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Netflix a créé un modèle pour l’avenir de la télévision lors de son lancement en 1997. Il s’agissait d’un fournisseur de médias en streaming over-the-top (OTT) comparable à Instant Video, Hulu et YouTube d’Amazon Prime. La société compte 283 millions d’abonnés dans le monde et a généré un chiffre d’affaires d’environ 28,75 milliards de dollars au cours des neuf mois précédant le 30 septembre 2024.
Leçon principale
- Netflix est une société mondiale de divertissement qui diffuse et produit des films, des émissions de télévision et des événements en direct.
- Le compte de résultat d’une entreprise décompose les revenus, les dépenses et le bénéfice par action.
- Son ratio P/E est supérieur à la moyenne, ce qui signifie que les gens sont prêts à dépenser des sommes élevées pour chaque dollar de leurs revenus.
- Netflix est sur le point de connaître une forte croissance alors que la société continue d’élargir sa base d’abonnés, de dépenser de manière stratégique et de gérer efficacement ses opérations.
Qu’est-ce qu’un compte de résultat ?
Le compte de résultat est l’un des trois états financiers importants préparés pour évaluer la santé financière d’une entreprise – les deux autres sont le bilan et le tableau des flux de trésorerie. Le compte de résultat d’une entreprise présente aux investisseurs et aux analystes une image des bénéfices globaux et de la situation financière de l’entreprise en décrivant les revenus et les dépenses de l’entreprise.
Les autres informations importantes contenues dans le compte de résultat comprennent :
- Coût des marchandises vendues (COGS) : Ce chiffre fait référence à tous les coûts directs associés à la production de biens et de services, tels que les matières premières et la main-d’œuvre.
- Bénéfice brut: C’est la différence entre les revenus d’une entreprise et le coût des marchandises vendues.
- Revenu: Les revenus sont répartis en différentes catégories, dont le résultat opérationnel et le résultat net.
Les informations du compte de résultat sont souvent au centre de l’attention lorsqu’une entreprise publie ses résultats trimestriels et annuels. Elle peut être divisée en trois parties : directe, indirecte et en capital. Le chiffre d’affaires représente le volume de ventes le plus élevé de l’entreprise au cours de la période considérée. Il s’agit de l’aspect le plus direct du compte de résultat et fournit immédiatement une évaluation de la performance boursière de l’entreprise.
Vous pouvez trouver le compte de résultat de toute entreprise publique dans certains de ses documents financiers. Il s’agit notamment des rapports trimestriels 10-Q et des rapports annuels, appelés 10-K. Il peut également être inclus dans le 8-K d’une entreprise, qui est déposé chaque fois que l’entreprise fait une annonce ou une mise à jour importante.
Informations rapides
Le compte de résultat commence par la ligne supérieure et se termine par le bénéfice par action (BPA) de l’entreprise. Ce chiffre est souvent prédit par les analystes du secteur des ventes.
Rapport sur les revenus de Netflix
Netflix (NFLX) a déclaré un chiffre d’affaires de 28,75 dollars pour les neuf premiers mois de 2024. Le coût des revenus (ou coût des marchandises vendues) de l’entreprise s’est élevé à environ 15,27 milliards de dollars, soit un bénéfice brut sur neuf mois de 13,48 milliards de dollars. Cela équivaut à une marge bénéficiaire brute d’environ 47 %.
Les coûts indirects de Netflix, notamment le marketing, la technologie et le développement ainsi que les frais généraux et administratifs, semblent être répartis sur l’ensemble de ses revenus. La société semble avoir augmenté ses coûts de marketing et de technologie/développement au cours des neuf premiers mois de 2024 par rapport à la même période en 2023, les augmentations les plus importantes provenant des efforts de marketing. Si l’on soustrait les coûts indirects du bénéfice brut de l’entreprise, nous obtenons un bénéfice d’exploitation de 8,14 milliards de dollars. Cela représente une augmentation de 49 % par rapport à la même période en 2023.
