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Leçon principale
- Le rival de Nvidia, Broadcom, qui compte Google parmi ses clients majeurs, a récemment vu ses actions s’envoler, tout comme celles d’Alphabet.
- Avec des gains récents, l’action du fabricant de puces IA personnalisées est l’une des plus performantes du S&P 500 cette année, dépassant les gains de Nvidia.
Les actions d’Alphabet ont pris de l’ampleur ces derniers temps. Un grand bénéficiaire de cette décision ? Broadcom.
Une hausse des actions d’Alphabet, la société mère de Google, a contribué à dynamiser le commerce de l’IA en difficulté. Cela a eu un effet d’entraînement sur toute une série de valeurs technologiques, même si peu d’entre elles en ont bénéficié autant que Broadcom (AVGO), qui considère Google comme un client majeur pour ses puces d’IA.
Les actions de Broadcom ont récemment rebondi, tout comme celles d’Alphabet (GOOGL, GOOG), soutenues par une série de développements positifs pour le géant du cloud, depuis un vote de confiance de Berkshire Hathaway de Warren Buffett jusqu’à un accueil optimiste de son dernier modèle d’IA et des signes d’un nouvel accord impliquant ses puces.
Les actions d’Alphabet ont augmenté d’environ 2 % pour terminer à un nouveau sommet mardi, et ont gagné environ 17 % depuis que la participation de Berkshire a été divulguée dans un dossier réglementaire il y a plus d’une semaine.
Pendant ce temps, les actions de Broadcom ont augmenté d’environ 12 % au cours de la même période. Le titre a augmenté d’environ 2 % mardi pour s’approcher d’un sommet historique, tandis que Nvidia (NVDA), Advanced Micro Devices (AMD) et d’autres fabricants de puces ont perdu du terrain.
Avec des gains récents, les actions Broadcom ont augmenté de près de 70 % cette année, ce qui en fait l’une des meilleures performances du S&P 500 depuis le début de l’année. Il dépasse le gain d’environ 33 % de Nvidia d’ici 2025, ainsi que le reste du Magnificent 7.
Les analystes de Bernstein ont déclaré mardi dans une note que Broadcom “serait le grand gagnant” dans un accord de puces qui serait en cours entre Meta (META) et Google, à la fois en tant que partenaire de choix de Google en matière de puces personnalisées et en tant que fournisseur de Meta.
“Et même si le titre devient de plus en plus cher, il est probablement justifié que nous continuions à penser que les estimations de Wall Street semblent trop basses”, ont déclaré les analystes. Bernstein maintient une note de « surperformance » et un objectif de 400 $ sur le titre. Les 12 analystes actuellement notés interrogés par Visible Alpha considèrent l’action comme un achat, même si elle a dépassé leur objectif moyen d’environ 378 $.
Il y a néanmoins un certain optimisme dans les perspectives de Bernstein pour Nvidia. Ses analystes ont réitéré une note haussière et un objectif de 275 $ sur le titre, affirmant que la demande croissante de matériel d’IA pourrait profiter à la fois à Broadcom et à Broadcom.
Broadcom “a l’histoire pour le moment, mais la valorisation de Nvidia est de plus en plus attractive et la vente nous semble avoir été excessive”, ont-ils déclaré. “Nous serions acheteurs (et continuerions d’apprécier les deux actions).”
