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    FINANCESIMPLE | GUIDES CLAIRS, OUTILS ET ACTUALITÉS FINANCE

    Comment Amtrak gagne de l’argent

    0
    Par Étienne Legrand sur July 21, 2015 Entreprises de transport
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    Amtrak, officiellement la National Passenger Railroad Corporation, est un fournisseur de services ferroviaires voyageurs qui exploite des trains à courte distance (moins de 750 milles) et longue distance entre plus de 500 destinations dans 46 États, le district de Columbia et deux provinces canadiennes.

    Amtrak exploite plus de 300 trains quotidiens sur 21 400 milles de voies à partir de 2023, bien que 71 % des milles se trouvent sur des voies appartenant à d’autres chemins de fer, connus sous le nom de « chemins de fer hôtes ».

    Leçon principale

    • Amtrak est une entreprise publique. Il s’agit d’une société à but lucratif, mais le gouvernement fédéral possède toutes ses actions privilégiées.
    • Amtrak fournit un service ferroviaire vers plus de 500 destinations dans 46 États, le District de Columbia et deux provinces canadiennes.
    • Amtrak a gagné 4,19 milliards de dollars au cours de l’exercice 2025, en hausse de 9,2 % par rapport à l’exercice 2024.
    • Les clients d’Amtrak effectueront près de 32,8 millions de voyages en 2025 ; Cela représente 89 900 déplacements par jour.

    Histoire d’Amtrak

    Amtrak a été fondée en 1971 en tant qu’entreprise d’État lorsque le gouvernement fédéral est intervenu pour sauver l’industrie ferroviaire américaine, qui était poussée au bord de l’effondrement par une série de forces macroéconomiques. La croissance du transport aérien et routier a accru la concurrence dans le secteur des transports civils à des niveaux insoutenables pour les compagnies ferroviaires dans les années 1960.

    Combiné à la hausse des coûts de main-d’œuvre et à des réglementations obsolètes qui ont empêché l’expansion du secteur privé, cela a conduit les deux plus grands chemins de fer des États-Unis, Pullman Company et Penn Central, à déclarer faillite en 1970. L’administration Nixon est intervenue et le résultat a été Amtrak.

    Amtrak reçoit d’importantes subventions de l’État et du gouvernement fédéral, mais elle est gérée comme une entreprise à but lucratif. Ce n’est pas inhabituel. Aucun pays au monde n’exploite un système ferroviaire voyageurs sans soutien public.

    Le statut « à but lucratif » d’Amtrak est quelque peu ironique, car on ne s’attendait jamais à ce que la société ferroviaire soit rentable.

    Modèle économique

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    Les clients d’Amtrak ont ​​effectué 32,8 millions de voyages en 2024, soit environ 89 900 voyages par jour, et employaient environ 22 400 personnes. Selon le rapport consolidé de la société pour l’exercice 2025, la vente de billets représente la majorité des revenus d’Amtrak. Amtrak gagne également de l’argent en exploitant ses actifs d’infrastructure.

    Vendre des billets

    Les ventes de billets contribueront à 84,29 % des coûts d’exploitation d’Amtrak d’ici 2025, ainsi que les paiements des partenaires et des agences d’État. Le corridor nord-est (NEC), qui s’étend sur 457 milles de Washington, DC à Boston, est d’une importance cruciale pour la survie financière d’Amtrak. L’itinéraire représente 14,1 millions de passagers Amtrak d’ici 2025.

    Toutes les autres lignes d’Amtrak sont de petites pommes de terre par rapport au NEC. Les itinéraires long-courriers d’Amtrak sont les moins rentables, représentant seulement 13 % de l’achalandage de l’entreprise en 2025.

    Subventions étatiques et fédérales

    Dix-huit États financent Amtrak par l’intermédiaire de 21 agences d’État, soutenant toutes ses liaisons court-courriers, à l’exception du NEC. En septembre 2023, l’entreprise a reçu près de 200 millions de dollars du programme de subventions compétitif Consolidated Rail Infrastructure and Safety Improvement (CRISI) de la Federal Railroad Administration. Le financement a été utilisé pour soutenir trois projets dans les États du Corridor Nord-Est et de la Côte du Golfe, ainsi que le programme de formation par apprentissage pour le développement de la main-d’œuvre.

