Changement de fréquence des pré-bénéfices des traders d’options NXP Semiconductors (NXPI)

Les investisseurs de NXP Semiconductors NV (NXPI) ont maintenu le cours de l’action dans une fourchette limitée avant la publication des résultats financiers du deuxième trimestre de la société. À première vue, il semble que les traders d’options soient positionnés pour une évolution négative, car de plus en plus d’options achètent des intérêts ouverts. Des négociations d’options inhabituelles pourraient créer une forte baisse de l’évolution des prix si NXPI génère des bénéfices négatifs inattendus.

Le nombre croissant d’options d’achat reste une préoccupation majeure pour NXPI, et les primes des options sont actuellement inhabituellement élevées. Le volume des transactions montre que les traders ont acheté des options d’achat et vendu des options de vente en prévision d’un rapport sur les bénéfices positifs. Si ces paris sont annulés, cela pourrait entraîner une pression à la baisse inattendue sur le cours de l’action NXPI.

Il est difficile de prédire avec précision l’orientation d’une action après la publication d’un rapport sur les bénéfices. Cependant, une comparaison de l’évolution du cours de l’action et de l’activité de négociation d’options montre que, si NXPI publie un rapport négatif, le cours de l’action de la société pourrait chuter de manière significative, se rapprochant de sa moyenne mobile sur 20 jours après l’annonce. Cela est possible parce que les options sont valorisées à la hausse, mais de mauvaises nouvelles inattendues peuvent surprendre les traders et provoquer une baisse rapide des cours des actions.

En comparant les détails des cours des actions et du comportement des options, les chartistes peuvent obtenir des informations précieuses, même s’il est impératif de comprendre le contexte dans lequel ce comportement des prix se produit. Le graphique ci-dessous représente l’évolution des prix de l’action NXPI au 29 juillet. Cela a créé la configuration menant à l’annonce des résultats.

Tendances actuelles

La tendance sur un mois de l’action NXPI place l’action au milieu de sa fourchette de volatilité, fluctuant au-dessus et en dessous de sa moyenne mobile sur 20 jours. Au cours de cette période, le cours de l’action NXPI le plus bas était d’environ 185 dollars à la mi-juillet, tandis que le cours de l’action le plus élevé était de près de 209 dollars quelques jours auparavant. Le prix a clôturé dans la zone médiane représentée par les études techniques sur ce graphique.

Les études sont formées sur la base des indicateurs du canal Keltner sur 20 jours. Ils représentent des niveaux de prix qui représentent des multiples de la fourchette réelle moyenne (ATR) du titre. Ce tableau permet de mettre en évidence la manière dont les prix ont atteint des niveaux moyens au cours de la semaine précédant les rapports sur les bénéfices. Cette évolution des prix par rapport à l’action NXPI implique que les investisseurs s’attendent à un résultat positif.

Alors que la tendance des prix du NXPI reste modérée mais a récemment dépassé sa moyenne mobile sur 20 jours, les observateurs des graphiques ont peut-être remarqué que les traders et les investisseurs expriment leur optimisme quant aux bénéfices. Cependant, il convient de noter qu’au cours de la semaine précédant la publication des résultats, le cours de l’action NXPI a progressivement augmenté, avant de dépasser la moyenne mobile sur 20 jours quelques jours avant la publication du rapport. Il est important pour les observateurs de graphiques de déterminer si cette évolution reflète les attentes des investisseurs en matière de bénéfices favorables.

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Les détails des transactions sur options peuvent fournir un contexte supplémentaire pour aider les observateurs de graphiques à se faire une opinion sur les attentes des investisseurs. Récemment, les traders d’options ont privilégié les appels aux options de vente avec de faibles marges, mais les intérêts ouverts sur les options comportent un nombre légèrement plus élevé d’options de vente que d’appels. En règle générale, ce volume suggère que les investisseurs s’attendent à un rapport sur les bénéfices positif, mais l’intérêt ouvert indique le contraire.

Activités commerciales

Les traders d’options se rendent compte que l’action NXPI a atteint le point médian et ont évalué leurs options en pariant que l’action clôturera dans l’une des deux cases représentées dans le graphique d’aujourd’hui jusqu’au 6 août, le vendredi suivant la publication du rapport sur les résultats. La case encadrée verte représente le prix proposé par le vendeur de l’option d’achat. Cela implique 33 % de chances que l’action NXPI clôture dans cette fourchette d’ici la fin de la semaine si le prix augmente. L’encadré rouge indique le prix des options de vente avec une probabilité de 35% si le prix baisse suite à l’annonce.

Il est important de noter que l’intérêt ouvert comprend plus de 30 000 appels actifs contre environ 41 000 put, ce qui démontre le parti pris des acheteurs d’options, car la majorité des transactions sont des options de vente. Ce montant implique généralement que les traders d’options de vente s’attendent à une baisse du prix. Cependant, il est important de noter que la volatilité implicite a diminué pour les options de vente mais a augmenté pour les options d’achat, ce qui indique que les traders vendent des options de vente et achètent des options d’achat. Étant donné que les boîtes d’achat et de vente sont de taille relativement égale, cela nous indique qu’une proportion plus élevée d’options de vente négociées ne fait que réduire légèrement les attentes. Une vision beaucoup plus complaisante est implicite.

Les lignes violettes sur le graphique ont été générées par une étude de 10 jours du canal Keltner à quatre fois l’ATR. Cette mesure a tendance à créer de fortes zones de support et de résistance qui sont fortement corrélées à l’évolution des prix. Ces zones apparaissent lorsque les chaînes ont réalisé un changement notable au cours des trois mois précédents.

Les niveaux de ticks sont annotés dans le tableau ci-dessous. Ce qui est remarquable dans ce graphique, c’est que les prix acheteur et vendeur se situent dans une fourchette très proche et qu’il y a beaucoup de marge pour baisser ou augmenter. Cela suggère que les acheteurs d’options n’ont pas de convictions fermes quant à la manière dont l’entreprise publiera ses résultats, même si l’option de vente est achetée via l’option d’achat. Bien que les investisseurs et les traders d’options ne s’y attendent pas, un rapport surprenant pourrait faire monter ou baisser les prix de manière significative.

Ces niveaux de support et de résistance montrent de larges plages de support et de résistance dans les prix. Par conséquent, il est possible que toute nouvelle, qu’elle soit étonnamment bonne ou mauvaise, surprenne les investisseurs et puisse créer un mouvement inhabituellement important. Après l’annonce précédente des résultats, l’action NXPI a chuté de moins de 1 % le jour de l’annonce des résultats et a continué de baisser la semaine suivante. Les investisseurs peuvent s’attendre à un autre mouvement de prix suite à cette annonce. Avec une grande marge de volatilité, les cours des actions pourraient augmenter ou baisser plus que prévu.

Impact sur le marché

L’action NXPI présente souvent de légères fluctuations après la publication des résultats, de sorte que les résultats peuvent ne pas avoir d’impact direct sur les indices. Cependant, quoi qu’en dise le rapport, cela pèsera probablement sur les actions du secteur des semi-conducteurs. Un rapport positif pourrait faire grimper d’autres titres du secteur tels que Texas Instruments Incorporated (TXN), Qualcomm Incorporated (QCOM) ou Micron Technology, Inc. (MU). Cela affectera également les fonds négociés en bourse (ETF) comme l’ETF QQQ Trust (QQQ) d’Invesco ou l’ETF VanEck Vectors Semiconductor (SMH).