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Choses que vous devez savoir
- Il y a quelques années à peine, le stock de Carvana ressemblait à un citron. Désormais, la société est sur la bonne voie pour que ses actions rejoignent le S&P 500.
- La société est devenue publique en 2017 avec un prix d’introduction en bourse de 15 $. Le titre est actuellement supérieur à 400 $. Ce n’était pas un simple voyage ici.
Carvana aurait pu organiser un retour pour les âges.
Le vendeur de voitures numériques rejoint l’indice de référence S&P 500 quelques années seulement après que Wall Street ait qualifié l’entreprise de zombie. Carvana (CVNA), ainsi que le fournisseur de matériaux de construction CRH (CRH) et le fournisseur de services de construction Comfort Systems USA (FIX), commenceront à négocier en tant que composant du S&P 500 en décembre. Le 22 janvier, selon S&P Global.
Le chemin de Carvana vers le S&P 500 a été semé d’épines. La société est devenue publique en 2017 avec un prix d’introduction en bourse de 15 dollars, mais les actions ont terminé leur première journée de cotation à environ 11 dollars. Le titre a grimpé en flèche au cours des années suivantes, à mesure que Carvana se développait sur de nouveaux marchés et développait son réseau de distributeurs automatiques de voitures à pièces. Les revenus sont passés de 859 millions de dollars en 2017 à près de 4 milliards de dollars en 2019. Mais les coûts ont augmenté presque aussi vite, et Carvana perdait encore de l’argent lorsque la pandémie de Covid-19 a véritablement mis l’entreprise sur les rails.
Le Covid-19 a perturbé la production mondiale, resserré l’offre sur le marché des voitures neuves et fait grimper les prix des voitures d’occasion. Dans le même temps, les commandes au domicile ont fait des achats en ligne la norme aux États-Unis. C’était une formule parfaite pour Carvana : les ventes ont triplé dans les deux ans qui ont suivi le début de la pandémie. Le titre, qui est tombé à environ 29 dollars lors de la vente massive de Covid en mars 2020, a augmenté de 1 160 % pour atteindre un niveau record de 370 dollars en août 2021.
La dette de l’entreprise a également triplé, ce qui est devenu l’un des nombreux problèmes de Carvana lorsque la Réserve fédérale, en mars 2022, a commencé à augmenter les taux d’intérêt pour lutter contre la flambée des prix. La hausse des taux d’intérêt rend la dette des entreprises plus chère. Ils ont également réduit la demande de voitures au moment même où les goulets d’étranglement liés à la pandémie étaient surmontés.
Les analystes de Wall Street ont commencé à rédiger une nécrologie pour la société, qui semblait se diriger vers la faillite. Le titre a perdu presque toute sa valeur, tombant à un plus bas historique de 3,72 $ en décembre 2022.
L’année suivante, Carvana a entrepris un effort de réduction des coûts comprenant des licenciements et une restructuration. Elle a également conclu un accord avec ses créanciers pour réduire le fardeau de sa dette. Les coûts d’intérêt se sont stabilisés, les coûts d’exploitation ont diminué et les investisseurs sont revenus. Les actions ont clôturé au niveau record de 399,77 $ vendredi, en hausse de plus de 10 000 % au cours des trois dernières années.
Tout le monde n’est pas convaincu par Carvana. Shortseller Hindenburg Research a publié en janvier un rapport remettant en question la légalité du changement de Carvana. Le vendeur à découvert Jim Chanos s’est montré ouvertement sceptique cette année. Pourtant, les investisseurs ont continué à acheter le titre après sa longue période : les actions ont encore bondi de 10 % lundi suite aux nouvelles concernant l’indice.
Être ajouté au S&P 500 est plus qu’un simple vote de confiance ; cela apporte des avantages tangibles. Selon S&P Global, environ 13 000 milliards de dollars auront été indexés sur le S&P 500 d’ici fin 2024. Les hedge funds suivant l’indice S&P 500 devront acheter des actions Carvana dans les semaines à venir pour refléter les changements annoncés vendredi.