    Tirer parti des actifs d’infrastructure

    Amtrak tire le reste de ses revenus d’une série d’entreprises liées aux infrastructures qu’elle possède. Amtrak possède et exploite 363 milles de voies sur la ligne principale de 457 milles du NEC, plusieurs itinéraires hors ligne, ainsi que des bâtiments de gare, des quais et des installations de stationnement, et un total de 13 installations de maintenance.

    Amtrak exploite ces actifs en faisant payer aux compagnies ferroviaires de marchandises et de voyageurs l’utilisation de ses voies et en facturant l’accès et/ou le développement de ses gares, quais et parkings.

    Prévisions pour Amtrak

    Amtrak est en pleine croissance et commence à faire de grands projets pour l’avenir.

    Face à une économie et un climat en évolution, les Américains délaissent de plus en plus les voitures et les avions au profit de moyens de transport plus efficaces et plus respectueux de l’environnement. Cette tendance est de bon augure pour des entreprises comme Amtrak. Capitalisant sur cette tendance, Amtrak a fait des progrès rapides vers son objectif principal : remplacer sa flotte vieillissante.

    Nouveau train Acela Express

    Les atouts les plus importants d’Amtrak sont ses trains, et ses trains les plus importants sont les Acelas. Ces trains à grande vitesse circulent à des vitesses allant jusqu’à 150 mph, ce qui en fait les trains les plus rapides de l’hémisphère occidental et génèrent 531 millions de dollars de revenus pour Amtrak au cours de l’exercice 2024. Cependant, comme la plupart de la flotte d’Amtrak, ses Acela vieillissent. La flotte Acelas de l’entreprise est en activité depuis 2000.

    Pour résoudre le problème, Amtrak a signé un contrat avec Alstom pour produire 28 trains à grande vitesse de nouvelle génération afin de remplacer la flotte actuelle. Le nouvel Acela fonctionnera à une vitesse maximale de 160 mph par rapport à la flotte actuelle fonctionnant à une vitesse maximale de 150 mph. Les premiers trains NextGen Acela entreront en service en août 2025.

    Contrat Siemens

    En 2021, Amtrak a attribué à Siemens Mobility, filiale du conglomérat allemand spécialisé dans les systèmes de transport et la technologie ferroviaire, un contrat de 3,4 milliards de dollars pour la construction de 73 trains durables qui seront livrés à partir de 2024. Les nouveaux trains augmenteront la capacité et réduiront les temps de trajet. Amtrak s’attend à ce que les nouveaux trains attirent plus de 1,5 million de passagers supplémentaires chaque année. Il existe également la possibilité d’avoir jusqu’à 140 trains supplémentaires et des contrats de maintenance.

    En 2025, les trains sont encore en phase de test. Le premier train devrait entrer en service en 2026 sur la route Amtrak Cascades.

    Sécurité améliorée

    Les trains vieillissants constituent un problème majeur pour l’image publique d’Amtrak, qui a été gravement endommagée par le mauvais bilan de sécurité de l’entreprise. Le nombre de décès liés aux trains Amtrak a considérablement diminué depuis 2017, passant de 177 décès à 98 en 2025.

    Cette diminution des taux de mortalité peut être attribuée à la mise en œuvre par Amtrak du contrôle positif des trains (PTC) en 2020. PTC est un réseau de communication qui combine le GPS, les signaux radio, les centres de données et les répartiteurs pour surveiller de près l’état de chaque train Amtrak à tout moment.

    Développez votre réseau

    En 2023, seules 27 des 50 plus grandes zones métropolitaines seront desservies directement par Amtrak.

    La société s’efforce d’étendre sa portée grâce à Amtrak Connects US, un plan d’expansion qui propose des améliorations de service sur 25 itinéraires existants et l’ajout de 39 itinéraires entièrement nouveaux. Cela améliorera le service pour 20 millions de passagers supplémentaires par an, rendant ainsi accessibles la plupart des grandes villes des États-Unis. L’entreprise fournit une carte qui montre les mises à jour sur l’avancement des grands projets d’infrastructure.

