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Le commerce de l’or devient surpeuplé et sur-aimé autour de 1 500 $ après une forte cassure de trois mois, ouvrant la voie à un renversement et à un retrait intermédiaires qui ébranlent un grand nombre de touristes et autres outsiders. Le prochain signal d’achat à long terme pourrait prendre des semaines à se développer, obligeant les investisseurs en or et les médias financiers à cesser de marteler la table avec des appels à l’achat enthousiastes.
La tendance haussière a maintenant atteint le point médian de la baisse de 2015 et il existe un argument raisonnable pour continuer vers l’objectif ultime au niveau du retracement de 0,618 en dessous de 1 600 $, où l’or est sorti d’un double sommet de deux ans en 2013. Cependant, Rome ne s’est pas construite en un jour et la structure des prix sur 12 mois a peut-être complété la troisième vague du modèle Elliott en cinq vagues qui est maintenant en baisse dans la troisième vague d’investissement, poussant le métal jaune à se vendre. vers 1 350 $ et le fonds or vers 130 $.
Une cinquième vague pourrait éclater autour de cette zone de prix et amener l’or à une forte résistance au niveau de cassure de 2013. Le profil récompense/risque des nouvelles positions longues se détériore progressivement à mesure que cette barrière se rapproche, tandis que les positions longues existantes qui ont accumulé des bénéfices sains devraient être protégées par des prises de bénéfices, des stop loss ou des jeux d’options. Il est crucial d’adopter la bonne approche à l’heure actuelle, car il est peu probable que l’objectif ultime d’augmentation des prix soit atteint avant des mois ou des années.
Graphique à long terme GLD (2004 – 2019)
le SPDR Gold Trust (GLD) est devenu public au milieu des années 40 en novembre 2014, alors que l’or s’échangeait autour de 450 dollars. Une légère tendance à la baisse a atteint un plancher proche de 40 $, avant que le rallye de 2005 ne s’accélère pour atteindre le sommet de 2006 à 72,26 $. Il a atteint ce niveau de résistance au cours du second semestre 2007, pour atteindre plus de 90 dollars en mars 2008, lorsque l’effondrement de la société d’investissement new-yorkaise Bear Stearns a marqué le début de l’effondrement économique.
Le fonds et le métal jaune ont atteint un plancher quelques semaines après le krach d’octobre et ont bondi, entrant dans une course haussière historique qui a dépassé le plus haut de 2008 au quatrième trimestre de 2009. L’incroyable course s’est poursuivie en septembre 2011, atteignant un sommet historique à 185,85 $, laissant la place à un double sommet qui a cassé le support à 148 $ en 2011. soutien à moins de 23 cents du niveau psychologique de 100 $.
L’évolution des prix entre 2013 et 2018 a créé une ligne de tendance baissière qui s’est rompue à la hausse en juin 2019 après que le président Trump a demandé au président de la Fed, Jerome Powell, de baisser les taux d’intérêt pour compenser l’échec de la conclusion d’un accord commercial avec la Chine. Cette pression politique s’est poursuivie au troisième trimestre, obligeant la Fed à faire marche arrière tout en renforçant les craintes inflationnistes et le marché de l’or.
Tendance haussière Près du niveau de résistance
La tendance haussière a maintenant atteint le niveau de retracement de 0,50 de la tendance baissière pluriannuelle et s’est élevée à quatre points de la cassure de 2013, marquant une forte résistance. De plus, la hauteur de la vague haussière d’août 2018 à février 2019 est désormais égale à la hauteur de la vague haussière de mai 2019 à août 2018, signe révélateur que l’instrument entre dans un modèle de reprise par vague d’Elliott qui vient de terminer une troisième vague d’impulsion d’achat.
Le rallye de trois mois en août a également créé un écart continu entre 127 $ et 130 $, démontrant une autre caractéristique commune du modèle de vague d’Elliott. C’est une excellente nouvelle car l’écart de continuation de la troisième vague apparaît rarement avant la fin de la cinquième vague, prédisant que la contre-tendance de la quatrième vague atteindra ou dépassera 130 $. Cela, à son tour, pourrait générer de nouveaux signaux d’achat pour les observateurs du marché cherchant à transformer la dernière vague de reprise en résistance.
Conclusion
L’or et les fonds aurifères ont peut-être complété la troisième vague d’une tendance haussière qui suit une tendance à la baisse depuis des semaines.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus ou sur leurs dérivés au moment de la publication.
