CalculatriceCliquez pour ouvrir
La société de médias numériques destinée aux jeunes BuzzFeed Inc. sera prochainement introduite en bourse par le biais d’une fusion avec 890 5th Avenue Partners, Inc. (ENFA), une société d’acquisition à vocation spéciale (SPAC) ou une société de chèques en blanc. Suite à la fusion, l’entité survivante sera renommée BuzzFeed Inc., et la négociation débutera le lundi 6 décembre 2021 sous le symbole BZFD.
Alors que l’assemblée extraordinaire des actionnaires du 2 décembre 2021 au 890 5th Avenue Partners a approuvé l’opération, de nombreux investisseurs ont émis un vote de censure en retirant leurs fonds. En conséquence, BuzzFeed ne recevra que 16,2 millions de dollars en espèces des investisseurs SPAC, soit moins de 6 % des 287,5 millions de dollars qui lui étaient précédemment confiés.
Cependant, BuzzFeed espère lever 150 millions de dollars grâce à l’émission d’obligations convertibles. La fusion avec la SPAC et l’acquisition de 300 millions de dollars de Complex Networks, une autre société de médias numériques axée sur les jeunes, devraient être finalisées le 3 décembre 2021.
Leçon principale
- La société de médias numériques destinée aux jeunes BuzzFeed devrait devenir publique grâce à une fusion avec une SPAC.
- Les échanges pourraient commencer dès le 6 décembre 2021, sous le symbole BZFD.
- L’accord comprend l’acquisition de Complex Networks, une autre société de médias numériques axée sur les jeunes.
- Cependant, les investisseurs SPAC ont retiré 94 % de leur argent.
SPAC contre introduction en bourse
BuzzFeed a décidé de procéder à une introduction en bourse via une SPAC car le processus est beaucoup plus rapide qu’une introduction en bourse (IPO) traditionnelle, réduisant le délai jusqu’à 75 %. Un autre avantage est que BuzzFeed et les SPAC peuvent faire des projections et des prévisions sur l’avenir qui sont souvent interdites dans le processus d’introduction en bourse traditionnel.
De plus, cette introduction en bourse permet à BuzzFeed de finaliser sa fusion simultanée avec Complex Networks. Le conseil d’administration de 890 5th Avenue Partners a approuvé la transaction le 23 juin 2021, sous réserve de l’approbation supplémentaire d’une assemblée extraordinaire des actionnaires le 2 décembre 2021.
Conseils
Les investisseurs dans une SPAC ont la possibilité de se retirer avant que la SPAC ne finalise la fusion. Cette protection est particulièrement précieuse pour ceux qui ont investi dans cette SPAC avant que son objectif de fusion ne soit connu. Pendant ce temps, les investisseurs qui achètent des actions d’une SPAC qui se négocient en dessous de son prix d’offre ont la possibilité de bloquer leurs bénéfices s’ils exercent leur option de retrait, recevant ainsi le prix d’offre majoré des intérêts.
Depuis fin juillet 2021, la SPAC moyenne a vu 60 % de ses fonds être retirés avant la conclusion d’un accord de fusion, contre 25 % au cours des sept premiers mois de 2021. Les SPAC dont le cours des actions est inférieur à leur cours de cotation, comme c’est le cas pour 890 5th Avenue Partners depuis de nombreux mois, se sont révélées être les plus vulnérables aux retraits.
Données et prévisions financières
Après s’être associée à Complex Networks, BuzzFeed devrait enregistrer un chiffre d’affaires de 521 millions de dollars en 2021, 624 millions de dollars en 2022 et dépasser 1 milliard de dollars en 2024. Selon le rapport, la société s’attend à ce qu’environ un tiers des revenus futurs provienne de la vente de biens, y compris d’articles portant le logo BuzzFeed.
Au troisième trimestre 2021, BuzzFeed a déclaré un chiffre d’affaires de 90 millions de dollars, en hausse de 20 % d’une année sur l’autre (d’une année sur l’autre). Bien que cela ait généré une perte nette de 3,6 millions de dollars, la société a souligné que son calcul du BAIIA ajusté montrait un bénéfice de 6,0 millions de dollars, en hausse de 114 % sur la même période.
Les réseaux complexes donnent à BuzzFeed la possibilité d’augmenter immédiatement son lectorat et ses annonceurs, mais à un taux de croissance global des revenus plus lent. Combiné avec Complex Networks, BuzzFeed rapportera un chiffre d’affaires de 121 millions de dollars au troisième trimestre 2021, en hausse de 17 % sur un an.
Au troisième trimestre 2021, Complex Networks a déclaré un chiffre d’affaires de 31 millions de dollars, en hausse de 9 % sur un an. Elle a enregistré une perte nette de 3,1 millions de dollars, 32 % pire qu’une perte de 2,4 millions de dollars pour la même période en 2020. L’EBITDA ajusté était de 333 000 $ au troisième trimestre 2021, en baisse de 64 % par rapport à 914 000 $ pour la même période en 2020.
Conseils
L’EBITDA est une mesure alternative de rentabilité que certains groupes de direction, analystes et investisseurs utilisent pour mesurer la performance d’une entreprise. C’est un acronyme pour bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement. BuzzFeed effectue des ajustements supplémentaires comme décrit ci-dessous.
