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Les actions de The Charles Schwab Corporation (SCHW) se négocient en hausse de plus d’un point lors de la séance de bourse de jeudi après que le géant du courtage ait dépassé de 0,04 $ les estimations de bénéfices du troisième trimestre 2020 et déclaré des revenus en ligne. Malgré cela, les revenus ont encore chuté de 9,7 % sur un an à 2,45 milliards de dollars, reflétant la faiblesse des revenus de placement et les pertes de parts de marché pour la nouvelle génération de courtiers au service des besoins des jeunes investisseurs. Les résultats ont également été affaiblis par l’acquisition récemment finalisée de TD Ameritrade.
Leçon principale
- Charles Schwab a réduit ses commissions à zéro en octobre 2019 pour rivaliser avec les startups axées sur les jeunes investisseurs.
- La faiblesse des taux d’intérêt affaiblit les revenus de placement et la performance des portefeuilles hypothécaires.
- Ce titre est bloqué dans une tendance baissière depuis plus de deux ans.
La société a finalisé l’acquisition de TD Ameritrade il y a à peine deux semaines, réduisant ainsi le nombre des principaux courtiers américains. Mais des nouveaux venus comme Robinhood, Wealthfront et Betterment captivent l’imagination et le portefeuille des jeunes, marquant un changement de paradigme qui pourrait durer des générations. Charles Schwab a apparemment vu « l’écriture sur le mur » en octobre 2019, envoyant une onde de choc dans tout le secteur lorsqu’il a réduit les commissions de négociation à zéro.
Peter Crawford, directeur financier de Schwab, a noté que les nouveaux comptes d’août et les nouveaux actifs nets de base étaient “parmi les niveaux les plus élevés que nous ayons vus pour un mois d’été ces dernières années”. Toutefois, la baisse des taux d’intérêt a pesé sur les bénéfices, tandis que le portefeuille hypothécaire de Schwab a été touché par des remboursements anticipés plus importants que prévu. Les analystes du Credit Suisse ont reconnu mercredi ces vents contraires et l’impact des “traders Robinhood”, estimant une augmentation de 13% du bénéfice par action (BPA) en 2022 pour tenir compte de l’acquisition, mais en maintenant une note “neutre”.
Le consensus de Wall Street est conforme à la prudence croissante du Crédit Suisse, avec une note composite “Conserver” basée sur une seule recommandation “Acheter”, sept recommandations “Conserver” et aucune recommandation “Vendre”. Les objectifs de cours varient actuellement d’un minimum de 37 $ à un maximum de 51 $, tandis que les actions se négocient à peine un dollar au-dessus de l’objectif le plus bas jeudi matin. Cette position modeste met en évidence les faibles attentes quant à la performance de Charles Schwab au premier semestre 2021.
Conseils
Revenus de placement Il s’agit de revenus provenant des paiements d’intérêts, de dividendes, de plus-values réalisées sur la vente de titres ou d’autres actifs, ainsi que de tout autre bénéfice généré par des véhicules d’investissement.
Graphique à long terme de Charles Schwab (2000 – 2020)
L’action Charles Schwab a culminé à 51,69 dollars après une tendance haussière de plusieurs années en 1999, marquant un sommet qui est resté incontesté pendant les 17 années suivantes. Le titre s’est vendu à un chiffre au premier trimestre 2003 et a grimpé à la hausse, récupérant environ la moitié de ses pertes lors du marché baissier de 2008. Le titre n’a pas réussi à rebondir fortement après avoir atteint un plancher en 2009, ce qui a conduit à un deuxième test qui s’est terminé à un plus bas de six ans en 2011. Les acheteurs forts ont ensuite sauté le pas, déclenchant un rallye qui a créé une résistance de cinq ans. 2008 en 2014.
L’action des prix a effectué un retracement de 100 % vers le plus haut de 1999 en 2018, créant une cassure juste au-dessus de 60 $, suivie d’un swing raté qui a consolidé la résistance dans les 50 $ les plus bas. Depuis lors, le titre a atteint une série de hauts et de bas plus bas, franchissant le support de la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 mois en mars 2020. Le titre a échoué dans sa tentative de franchir ce niveau en juin et s’échangeait autour d’une barrière de 2 points jeudi. Cela n’augure rien de bon pour une hausse des prix plus tard dans l’année.
Conseils
Des mains fortes est un terme familier qui peut désigner des spéculateurs bien financés ou des traders à terme cherchant à prendre livraison de l’actif sous-jacent.
Conclusion
L’action Charles Schwab est entrée dans une tendance baissière prolongée malgré une croissance record des comptes, accompagnée de multiples vents contraires qui ont pesé sur les bénéfices.
Divulgation : L’auteur possède un compte familial chez Charles Schwab mais ne détenait aucune action au moment de la publication.
