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La flambée des prix du Bitcoin (BTCUSD) en décembre dernier a entraîné une augmentation de l’intérêt ouvert et du volume des transactions pour les contrats à terme Bitcoin au Chicago Mercantile Exchange (CME), alors que les traders cherchaient à couvrir leurs positions Bitcoin sur le marché au comptant en ouvrant des positions à terme sur la bourse. Ceci, à son tour, a aidé la bourse à devenir la plus grande bourse à terme Bitcoin au monde en termes de volume de transactions.
Selon données de skew.comune plate-forme d’analyse de crypto-monnaie, CME représente 19,09 %, soit 2,1 milliards de dollars, du total de 11 milliards de dollars d’intérêts ouverts dans Bitcoin sur les marchés à terme du monde entier, devant OKEx, deuxième en Chine.
Leçon principale
- La montée en flèche du prix du Bitcoin a conduit à un volume de transactions record au CME l’année dernière.
- Le nombre d’ordres à intérêt ouvert importants sur la bourse s’est également multiplié, ce qui montre que l’intérêt institutionnel augmente.
- La bourse basée à Chicago est devenue la plus grande bourse au monde pour le trading de contrats à terme sur Bitcoin.
Plus tôt cette semaine, CME a rapporté que le volume quotidien moyen des transactions à terme sur Bitcoin chez CME avait atteint 11 179 contrats en décembre, en hausse de 114 % d’une année sur l’autre. L’intérêt ouvert quotidien moyen, ou le nombre de positions à terme ouvertes en circulation au cours de la même période, est passé à 11 701 contrats, soit une augmentation de 252 % par rapport à décembre 2019.
Ces deux chiffres sont le point culminant d’une année haussière pour Bitcoin. Entre janvier 2020 et décembre 2020, le prix du Bitcoin a grimpé d’environ 319 % et a dépassé le précédent record de prix de 20 000 $.
Alors que les crypto-monnaies attirent l’attention des agences de presse et des investisseurs, une histoire similaire se joue sur d’autres bourses de produits dérivés. Une fois de plus, skew.com rapporte que le volume des échanges de contrats à terme sur cryptomonnaies a atteint 1 060 milliards de dollars en décembre 2020, contre 282,6 milliards de dollars en décembre 2019.
Un signe d’inquiétude institutionnelle
Le changement dans les chiffres du volume des transactions pour les contrats à terme Bitcoin chez CME est remarquable pour deux raisons.
Premièrement, cette hausse s’est produite après une baisse prolongée des prix. La bourse a introduit les contrats à terme Bitcoin en grande pompe lors de la course haussière des crypto-monnaies de 2017. La chute des prix qui a suivi a réduit les volumes de transactions sur le site et les traders institutionnels, qui étaient censés alimenter le marché à terme du Bitcoin, ont perdu tout intérêt pour ses produits. C’était jusqu’à ce que la fortune de Bitcoin change l’année dernière. CME a annoncé avoir ajouté 3 050 nouveaux comptes de trading en 2020, soit une augmentation de 84 % par rapport aux chiffres de 2019.
Deuxièmement, l’augmentation du volume des transactions de CME pourrait être un facteur stimulant l’intérêt institutionnel pour les contrats à terme Bitcoin. Alors que d’autres bourses atteignent des volumes de transactions plus élevés en termes de dollars, les avantages en matière de réglementation et de liquidité de CME, ainsi que son pedigree et sa position de première bourse mondiale en matière de négociation de contrats à terme, offrent aux investisseurs institutionnels et aux grands traders un confort que l’on ne trouve pas sur les nouvelles bourses de cryptomonnaies.
Le nombre de grands détenteurs d’intérêts ouverts sur la bourse a bondi de 121 % pour atteindre un record de 97 au quatrième trimestre 2020. Au début du mois, ce nombre était encore plus élevé à 110. La bourse a déclaré que la hausse des chiffres montrait un « renforcement de l’intérêt institutionnel » pour ses produits à terme. Il est intéressant de noter qu’environ 42 % du volume des échanges sur la bourse provient de commerçants situés en dehors des États-Unis.
