Ce que la victoire républicaine signifie pour l’économie

Selon certaines prévisions économiques, une victoire républicaine aux élections de 2024 placerait l’économie sur une trajectoire susceptible d’entraîner une croissance économique plus rapide, une inflation plus élevée et des taux d’intérêt plus élevés dans les années à venir.
Les Républicains ont assuré le contrôle des deux chambres de la législature mercredi lorsque Presse associée a appelé à la réélection du représentant de la Chambre Juan Ciscomani de l’Arizona, donnant à son parti les 218 sièges nécessaires pour conserver la majorité à la chambre. Avec le retour de l’ancien président Donald Trump à la présidence et les républicains aux commandes du Sénat, il est probable que les promesses de campagne économique de Trump seront tenues.

Les économistes affirment que certaines de ces propositions pourraient stimuler la croissance économique, mais pourraient également conduire à une hausse des prix, ce qui obligerait la Réserve fédérale à augmenter les coûts d’emprunt pour empêcher l’inflation de devenir incontrôlable.
“Nous pensons que l’économie américaine pourrait bénéficier à court terme d’une politique budgétaire beaucoup plus accommodante, mais les effets négatifs de la hausse des droits de douane, des représailles commerciales potentielles et de la hausse de l’inflation et des taux d’intérêt pourraient annuler une grande partie des bénéfices à court terme”, ont écrit Douglas Porter, économiste en chef chez BMO Marchés des capitaux, avec d’autres économistes de la banque, dans un commentaire. “La Réserve fédérale elle-même devra peut-être répondre à l’assouplissement budgétaire en maintenant les taux d’intérêt plus élevés que prévu ou même en augmentant à nouveau le taux des fonds fédéraux pour calmer une économie en surchauffe.”

Quel pourrait être l’impact d’un gouvernement dirigé par les Républicains ?

Les économistes prédisent largement que le programme économique de Trump pourrait stimuler la croissance économique. Cependant, cela comportera également des risques, surtout s’il adopte des tarifs douaniers élevés, comme il s’est engagé à le faire pendant la campagne électorale.

Les vendeurs répercuteront probablement ces coûts sur les consommateurs, ce qui fera monter les prix de nombreux produits. De la même manière, la campagne d’expulsions massives proposée par Trump pourrait éliminer des travailleurs d’industries importantes telles que la construction résidentielle, ce qui entraînerait une nouvelle hausse des prix.
Les démocrates détiennent encore au moins un levier de pouvoir : la majorité 53 voix contre 47 du Parti républicain au Sénat permet au parti minoritaire de bloquer une législation en appliquant une règle d’obstruction systématique. Cela signifie qu’une législation majeure devrait obtenir la coopération de certains démocrates ou passer par un processus appelé réconciliation budgétaire, qui n’est autorisé qu’une fois par an.

Cependant, la victoire du Parti républicain à la Chambre des représentants donne au parti de Trump davantage de possibilités de façonner la politique économique américaine. Les prévisionnistes ont ajusté leurs attentes en conséquence, les économistes du Pantheon appelant la Réserve fédérale à réduire les taux d’intérêt à un rythme plus lent que prévu.
Les prévisionnistes de Goldman Sachs estiment qu’une seconde présidence Trump entraînerait « des tarifs douaniers plus élevés sur l’automobile et la Chine, une immigration beaucoup plus faible, de nouvelles réductions d’impôts et un assouplissement de la réglementation », conduisant à une croissance plus élevée. Toutefois, les analystes de Goldman estiment que le risque le plus important réside dans une hausse des impôts, qui « pèserait gravement sur la croissance économique ».