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Bonne année 2022 à vous tous et à toutes. Et quelle belle année cela a été pour les investisseurs, en particulier pour les investisseurs en actions américaines, le S&P 500 a clôturé 2021 en hausse de 28 %, atteignant 70 records en cours de route. Il s’agit de la troisième année consécutive de gains à deux chiffres pour l’indice, et le Dow Jones a augmenté de 19 %, tandis que le NASDAQ a affiché un gain de 22 %, la meilleure performance moyenne sur trois ans des principales moyennes depuis 1999.
Et cette taille prend de l’ampleur presque partout où l’on regarde les marchés des capitaux. Les cinq plus grandes actions du S&P 500 ont représenté plus de la moitié des gains du S&P 500 depuis avril. Ces sociétés comprennent Microsoft, Nvidia, Apple, Alphabet et Tesla. Si vous déteniez ces actions ou ces ETF indiciels majeurs en 2021, vous avez connu une excellente année. Si vous aviez chassé les actions mèmes dans leur course folle ou acheté les introductions en bourse très médiatisées, vous auriez eu une année plus difficile. Les plus grands ETF grossissent, tout comme les plus grands gestionnaires d’actifs, comme Vanguard, Fidelity et BlackRock.
Rencontrez Tom Lydon
Tom Lydon est président de Global Trends Investments et éditeur et propriétaire d’ETFtrends.com. Fort de plus de 25 ans d’expérience en gestion d’actifs, M. Lydon a débuté sa carrière au sein de la division institutionnelle de Fidelity Investments avant de fonder Global Trends Investments et ETF Trends. Auteur de iMoney et The ETF Trend Follow Playbook, M. Lydon est un conférencier recherché. Ses fréquentes apparitions sur CNBC et Fox Business font de lui l’un des commentateurs les plus reconnus et respectés du secteur des ETF. M. Lydon est un présentateur populaire lors des plus grandes conférences et salons professionnels sur l’investissement du secteur, ainsi qu’un modérateur de webinaires.
Qu’y a-t-il dans cet épisode ?
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Avez-vous entendu ça ? C’est le son d’un flot d’investisseurs mondiaux affluant vers les fonds négociés en bourse (ETF) au cours des deux dernières années. Pour la première fois, les flux nets annuels de capitaux mondiaux vers les ETF ont atteint 1 000 milliards de dollars en 2021. Cela porte le total des actifs mondiaux investis dans les ETF à 10 000 milliards de dollars, soit plus du double de leur valeur à la fin de 2018. Les choix qui s’offrent aux investisseurs particuliers et institutionnels sont infinis. Il existe un ETF pour tout ce que vous pouvez titriser, et vous pouvez titriser presque tout.
Caleb :
“Alors, qu’arrive-t-il aux investisseurs en ETF en 2022 ? Venez rencontrer le seul et unique expert Tom Lydon, PDG d’ETF Trends et un de nos bons amis chez Financesimple. Bienvenue sur The Express, Tom.”
Tom :
“Salut Caleb, bonne année.”
Caleb :
“Bonne année. Et avant de commencer, nous devrions faire savoir à tout le monde que vous et moi organiserons notre premier sommet ETF ce mercredi 5 janvier à 13 h HE. C’est 90 minutes avec certaines des personnes les plus intelligentes que nous connaissons dans le domaine de l’investissement ETF, où nous explorerons l’avenir de la technologie, de la cryptographie, de l’ESG, des titres à revenu fixe, de l’investissement mondial, etc. C’est gratuit pour tout le monde. Et déjà des milliers de personnes se sont inscrites. ETFTrends.com/webcasts pour vous inscrire. Tom, je suis très enthousiasmé par le sommet ETF de cette semaine.
Tom :
“Ça va être génial, Caleb. Et réunir tous nos amis passionnés d’ETF, célébrer une belle année de flux d’ETF, mais surtout discuter de la stratégie pour ’22.”
Caleb :
“Je sais. Il y a beaucoup de choses à dire et nous avons des personnes formidables prêtes à répondre aux questions et nous en avons déjà reçu des centaines.
