans l’entreprise ?
- Quel est l’historique d’exploitation de l’entreprise, le cas échéant ?
Ces informations et bien d’autres doivent figurer sur le formulaire S-1 de la société, dont la lecture est obligatoire pour l’analyste de l’introduction en bourse. Après avoir lu le S-1 d’une entreprise, un analyste comprendra les caractéristiques de l’entreprise et des opérations. Grâce à ces caractéristiques, les analystes peuvent déterminer une valorisation raisonnable pour l’entreprise. En divisant ce nombre par le nombre d’actions proposées, vous obtiendrez un juste prix pour l’action.
D’autres stratégies de tarification consistent à comparer la nouvelle émission avec des sociétés similaires déjà cotées en bourse pour déterminer si le prix d’introduction en bourse est raisonnable.
