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Dirigée par son PDG Warren Buffett, Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) a beaucoup parié sur les valeurs financières, qui représentent désormais environ 20 % de la capitalisation boursière totale de l’entreprise, soit environ 481 milliards de dollars au 14 août 2019, contre environ 12 % fin 2010. Le journal Wall Street rapport. Étant donné que les banques sont largement considérées comme représentatives de l’ensemble de l’économie américaine, cela suggère à certains observateurs que Buffett est plus optimiste quant au potentiel de croissance des États-Unis que d’autres analystes qui prédisent un ralentissement ou une récession.
La valeur marchande des huit plus grandes positions en actions financières de Berkshire à la clôture du 14 août a été calculée par CNBC: Bank of America Corp. (BAC), 25 milliards de dollars, American Express Co. (AXP), 19 milliards de dollars, Wells Fargo & Co. (WFC), 18 milliards de dollars, US Bancorp (USB), 6,7 milliards de dollars, JPMorgan Chase & Co. (JPM), 6,2 milliards de dollars, Goldman Sachs Group Inc. (GS), 3,6 milliards de dollars, Bank of New York Mellon Corp. (BK), 3,4 milliards de dollars et l’agence de notation Moody’s Corp. (MCO), 5,1 milliards USD.
Signification pour les investisseurs
Les huit actions ci-dessus représentent 87 milliards de dollars sur les 90,5 milliards de dollars que Berkshire a parié sur le secteur financier, sur la base du cours de clôture du 14 août. D’autres processeurs de paiement Mastercard Inc. (MA) et Visa Inc. (V), tous deux ont été officiellement classés comme actions des technologies de l’information et l’investissement total dans la finance a augmenté à 93,6 milliards de dollars. CNBC calcule sur la base des actions de Berkshire au 30 juin, selon le formulaire SEC 13F déposé le 14 août. L’exception est Bank of America, dont les données datent du 17 juillet.
Berkshire a été à la traîne du marché ces dernières années et le cours de son action a chuté de 3,6 % entre le début de l’année et la clôture du 14 août, période pendant laquelle l’indice S&P 500 (SPX) a augmenté de 13,3 %. L’indice S&P 500 du secteur financier a également sous-performé mais a augmenté de 8,8 % depuis le début de l’année. Indice S&P Dow Jones.
Depuis le début du mois jusqu’au 14 août, le secteur financier S&P 500 était en baisse de 8,2 % et l’indice KBW Nasdaq Bank (KBX) était en baisse de 12,1 %, tandis que l’ensemble du S&P 500 était en baisse de 4,7 %. Parmi les facteurs contribuant au récent déclin des marchés financiers figurent la baisse des taux d’intérêt, les inquiétudes croissantes concernant un ralentissement économique mondial et les troubles politiques à Hong Kong, un centre financier majeur, etc. revue rapport.
Un autre attrait pour Buffett est que les valeurs financières, en particulier les banques, versent des dividendes supérieurs à la moyenne et en augmentation. Cela lui rapportera plus d’argent pour pouvoir lancer de nouvelles acquisitions et investissements, a commenté le Journal. Parmi les huit actions énumérées ci-dessus, les plus grands gagnants pour Buffett au 13 août étaient Moody’s et American Express, avec des rendements totaux, dividendes compris, de 53 % et 34 %, respectivement, selon FactSet.
En juillet, Berkshire a augmenté sa participation dans Bank of America à plus de 10 %, selon le Journal. Quant aux sept autres valeurs financières listées ci-dessus, les pourcentages de détention de Berkshire au 30 juin selon CNBC : American Express, 18 %, Moody’s, 13 %, Wells Fargo, 9 %, Bank of New York Mellon, 9 %, US Bancorp, 8 %, Goldman Sachs, 5 % et JPMorgan Chase, 2 %.
Regarder vers l’avant
Buffett est célèbre pour avoir une vision à très long terme lorsqu’il fait ses choix d’investissement. En février, il a déclaré à CNBC que les sociétés financières étaient « de très bons investissements à des prix raisonnables, à mon avis », selon le Journal. Il a ajouté : “Et ils sont moins chers que d’autres entreprises qui sont également de bonnes entreprises, à certains égards.” Il a également noté que le projet de réforme fiscale fédérale de 2017 était favorable aux banques et que certaines grandes banques continuent de générer des bénéfices importants, malgré le fait que les faibles taux d’intérêt tendent à limiter leurs marges bénéficiaires.