“Tom, préparons 2022. Avec ce que nous avons fait jusqu’à présent, nous savons que nous allons être dans un environnement de taux d’intérêt en hausse. Il se peut qu’il y ait ou non plus de dépenses publiques. Il y aura probablement plus de personnes qui utiliseront la cryptographie et il y aura certainement plus d’ETF. Mais d’où vous vous situez, quelles sont les grandes choses que vous voyez à l’horizon ?”
Tom :
“Eh bien, tout d’abord, la demande d’ETF ne ralentira probablement pas car, comme vous l’avez souligné, nous couvrons toutes les classes d’actifs d’investissement. Je pense qu’il y a beaucoup de points positifs sur le marché en ce moment, même s’il y a un peu d’inquiétude concernant les valorisations des actions. La bonne nouvelle est que même si cela a été une excellente année pour le marché, il n’est pas trop dominé par les actions FANG. Elles se sont bien comportées. Et comme vous le savez, les actions FANG représentent environ 25 % du marché. capitalisation boursière. » capitalisation boursière du S&P 500 et environ 50 % de la capitalisation boursière du NASDAQ 100. Mais même le S&P 500, également pondéré, a augmenté presque autant que le S&P.
“Comme vous l’avez souligné, les inquiétudes concernant l’inflation ainsi que la hausse des taux d’intérêt ne sont pas une bonne chose pour les actions de croissance. Mais si les petites entreprises ou les actions de valeur reçoivent vraiment un peu d’amour à mesure que de plus en plus de conseillers et d’investisseurs se diversifient dans ces domaines, c’est vraiment positif. Je pense que la plus grande préoccupation se situe de l’autre côté du bilan. C’est du côté des titres à revenu fixe. L’inflation n’est pas bonne pour les obligations. La hausse des taux d’intérêt n’est pas bonne pour les obligations. Ils ont perdu de l’argent cette année. Et quand vous parlez de marges réelles, c’est difficile, car des centaines de milliards de dollars sont immobilisés dans l’agriculture.
“Et vous pensez aux personnes qui prennent leur retraite ou qui s’en approchent, qui en ce moment, après 30 ans de baisse des taux d’intérêt, souffrent de rendements très faibles. Mais maintenant qu’ils sont dans une situation où les taux d’intérêt augmentent, ils pourraient en fait perdre de l’argent dans leurs portefeuilles à revenu fixe. Alors les conseillers et les investisseurs réagissent. Ils investissent plus d’argent dans les liquidités. Les taux d’intérêt du marché monétaire sont bas, mais ils ont actuellement 7 000 milliards de dollars d’actifs. ” Cela représente 15 000 milliards de dollars d’épargne et de comptes bancaires. C’est certainement une préoccupation pour le marché, probablement l’une des plus grandes préoccupations que nous ayons vues depuis des décennies. »
Caleb :
“Oui. Cela a été difficile pour ceux qui comptent dessus. Et nous savons que les conseillers et les stratèges en investissement se tournent davantage vers le côté du portefeuille à forte composante d’actions. Ce concept 60-40 est en quelque sorte une chose du 20e siècle, de toute façon, pour beaucoup de gens, même si beaucoup de gens dépendent de ces titres à revenu fixe. Revenons à ce que vous avez dit à propos de la plupart des secteurs du marché qui se portent bien. La reprise est en cours. ” et cette énergie, c’est évidemment un problème énorme. C’est probablement utile ici, mais vous voulez voir une sorte de score équilibré comme dans une équipe de basket-ball. Vous voulez avoir un groupe de joueurs avec des chiffres à deux chiffres, des interceptions et des rebonds. Mais y a-t-il une certaine partie du marché qui est un peu trop pléthorique, qui semble vulnérable en 2021, alors que nous entrons dans une nouvelle année où les investisseurs se précipitent et maintenant, il semble que ce ne soit pas le cas. Pouvez-vous sortir assez rapidement ou cela vous semble un peu lourd ? »
Tom :
“Je ne parierais pas contre Cathie Wood. Je ne parierais pas contre la Chine. La Chine reviendra également. Mais je pense que du point de vue de la sécurité, nous avons certainement constaté une certaine volatilité dans certains de ces points chauds. Et puis nous pouvons parler de crypto. Ce fut une excellente année pour la crypto et les ETF avec l’innovation des ETF stratégiques basés sur les contrats à terme Bitcoin. Trois d’entre eux ont été lancés. Le plus gros lancement de l’histoire des ETF, atteint 1 milliard de dollars en seulement quelques Journées avec Pro Shares, BITO ETF Assez étonnant quand on regarde l’espace, mais encore une fois, la grande question est de savoir si nous verrons un spot Bitcoin ETF en 2022 ?