    Principaux défis

    En novembre 2021, avec l’adoption de la loi sur les investissements dans les infrastructures et l’emploi (IIJA), Amtrak a reçu un financement estimé à 66 milliards de dollars. Il s’agit du plus gros investissement réalisé dans l’entreprise depuis sa création. En réponse, le Bureau de l’inspecteur général d’Amtrak a publié un rapport en 2022 indiquant que la sécurité est la priorité principale d’Amtrak. En plus de la sécurité, le BIG a cité quatre domaines prioritaires pour Amtrak.

    Responsabilité financière

    Selon le rapport, le premier défi d’Amtrak consiste à faire preuve de responsabilité financière. L’entreprise travaille avec la Federal Railroad Administration pour développer des outils et des rapports visant à améliorer la transparence. La plupart des systèmes qui soutiennent les opérations commerciales de base d’une entreprise sont obsolètes et ne fournissent pas d’informations précises et opportunes. Selon l’OIG, Amtrak a commencé à mettre à niveau certains de ces systèmes. L’entreprise devra également disposer de contrôles internes rigoureux pour protéger ses fonds contre la fraude, le gaspillage et les abus.

    Bâtir une main-d’œuvre solide

    Le deuxième défi d’Amtrak consiste à constituer et à déployer une main-d’œuvre qualifiée. À partir de 2022, Amtrak vise à augmenter ses effectifs jusqu’à 21 %, notamment en embauchant de nouveaux gestionnaires pour diriger les projets financés par la loi sur l’investissement dans les infrastructures et l’emploi (IIJA) et du personnel pour les réaliser. Le calendrier nécessaire pour constituer cette main-d’œuvre est devenu un défi à mesure que la demande augmente.

    Coordonner avec les parties concernées

    Le troisième défi d’Amtrak est une coordination efficace avec les parties prenantes, car les opérations, l’expansion et les finances de l’entreprise dépendent du soutien des parties prenantes externes et internes. Selon le rapport, Amtrak ne se coordonne pas toujours en interne au sein de l’entreprise aussi tôt et de manière complète que nécessaire.

    Améliorer la gestion de projet

    Le quatrième défi auquel Amtrak est confronté est l’amélioration de la gestion de projet. Amtrak a réalisé des progrès dans ce domaine en créant une nouvelle division de financement pour gérer la planification et la mise en œuvre des programmes et projets majeurs.

    Amtrak est-il moins cher que l’avion ?

    Selon l’itinéraire et le nombre de sièges sélectionnés, les prix des billets Amtrak sont souvent moins chers que les billets d’avion, notamment pour les courts trajets. Cependant, les prix des billets de train peuvent augmenter rapidement avec les billets accompagnés de cabines et de repas.

    Pourquoi Amtrak a-t-il échoué ?

    Amtrak a échoué pour de nombreuses raisons, notamment son sous-financement chronique. La plupart des chemins de fer qu’elle exploite nécessitent un entretien. L’entretien nécessite un financement de la part des législatures des États, qui sous-financent souvent ou réduisent le montant nécessaire. Cependant, depuis qu’elle a reçu le soutien du gouvernement fédéral en 2021 et une subvention de 200 millions de dollars en 2023 pour améliorer les infrastructures, Amtrak dispose du capital nécessaire pour améliorer son système ferroviaire.

    Amtrak est-il financé par les contribuables ?

    Oui, Amtrak est financé par les contribuables. L’entreprise reçoit une subvention annuelle pour maintenir ses opérations. Bon nombre de ces subventions allouaient des fonds provenant de lois visant à améliorer les transports à travers le pays.

    Conclusion

    Amtrak tire l’essentiel de son argent de la vente de billets, principalement sur des trajets de courte distance et principalement sur un seul itinéraire, la ligne Northeast Corridor. Amtrak reçoit également d’importantes subventions gouvernementales pour maintenir ses opérations. L’entreprise est confrontée à de nombreux défis, dont certains seront relevés par la loi sur l’investissement dans les infrastructures et l’emploi de 2021.

    Étienne Legrand
    • Site web

    Je conçois des allocations qui résistent: diversification, limites de perte, scénarios et stress tests. On définit des règles de rééquilibrage et on évite les décisions impulsives. Objectif: réduire la volatilité inutile, protéger le capital, et avancer régulièrement.

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