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Les actions de Citigroup Inc. (C) ont cédé plus de 15 % en deux jours après que le Wall Street Journal a affirmé que le géant bancaire pourrait être réprimandé par les régulateurs pour ne pas avoir amélioré son système de gestion des risques. La faiblesse des numéros de cartes de crédit en août et un avertissement sur les revenus ont ajouté à la pression à la vente, envoyant le titre à son plus bas niveau depuis mai. Il a également cassé le support de la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 50 jours après un test de trois mois, augmentant ainsi la probabilité qu’il teste finalement le plus bas de huit ans de mars.
- L’action Citigroup a franchi un niveau de support clé suite à une vague de nouvelles baissières.
- La tendance à la baisse amorcée au premier trimestre contrôle toujours l’évolution des prix.
- Le secteur bancaire dans son ensemble n’a pas participé au déclin.
- Le titre pourrait éventuellement tester et dépasser son plus bas du premier trimestre.
L’ETF SPDR S&P Bank (KBE) a à peine augmenté au cours de la même période, ce qui suggère que les sorties de fonds de Citi étaient spécifiques à l’entreprise, plutôt qu’une contagion susceptible de se propager à d’autres grandes banques. Malgré cela, le secteur a continué à sous-performer les indices de référence généraux, de nombreuses émissions étant restées bloquées dans la moitié inférieure de la fourchette de négociation au premier trimestre. Les taux d’intérêt historiquement bas et les perspectives économiques pessimistes ont renforcé ce comportement dépassé et pourrait perdurer en 2021.
Wall Street a mis du temps à réagir au flux de nouvelles négatives, maintenant une note « Achat fort » basée sur 14 recommandations « Acheter », 1 « Conserver » et seulement 1 « Vente ». Les objectifs de prix varient actuellement d’un minimum de 56 $ à un maximum de 87 $, tandis que le titre est tombé de 5 $ à 11 $ en dessous du minimum cible au cours des deux dernières séances. Cette position montre clairement que les analystes ont été trop optimistes quant aux perspectives à long terme du titre dans leurs conseils aux investisseurs potentiels.
Conseil
UN infection est la propagation d’une crise économique d’un marché ou d’une région à un autre et peut survenir tant au niveau national qu’international.
Graphique à long terme de Citigroup (1990 – 2020)
Le titre a explosé tout au long des années 1990, se divisant sept fois au cours d’une poussée qui a culminé à 551 dollars en 2000. Le titre s’est vendu à 228 dollars pendant le marché baissier et a rebondi au-dessus de 500 dollars en 2004 avant de tomber dans une trajectoire superficielle qui a atteint un sommet historique de 570 dollars en 2007. Le fond est tombé au cours de la période. La récession de 2008, qui a plongé les actions dans une spirale de quasi-mort qui a pris fin en 2007, était inférieure à 10 % au premier trimestre 2009.
La hausse jusqu’au milieu des années 50 quelques mois plus tard a marqué une résistance pendant les sept années suivantes, avant la cassure qui a suivi l’élection présidentielle de 2016. Cet élan de reprise s’est arrêté au-dessus de 80 $ au premier trimestre de 2018, entraînant une forte baisse jusqu’à 40 $, suivie d’une vague de reprise en 2019 qui a augmenté de quelques points jusqu’au sommet précédent avant de se retourner en février 2019. La baisse de mars a trouvé un support juste en dessous des plus bas de 2016 dans les 30 $, laissant la place à un échec de reprise aux EMA de 50 mois et 200 jours en juin.
Graphique à court terme de Citigroup (2018 – 2020)
L’indicateur d’accumulation-distribution du volume en bilan (OBV) est tombé à un plus bas pluriannuel fin 2018 et a augmenté au cours de la vague d’accumulation qui s’est terminée en avril 2019. L’OBV s’est stabilisé près de la résistance en 2020 et a plongé aux plus bas précédents lors de l’épidémie de pandémie au premier trimestre. La modeste demande d’achat a diminué en juin, entraînant un lent exode qui s’est accéléré en tempête cette semaine, dépassant les plus bas de 2018.
Pendant ce temps, l’action des prix a brisé le support au plus bas de 2018 au premier trimestre et a refait surface cette formidable barrière fin mai. Les actions se sont stabilisées à ce niveau après le sommet de juin, qui a subi un test de trois mois qui s’est terminé par une baisse cette semaine. Combinée à des indicateurs de livraison fortement baissiers, la pression à la vente pourrait éventuellement dépasser le creux de la pandémie, créant un déclin prolongé qui devrait durer plusieurs années.
Conseil
laïque est un mot descriptif utilisé pour désigner les activités de marché qui se déroulent sur de longues périodes. Laïque peut également indiquer des actions ou des secteurs boursiers spécifiques, qui ne sont pas affectés par les tendances à court terme. Les tendances séculaires ne sont ni saisonnières ni cycliques. Au lieu de cela, ils restent cohérents dans le temps.
Conclusion
L’action Citigroup a franchi un niveau de support clé en raison d’un volume de transactions important, montrant que la tendance à la baisse amorcée au premier trimestre est toujours en vigueur.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