Caleb :
“Oui, les auditeurs se souviendront que nous avons eu Jan van Eyck sur le podcast il n’y a pas si longtemps. En parlant du nouveau produit de van Eyck, qui est lié aux contrats à terme Bitcoin, beaucoup de gens sont déçus que la SEC hésite à approuver ou au moins à fournir des conseils sur un ETF au comptant lié au Bitcoin, où vous pouvez réellement négocier le prix et non les contrats à terme Bitcoin. Mais vous attendez-vous à ce que certaines de ces réglementations soient assouplies ou renforcées à l’avenir ? 2022 ? Parce que nous savons que la SEC a le Vous avez une vision assez solide de la cryptographie. Sur les bourses et sur de nombreux ETF et autres produits connexes, vous attendez-vous à un resserrement ou pensez-vous que nous verrons un certain assouplissement et de nouveaux produits pour les investisseurs ?
Tom :
“Malheureusement, à l’heure actuelle, je pense que le message de la SEC et de Gary Gensler est qu’il a donné au marché ce qu’il veut, pas tout ce qu’il veut. Ils ont accès à un ETF. Il croit en la stratégie de fonds Act 40. Elle est réglementée. Il croit en une stratégie basée sur les contrats à terme, et il a passé beaucoup de temps à la CFTC à organiser et réglementer ce secteur du marché. Donc, avec cela à l’esprit, vous êtes maintenant dans une situation où vous avez le choix.
“Vous pouvez acheter un ETF avec votre compte honnête ou votre compte Schwab. Cela correspond assez bien au prix au comptant, mais il existe également d’autres opportunités de confiance. Les gens peuvent donc également venir acheter du GBTC via Grayscale. Ils ont également un produit Ethereum. Ou beaucoup de gens iront sur Coinbase et configureront leur portefeuille. Je pense donc que d’un point de vue confort, la SEC se sent vraiment bien avec les options. Et cela ne prendra probablement pas quelques mois, mais cela pourrait prendre des années avant que nous voyions enfin un spot Bitcoin. ETF.
Caleb :
” Passons un instant à l’international. Tom, les États-Unis sont dominés en termes de rendements en 2021, mais certains pays ont connu des années très solides du point de vue des ETF, comme la Norvège, sur la base des prix du pétrole, et quelques autres. Qu’attendez-vous en 2022 ? ”
Tom :
“C’est vraiment le seul marché américain au cours des dix dernières années. Les marchés développés ont connu des difficultés. Cela s’explique peut-être en partie par le fait que nous avons un marché axé sur la croissance et que de nombreuses actions orientées vers la croissance ont tendance à être basées aux États-Unis. Les valorisations étrangères sont relativement bon marché, en baisse de près de 40 % par rapport au S&P 500. Il est logique que si vous êtes un investisseur diversifié, il existe de nombreux bons choix. L’autre chose est que les marchés émergents sont encore moins chers d’un point de vue relatif, et ils grandiront encore davantage à l’avenir.
“Donc, si vous êtes patient et avez une vision à long terme, vous pouvez faire de bonnes affaires si vous avez un biais national dans votre portefeuille. Et l’investisseur moyen a une très forte corrélation avec le S&P, comme vous le savez, Caleb, cela a du sens tant qu’il est gagnant. Quand ce n’est pas un gagnant, vous commencez à secouer la tête. La meilleure chose à faire est donc de vous diversifier lorsque vous êtes fortement exposé aux gagnants, car les perdants finiront par en bénéficier.” De plus, les petites capitalisations, sur le long terme, surperforment les grandes capitalisations, mais cela ne s’est pas produit au cours des 10 dernières années. Si l’on considère les petites capitalisations Russell 2000, ce sont également les actions les moins chères et elles finiront par rattraper leur retard.
