Brookfield Asset Management (BAM) négociateur d’options bancaires sur la hausse des revenus

Les investisseurs optimistes de Brookfield Asset Management Inc. (BAM) a poussé le cours de ses actions à un niveau extrêmement élevé sur la base des résultats financiers de la société au deuxième trimestre. À première vue, il semble que les traders d’options soient positionnés pour une évolution positive, car il existe un grand nombre de puts vendus avec intérêt ouvert. Une activité inhabituelle sur les options pourrait créer une forte baisse de l’évolution des prix si BAM génère des bénéfices négatifs inattendus.

Un nombre important d’options de vente vendues continuent d’intéresser BAM et les primes des options sont actuellement inhabituellement élevées. Le volume des transactions montre que les traders ont vendu des options de vente et acheté des options d’achat en prévision d’une annonce de bénéfices favorable. Si ces paris devaient se défaire, cela pourrait créer une pression baissière inattendue sur le cours de l’action de BAM.

Il est difficile de prédire avec précision l’orientation d’une action après la publication d’un rapport sur les bénéfices. Cependant, une comparaison entre l’évolution du cours de l’action et l’activité des options suggère que, si BAM publie un rapport négatif, le cours de l’action de la société pourrait baisser, se rapprochant de la moyenne mobile sur 20 jours suivant l’annonce. Cela peut se produire parce que les options sont valorisées à la hausse, mais de mauvaises nouvelles inattendues peuvent surprendre les traders et provoquer une baisse rapide des cours des actions.

La comparaison des détails du comportement des options et des cours des actions peut donner aux observateurs de graphiques des informations précieuses ; cependant, il est impératif de comprendre le contexte dans lequel cette action sur les prix se produit. Le graphique ci-dessous représente l’évolution des prix de l’action BAM au mercredi 11 août. Cela a créé la configuration menant au rapport sur les résultats.

Tendances actuelles

Au cours du mois dernier, la tendance de l’action BAM a été que le cours de l’action tombe en dessous de sa moyenne mobile sur 20 jours, avant de remonter vers l’extrémité supérieure de sa fourchette de volatilité. Au cours de cette période, il convient de noter que le cours le plus bas de l’action BAM était d’environ 47 $ à la mi-juillet, tandis que le cours de l’action le plus élevé était d’environ 58 $, un sommet historique, à la mi-juillet. Le cours de l’action a clôturé dans la zone supérieure représentée par les études techniques sur ce graphique.

Les études sont formées sur la base des indicateurs du canal Keltner sur 20 jours. Ils représentent des niveaux de prix qui représentent des multiples de la fourchette réelle moyenne (ATR) du titre. Ce tableau permet de mettre en évidence la manière dont le prix a atteint la limite supérieure de sa fourchette de volatilité dans les semaines précédant l’annonce. Cette évolution du prix des actions BAM implique que la confiance des investisseurs augmente à mesure que le rapport sur les bénéfices approche.

Compte tenu de la récente tendance des prix de BAM à clôturer près du sommet de sa fourchette de volatilité, les observateurs des graphiques ont peut-être remarqué que les traders et les investisseurs expriment leur confiance dans les bénéfices. Il convient de noter qu’au cours de la semaine précédant la publication des résultats, le cours de l’action de BAM a continué de grimper, atteignant brièvement un sommet historique. Il est important pour les observateurs de graphiques de déterminer si cette évolution reflète les attentes des investisseurs en matière de bénéfices favorables.

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Les traders d’options Disney (DIS) sont optimistes avant les bénéfices

Les détails des transactions sur options peuvent fournir aux observateurs de graphiques un contexte supplémentaire pour les aider à se faire une opinion sur les attentes des investisseurs. Récemment, les traders d’options privilégient les appels aux options de vente avec une marge notable. Mardi, 443 options d’achat ont été négociées, contre un peu plus de six options de vente. Généralement, ce volume montre que les traders se sentent optimistes avant une annonce à venir.

Activités commerciales

Les traders d’options reconnaissent que l’action BAM se situe dans une fourchette extrême et ont évalué leurs options en pariant que l’action clôturera dans l’une des deux cases représentées dans le graphique d’aujourd’hui jusqu’au 20 août, le vendredi suivant la publication des résultats. La case encadrée verte représente le prix proposé par le vendeur de l’option d’achat. Cela implique 53 % de chances que l’action BAM clôture dans cette fourchette d’ici la fin de la semaine si le prix augmente. L’encadré rouge indique le prix des options de vente avec une chance de 20 % si le prix est inférieur à celui annoncé.

Il convient de noter que l’intérêt ouvert comprend plus de 18 000 options d’achat, contre plus de 26 000 options de vente, ce qui démontre le parti pris des acheteurs d’options. Ce que les traders préfèrent, ce sont les options de vente plutôt que les options d’achat. Il convient de noter que le volume des appels a dépassé le volume des ventes mardi dans un rapport de 73:1, ce qui pourrait fausser davantage le montant des intérêts ouverts en faveur des options d’achat. Malgré le grand nombre d’options de vente en position ouverte, la volatilité implicite de ces options a diminué, ce qui signifie que ces options sont vendues plutôt qu’achetées.

Les lignes violettes sur le graphique ont été générées par une étude de 10 jours du canal Keltner à quatre fois l’ATR. Cette mesure a tendance à créer de fortes zones de support et de résistance qui sont fortement corrélées à l’évolution des prix. Ces zones apparaissent lorsque les chaînes ont réalisé un changement notable au cours des trois mois précédents.

Les niveaux de ticks sont annotés dans le tableau ci-dessous. Ce qui est remarquable dans ce graphique, c’est que les prix d’achat et de vente se situent dans une fourchette très étroite et qu’il existe une forte marge de baisse. Cela suggère que les acheteurs d’options n’ont pas une grande confiance dans la façon dont l’entreprise publiera ses résultats, même si le nombre d’options d’achat récentes est supérieur au nombre d’options de vente. Bien que les investisseurs et les traders d’options ne s’y attendent pas, un rapport surprenant pourrait faire monter ou baisser les prix de manière significative.

Ces niveaux de support et de résistance montrent de larges plages de support et de résistance dans les prix. En conséquence, il est possible que toute nouvelle, qu’elle soit étonnamment bonne ou mauvaise, surprenne les investisseurs et puisse créer un mouvement inhabituellement important. Suite à l’annonce précédente des résultats, l’action BAM a augmenté de 6,26 % le lendemain de la publication des résultats et a continué de progresser la semaine suivante. Les investisseurs peuvent s’attendre à une évolution de prix similaire après cette annonce. Avec une grande marge de volatilité, les cours des actions pourraient augmenter ou baisser plus que prévu.

Impact sur le marché

BAM n’est pas exactement une action leader, donc ses bénéfices n’auront probablement pas d’impact direct sur les indices. Cependant, quoi qu’en dise le rapport, cela aura un impact sur les actions du secteur de la gestion d’actifs. Un rapport positif pourrait faire grimper d’autres actions à grande capitalisation du secteur telles que Blackstone Inc. (BX), BlackRock, Inc. (BLK) ou KKR & Co. Inc. (KKR). Cela pourrait également affecter les fonds négociés en bourse (ETF) comme l’International Dividend ETF (PID) d’Invesco.