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Les détenteurs du Dow Jones Industrial Average (DJIA) devront peut-être procéder à de grands changements en 2020, les composants les plus faibles se comportant davantage comme des penny stocks que comme des icônes multinationales. Sur les 30 membres, 29 se négocient actuellement en dessous de la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 200 jours, entrant potentiellement dans un marché baissier qui pourrait durer plusieurs années. Seul Walmart Inc. (WMT) s’oppose à la tendance à la baisse, restant à 10 points de son plus haut historique.
Ce vénérable outil a subi des changements majeurs pendant et après la récession de 2008, avec la perte de l’adhésion d’Altria Group, Inc. (MO), Honeywell International Inc. (HON), General Motors Company (GM), American International Group, Inc. (AIG) et Citigroup Inc. (C). Au rythme actuel de déclin, la nouvelle liste pourrait être encore plus longue, car certains composants pourraient ne pas survivre à la pandémie.
Examinons les composants du Dow les plus susceptibles d’être lancés dans les mois à venir. Certains de ces problèmes auraient dû être résolus des mois ou des années avant que la pandémie ne frappe en janvier, mais rien ne garantit que les remplacements auraient mieux fonctionné au cours des deux derniers mois. Néanmoins, le fait d’avoir désormais quelques membres supplémentaires dans le groupe gagnant aurait pu avoir un impact psychologique positif sur la communauté des investisseurs.
Compagnie Boeing (BA) est devenu un candidat idéal pour se débarrasser de Dow après un ralentissement historique qui a commencé avec des blessures auto-infligées et des avions écrasés. Il semble ironique que Seattle ait ajouté à ce fardeau en tant que point zéro de l’épidémie aux États-Unis alors que le reste du monde annule des commandes à un tarif facturé. Il n’y a aucune garantie que l’entreprise retrouvera sa gloire passée, surtout si elle reçoit un énorme plan de sauvetage du gouvernement comme General Motors l’a fait il y a de nombreuses années.
Chevron Corporation (CVX) Et Exxon Mobil Corporation (XOM) n’ont pas réussi à atteindre de nouveaux sommets depuis 2014, malgré un marché haussier rugissant en 2020, ce qui en fait les principaux prétendants à l’élimination. Ces deux valeurs ont été écrasées ces dernières semaines, victimes de la panique actionnariale provoquée par l’étrange décision de l’Arabie Saoudite de déclencher une guerre des prix en même temps que la pandémie. Cette véritable tempête d’opposés a désormais poussé les deux indices à leurs plus bas niveaux depuis 2002.
C’est peut-être une idée intéressante à ajouter La société Dow (DOW) au DJIA en 2019, ne serait-ce que parce que le nom de la société et le symbole boursier étaient identiques, la décision a laissé les gardiens dans le vertige. Le fabricant de produits chimiques de base a atteint un sommet historique de 60,52 $ seulement deux séances après son introduction en bourse et est entré dans une tendance à la baisse qui a brisé le support de 2019 le mois dernier. Le titre se négocie actuellement à la moitié de sa valeur d’introduction, agissant comme un poids mort.
Société internationale des machines de bureau (IBM) aurait dû être retiré du Dow il y a des années, mais c’est l’un des membres les plus anciens, ajouté en tant que composant en 1979. Le titre a sous-performé au cours des sept dernières années, culminant en 2013 et entrant dans une tendance à la baisse qui aurait été considérée comme permanente à ce stade. Pire encore, il vient de dépasser son plus bas de décembre 2018 en matière de volume important, tombant à son plus bas niveau depuis avril 2009.
Enfin, les entrepreneurs de la défense Groupe technologique Thong Nhat (UTX) a atteint un sommet historique de 158,44 $ il y a à peine six semaines et a chuté, entrant dans une baisse brutale qui a fait chuter le titre de 56 % alors qu’il tombait à son plus bas niveau depuis huit ans. Non, cela ne semble pas être le bon moment pour ignorer ce problème, compte tenu de la fusion de Raytheon Company (RTN) et du flux de trésorerie continu du budget de la défense américain qui est susceptible de survivre intact, malgré la pandémie. Malgré cela, il y a encore beaucoup de signaux d’alarme pour l’ancien vainqueur, qui pourrait atteindre des niveaux encore plus bas dans les mois à venir.
Conclusion
Les détenteurs du Dow Jones Industrial Average devront se débarrasser de certains composants dans les mois à venir, éliminant ainsi les entreprises qui pourraient être tombées dans un déclin permanent.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