Caleb :
“Mais les géants grossissent, pas seulement dans le domaine boursier où les actions FANG sont à nouveau surconcentrées, et vous avez Microsoft, et vous avez Tesla là aussi. La concentration dans les grands indices, les indices pondérés par le marché, mais aussi les ETF concentrés, où les grands ETF grossissent en 2021, tout comme ils l’ont fait en 2020. Et vous savez qui ils sont. Beaucoup de gens y investissent activement ou passivement.” Est-ce seulement le pays des géants ? Et c’est toujours le cas, vous pouvez gagner de l’argent dans certains des plus petits ETF, mais en réalité, nous vivons parmi les géants ici, n’est-ce pas ? »
Tom :
“Eh bien, finalement, le marché est revenu à la viande, et 12 années incroyables ont été sorties de la crise financière pour les actions à grande capitalisation. Mais la diversification va être importante. Et il y a beaucoup de gens qui font cela depuis des décennies et qui comprennent qu’on peut acheter une certaine valeur sur des actions bon marché, par exemple, au cours des 10 dernières années, ce qui ne fait que sous-performer la croissance. Et pour ceux qui s’accrochent, ce n’est pas la partie.” Mais en fin de compte, ils estiment que d’un autre côté, certains pensent que la dynamique du marché a changé à un rythme si rapide que Cathie Woods du monde et les sociétés thématiques de technologie de rupture sont les domaines dans lesquels vous devez être. Parce que même si vous pouvez parfois constater plus de volatilité et des baisses de prix plus importantes, ce n’est pas grave, car si vous voulez posséder ces actions FANG à l’avenir, vous devez faire un certain travail. Engagez-vous maintenant.
Caleb :
« Y a-t-il quelque chose sur le plan réglementaire que les investisseurs en ETF doivent savoir avant d’entamer la nouvelle année ?
Tom :
“Ce qui est intéressant, c’est que le paysage réglementaire pour les ETF devient plus simple et plus accommodant. Ce qui est formidable, c’est que de plus en plus d’émetteurs entrent sur le marché. Par exemple, si vous êtes un conseiller en investissement, il n’est pas difficile pour vous de lancer votre propre ETF. Et une chose que vous commencerez à voir, c’est qu’un grand nombre de conseillers financiers de taille moyenne et grande qui utilisent des ETF dans les portefeuilles de leurs clients créeront en fait leurs propres ETF. Caleb, vous et moi pouvons en créer un. ” ETF si nous le voulons. En fait, nous devrions probablement le faire, mais dans cet esprit, il y a beaucoup de créativité. Il est beaucoup plus facile de commercialiser de bonnes idées. Et comme vous l’avez déjà souligné, il existe des ETF pour tout. »
Caleb :
“C’est vrai. Je ne vais donc pas en créer un avec vous à moins que nous trouvions le meilleur ticker, car pour moi, tout dépend du ticker et de ce que vous pouvez porter sur un T-shirt. Nous devons donc y penser, mais pourquoi pas ? Comment les investisseurs particuliers prennent-ils en compte ce à quoi ils devraient prêter attention lorsqu’ils font un choix ? Si vous regardez les cinq principales listes de contrôle pour les investisseurs individuels lorsqu’ils examinent un fonds ETF, envisagez un investissement, Tom, que recommandez-vous ? ”
Tom :
“C’est vrai. Tout d’abord, c’est amusant et excitant de parler de hot-dogs comme la cryptographie, mais cela ne représentera qu’une petite partie du portefeuille d’un client conseiller ou du portefeuille d’un investisseur individuel. Assurons-nous donc de nous concentrer là-dessus. L’autre chose est que la position centrale est vraiment ce qui va générer cette croissance à l’avenir. Par exemple, même si nous avons investi près d’un billion de dollars d’argent frais dans les ETF en 2021, mais plus 100 milliards de dollars, toujours dans le top trois. L’histoire porte donc davantage sur les problèmes plus importants, à savoir continuer à acquérir des actifs, tout en s’assurant que vous êtes correctement alloués en termes de noyau, et c’est l’une des questions clés que nous aborderons lorsque nous rencontrerons à nouveau notre équipe plus tard cette semaine, qui portera sur la stratégie pour la nouvelle année.