Regardons maintenant la section capital du compte de résultat. Cette partie du compte de résultat peut être assez compliquée car les entreprises peuvent déclarer à la fois les principes comptables généralement reconnus (GAAP) et les bénéfices non-GAAP, ce qui peut nécessiter certains ajustements pour arriver à un BPA non-GAAP. Netflix ne semble faire aucun ajustement. De l’EBIT, Netflix soustrait les intérêts payés sur les dépenses en capital, les intérêts gagnés sur le capital investi et les impôts.
Après avoir inclus les intérêts et les impôts, Netflix a déclaré un bénéfice net total de 2,36 milliards de dollars. En utilisant 437 898 actions diluées en circulation, cela donne un BPA d’environ 5,40 $. Gardez à l’esprit que la croissance du bénéfice net peut souvent être une meilleure mesure de la performance d’une entreprise que le BPA, car le BPA varie en fonction de la façon dont les actions d’une entreprise sont gérées, mais les deux sont couramment utilisés.
Analyse du rapport sur les résultats de Netflix
Le chiffre d’affaires pour les trois premiers trimestres 2024 a augmenté de 15 %, le bénéfice net a augmenté de 189 % et le BPA a augmenté de 185 %. Tout cela montre que Netflix est toujours dans une période de forte croissance. Le bénéfice net de la période a augmenté de 53 % et le BPA (dilué) de la société a augmenté de 57 %.
Deux mesures de valorisation importantes que nous pouvons examiner après avoir analysé un compte de résultat sont le ratio cours/ventes (P/S) et le ratio cours/bénéfice (P/E). Au 16 janvier 2025, les ratios P/S et P/E de Netflix étaient de 10,03 et 48,41. Cela signifie que les investisseurs sont prêts à payer 10,03 $ pour chaque dollar de revenu par action gagné par la société et 48,41 $ pour chaque dollar de bénéfice de la société.
Le graphique ci-dessous présente le P/S et le P/E du groupe FAANG :
| Entreprise | Rapport P/S | Ratio cours/bénéfice |
|---|---|---|
| Méta | 10h31 | 28,95 |
| Tapez un alphabet | 7.33 | 25,95 |
| Amazone | 3,82 | 47.56 |
| Pomme | 9.09 | 37,92 |
| Netflix | 10.03 | 48,41 |
| Moyenne du groupe | 8.11 | 37,75 |
Les analystes prédisent que Netflix connaîtra une forte croissance dans un avenir proche. Malgré les changements apportés à sa structure tarifaire et l’ajout de publicité à son service de streaming, le titre de la société est resté stable tandis que son nombre d’abonnés payants a augmenté. Les analystes soulignent également la capacité de l’entreprise à gérer efficacement ses opérations tout en prenant des décisions intelligentes en matière de dépenses en matière de contenu. Le cours de l’action de la société continue d’atteindre de nouveaux sommets, avec le potentiel d’atteindre 1 000 $ par action.
Qui a lancé Netflix ?
Netflix est une société médiatique fondée par Reed Hastings et Marc Randolph. Les deux entrepreneurs ont fondé l’entreprise en août 1997 en tant que service de location de DVD en ligne.
Combien de pays Netflix possède-t-il ?
Netflix est une société de divertissement et de médias qui diffuse des films, des émissions de télévision, des jeux et des événements directement aux abonnés. Ce service est disponible dans 190 pays.
Qui sont les concurrents de Netflix ?
Les plus grands concurrents de Netflix sont Amazon Prime Video, Disney+, Hulu (propriété de Disney), Apple TV+ et HBO Max. YouTube et d’autres services de streaming gratuits comme Tubi et Pluto TV sont également des concurrents directs.
Conclusion
Netflix est passé d’un service de location de DVD en ligne à l’une des sociétés de divertissement les plus populaires au monde. Malgré l’augmentation des prix et l’ajout de publicité à son service, la société continue d’élargir sa base d’abonnés, ce qui la rend prête à poursuivre sa croissance, une aubaine pour les investisseurs à la recherche d’un retour sur investissement important. Si vous êtes un nouvel investisseur cherchant à tirer profit du succès de Netflix (ou de toute autre entreprise), il est important de faire preuve de diligence raisonnable et de faire des recherches pour voir si cela a du sens. Une façon d’y parvenir consiste à analyser les rapports sur les bénéfices et à lire ce que disent les analystes pour déterminer si l’entreprise possède le potentiel de croissance que vous recherchez.