BuzzFeed a ceci à dire à propos de l’accent mis sur l’EBITDA : “BuzzFeed définit l’EBITDA ajusté comme le bénéfice (perte) net, excluant l’impact du bénéfice (perte) net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle, les provisions (avantages) d’impôt sur le résultat, les charges d’intérêts, les revenus d’intérêts, les autres revenus nets, les dépréciations et amortissements, la rémunération à base d’actions, les coûts de restructuration et d’autres éléments hors trésorerie et non récurrents que la direction estime ne pas être démontrables. BuzzFeed estime que l’EBITDA ajusté constitue une information pertinente et utile pour les investisseurs, car elle leur permet de visualiser la performance opérationnelle d’une manière similaire à la méthode utilisée par la direction. »
Autres statistiques importantes
BuzzFeed rapporte que le site compte 97 millions de visiteurs mensuels âgés de 18 ans et plus, dont 38 millions appartiennent à la génération Z ou aux Millennials. De plus, 73 % des personnes des catégories Gen Z et Millennial lisent BuzzFeed chaque mois, et BuzzFeed est le groupe démographique le plus consommateur de temps parmi ces groupes démographiques. BuzzFeed est la société mère du HuffPost et de Tasty Lifestyle Brands. Il est intéressant de noter que BuzzFeed a également répertorié Complex Networks sur son site Web comme l’une de ses marques, avant même l’accord officiel de fusion.
Plainte de la Coalition auprès de BuzzFeed
Au total, en incluant le HuffPost, BuzzFeed compte désormais environ 1 100 employés. Ce nombre passera à environ 1 400 si la fusion prévue avec Complex Networks est réalisée. Après des licenciements massifs, les employés de BuzzFeed ont voté en février 2019 pour rejoindre la NewsGuild de New York, invoquant « des griefs légitimes concernant les disparités salariales injustes, la mauvaise gestion et les licenciements, la faiblesse des avantages sociaux, la montée en flèche des coûts de l’assurance maladie, la diversité, etc. »
Conseils
La pandémie de COVID-19 a entraîné une augmentation significative des efforts de consolidation parmi les entreprises médiatiques. Cela est particulièrement vrai pour les nouvelles entreprises de médias numériques qui doivent licencier du personnel au fur et à mesure de leur consolidation. Après avoir acquis le HuffPost en novembre 2020, BuzzFeed a licencié 47 de ses employés en les avertissant par e-mail.
Le syndicat, qui représente également les employés du New York Times et d’autres médias, a annoncé que ses membres de BuzzFeed organiseraient une grève le 2 décembre 2021, jour du vote des actionnaires sur la fusion SPAC. Les 61 membres du syndicat BuzzFeed News y ont participé, notamment des journalistes, des rédacteurs, des photographes et des designers.
BuzzFeed News Alliance a publié cette déclaration sur Twitter : « Nous négocions notre contrat depuis près de deux ans, mais BuzzFeed ne bougera pas sur des questions importantes comme la rémunération, tout en préparant une introduction en bourse et en rendant les dirigeants encore plus riches. Alors AUJOURD’HUI, nous allons rappeler qu’il n’y aurait pas de BuzzFeed News sans nous.
La déclaration complète du syndicat dit en partie : « La direction n’a proposé qu’une augmentation de salaire garantie de 1 % par an, et elle n’a pas modifié le salaire plancher proposé de 50 000 $. Ce montant n’est pas suffisant pour vivre dans les grandes villes comme New York et San Francisco, où BuzzFeed a des salles de rédaction.
Autre point de discorde syndical : « La direction de BuzzFeed a travaillé sur une proposition visant à réglementer le travail créatif que beaucoup d’entre nous effectuent en dehors de notre travail, et elle est plus restrictive que la politique actuelle. Cela exigerait que les membres du syndicat soient approuvés pour tout travail de « contenu » extérieur – y compris la publication d’un article indépendant en dehors du cadre de votre salle de rédaction, la rédaction d’un article personnel sur Medium sur votre santé mentale, la publication de tenues sur Instagram, ou même la diffusion de tutoriels de maquillage sur TikTok. monde.” Il y a une pandémie et la direction de BuzzFeed essaie de s’approprier ces vies, notre temps libre et nos passe-temps.”
Conseils
Les revenus des sites financés par les annonceurs suivent généralement un modèle de paiement par clic. En conséquence, certains de ces sites font du nombre de pages vues ou de clics générés par un article un facteur clé dans leur formule de rémunération des rédacteurs. Il s’agit d’une manière indirecte de faire en sorte que les revenus générés par un article soient pris en compte dans le salaire de l’écrivain.
Le syndicat a également souligné que les écrivains « ne devraient pas être disciplinés en fonction des mesures de trafic ou de revenus ». Leur déclaration explique en outre : « Les pages vues et les clics ne sont pas quelque chose qu’un individu peut contrôler et sont souvent influencés par les algorithmes des médias sociaux et les préjugés des lecteurs. Nous pensons que lorsque vous visitez BuzzFeed News, vous pouvez être sûr que nous ne sommes pas motivés par les clics mais par des reportages honnêtes.
Retards liés à la pandémie
BuzzFeed a été fondé en 2006 et avait pour objectif de devenir public avant que la pandémie ne frappe, mais le COVID-19 a mis ces projets en suspens. D’autres sociétés de médias numériques surveilleront de près les transactions de BuzzFeed. BDG Media, anciennement Bustle, viserait toujours une introduction en bourse via un SPAC l’année prochaine. Vox Media envisage également une introduction en bourse via un SPAC, mais pourrait explorer toute une gamme d’autres options.