” Ainsi, certains des grands thèmes seront l’inflation et la hausse des taux d’intérêt. Alors, que faites-vous de votre portefeuille à revenu fixe ? Que faites-vous avec un ratio de 60-40 ? De nombreux conseillers et investisseurs se tournent vers un ratio de 70-30, voire un ratio de 80-20, car une allocation importante de titres à revenu fixe n’est pas sûre. Quels sont les secteurs qui ont bien performé en période d’inflation élevée ? Nous n’avons vraiment pas vu d’inflation chaude depuis ces années 70.
“Mais nous savons que des secteurs comme les matières premières, l’énergie, l’agriculture, le carbone sont très en vogue. Et il y a même un cas dans la cryptographie. Il y a donc de nombreuses stratégies sur les matières premières qui ont très bien fonctionné en 2021. Le carbone est un secteur qui, à mesure que nous cherchons à avoir un monde plus propre, l’accent sera de plus en plus mis sur les contrats à terme sur le carbone existants et c’est un secteur commercialisable. C’est très, très bien fait. Énergie propre, énergie verte. L’ESG est en plein essor en 2021. Il y a beaucoup de gens, pas seulement les baby-boomers, mais aussi les jeunes investisseurs, qui disent : « Hé, je veux un portefeuille diversifié, mais il y a certaines actions que je ne veux vraiment pas laisser derrière moi. Et je veux nettoyer mon portefeuille. ” Vous pouvez le faire aujourd’hui à un coût très faible et vous n’êtes pas obligé de renoncer aux performances. ”
Caleb :
“Ouais. Je veux vous en parler. Donc, l’ESG est évidemment un sujet important et nos auditeurs le savent, nous avons le podcast des investisseurs verts que nous venons de lancer qui apprend et en parle beaucoup, mais ce raffinement et cette perspective doivent être faits à votre manière, vous et moi sommes assez vieux pour nous souvenir des publicités de Burger King, “Faites-le à votre façon”. Et les investisseurs peuvent l’avoir aujourd’hui, il existe des plateformes comme Canvas qui vous permettent de sélectionner les entreprises entrant et sortant de votre portefeuille ou votre conseiller peut le faire pour vous. Mais de plus en plus donc.
“Et puis l’ESG est exploré davantage pour se rendre compte qu’il existe un certain nombre d’entreprises qui font partie de certains des principaux fonds ESG, comme nos auditeurs le savent, qui vous surprendraient qu’elles y soient parce qu’elles sont des producteurs de pétrole ou qu’elles consomment d’énormes quantités d’énergie pour ce qu’elles font. Donc, tout cela a besoin d’un peu plus d’explication. Mais Tom, j’aimerais que vous vous intéressiez vivement à cela pour 2022. Vous ne vous en êtes pas souvenu. Dites-moi simplement. Que pensez-vous qu’il pourrait se passer dans 2022 qui pourrait soudainement nous surprendre ?
Tom :
“Je repense aux titres à revenu fixe. Les investisseurs ne sont pas prêts pour les taux d’intérêt de Verizon. Ils ne sont pas prêts pour ce qui va arriver au portefeuille. Je suis toujours un peu choqué par le montant d’argent dans les plans 401k dans les fonds communs de placement à date cible. Alors rappelez-vous, si vous vous préparez à prendre votre retraite dans les prochaines années, votre fonds commun de placement à date cible a déjà eu lieu, appelons-le un fonds commun de placement à date cible 2025, probablement plus de la moitié, 50%-60% seront en obligations car vous serez à la retraite à ce moment-là. Vous n’aurez aucun revenu supplémentaire.
“Eh bien, premièrement, ces 50 ou 60 % ne seront pas sûrs dans un environnement de hausse des taux d’intérêt. Et deuxièmement, si vous avez 65 ans, il y a de très bonnes chances que vous viviez jusqu’à 85 ans. Et si vous avez encore 20 ans, pourquoi ne pas avoir une allocation plus importante dans les actions de croissance, les actions de valeur ou les actions liées aux dividendes, où vous pouvez vraiment compenser les faibles ratios que nous avons maintenant menacés avec les titres à revenu fixe ? Je pense donc que le grand La révélation que nous allons avoir est que lorsque nous commencerons à voir les taux d’intérêt augmenter et que les gens verront l’impact négatif de cette hausse sur leurs portefeuilles, ils comprendront et lorsqu’ils se dirigeront tous vers la sortie pour vendre des titres à revenu fixe en même temps, la situation va empirer.
Caleb :
“Ce sera encore un de ces extrêmes. Et ces années d’extrêmes s’accompagneront d’une autre année d’extrêmes. Mais je pense que vous avez tout à fait raison à ce sujet. Tom, vous savez, nous sommes un site construit selon nos conditions d’investissement. Quel est votre terme d’investissement préféré et pourquoi ? Quel terme parle à votre cœur et vous fait aimer faire ce que vous faites ?”
Tom :
“Je pense à l’inflation. Pour l’année, je sais que c’est l’un de vos principaux termes. Mais comprenez l’inflation et vous faites un excellent travail avec les termes. Comprenez que l’inflation est basée sur une baisse du pouvoir d’achat. Et si nous voyons des chiffres d’inflation assez élevés en ce moment, comprenez que dans le domaine des titres à revenu fixe, les gens vont dire : “Eh bien, je vais gagner 2 % ou 3 %. ” Eh bien, c’est génial. Et même si vous pouvez maintenir cela, tout d’abord, ce n’est pas sûr non plus. Mais si vous le calculez dans une perspective de rendement réel, si vous avez un taux d’inflation de 5 %, vous devez également le retirer du rendement réel. Il est donc aussi important de comprendre l’inflation que de comprendre l’impact de la hausse des taux d’intérêt sur les titres à revenu fixe.
Caleb :
“Oh, enlève-le. Nous l’aimons.”
Tom :
“… mais il est vraiment important que les gens comprennent cela.”
Caleb :
“Ouais. Ne vous inquiétez pas de fouiller dans Financesimple. Nous y allons et nous adorons ça. Donc, si vous aimez ça et voulez en savoir plus sur les ETF, vous devez rejoindre Tom et moi et environ une douzaine des personnes les plus intelligentes que nous connaissons ce mercredi 5 janvier à 13 h HE. Il s’agit d’un sommet ETF gratuit de 90 minutes et nous couvrirons tous ces sujets et bien plus encore. L’inscription est gratuite. Alors allez sur www.ETFTrends.com/webcast/ETFs-2022. Et nous serons ravis de vous y voir. Envoyez vos questions à Tom, merci beaucoup de nous rejoindre sur The Express et de suivre Tom Lydon, en suivant ce que tout le monde fait là-bas chez ETF Trends et ETFDB.
Tom :
“Merci, Caleb.”
Terme de la semaine : L’effet janvier
Le semestre de cette semaine nous vient de Numan à Hyattsville, Maryland, ici même dans le charmant comté de Prince George. Numan, The January Effect pour cette semaine, et pourquoi pas ? Selon mon site Web préféré, l’effet janvier est une augmentation saisonnière des cours boursiers. En janvier. Les analystes attribuent généralement la reprise à une augmentation des achats, après le recul qui se produit généralement en décembre lorsque les investisseurs se livrent à une récolte de pertes fiscales pour compenser les plus-values réalisées qui ont alimenté la vente. Une autre explication pourrait être que les investisseurs utilisent les bonus de fin d’année pour acheter des investissements en vue de démarrer la nouvelle année. Depuis 1938, 29 des 30 années de gains de janvier ont abouti à un gain annuel moyen du S&P 500 de 20 %. En d’autres termes, un bon début d’année est souvent un bon signe que le reste de l’année sera également fort.
En revanche, les gains de janvier se produiront surtout si le mois de décembre est fort. Ainsi, s’il y a un élan à l’approche de la nouvelle année, l’effet janvier se produit souvent. Mais l’essentiel pour les investisseurs comme nous est que les indicateurs calendaires comme l’effet janvier, l’indicateur de la Saint-Valentin, le rallye du Père Noël, sont intéressants et remarquables, mais ils ne devraient pas constituer la base de notre stratégie d’investissement. Nous devrions les connaître, mais nous en tenir à notre propre stratégie d’investissement cohérente.
Quoi qu’il en soit, bonne suggestion, Numan. Les bas arrivent pour réchauffer la nouvelle année.
