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Composant du Dow La société Boeing (BA) a publié mercredi ses résultats du troisième trimestre 2020 avant la commercialisation, les analystes prévoyant une perte de 2,20 dollars par action sur un chiffre d’affaires de 14,2 milliards de dollars. Le géant de l’aérospatiale en difficulté a déclaré un bénéfice de 1,45 $ par action au troisième trimestre 2019, soulignant une baisse historique due à une mauvaise gestion et à la crise de 2020. Le cours de l’action du géant de l’aérospatiale a à peine bougé depuis son rapport du deuxième trimestre en juillet et s’échange actuellement à moins de deux points de moins qu’à la clôture de cette séance.
Leçon principale
- Boeing devrait annoncer une nouvelle perte trimestrielle mercredi matin.
- Le titre est entré dans une tendance de maintien à 160 $, en légère hausse depuis juillet.
- La deuxième vague de la pandémie augmente le risque de nouvelles pressions vendeuses.
- Il faudra peut-être attendre la seconde moitié de cette décennie pour que l’industrie aérospatiale se rétablisse.
L’action de Boeing a rebondi le 16 octobre après que les régulateurs de l’Union européenne ont statué que le vol du 737-MAX était à nouveau sûr, mais elle a fortement chuté lundi matin suite à un rapport non confirmé selon lequel la Federal Aviation Administration (FAA) avait déterminé qu’un correctif logiciel du 737-MAX pour « certains avions » n’était pas « adéquat ». Les relations internationales pèsent également sur l’évolution des prix, après que la Chine a annoncé qu’elle punirait l’entreprise pour avoir interrompu ses ventes d’armes à Taiwan.
Boeing a abaissé ses prévisions annuelles pour les marchés de l’aérospatiale commerciale et de la défense au début du mois, prévoyant une valeur marchande totale de 8 500 milliards de dollars, contre une estimation précédente de 8 700 milliards de dollars. La société s’attend à une demande de 18 350 avions commerciaux au cours de la prochaine décennie, soit 11 % de moins que ses prévisions précédentes. Même cette répression est peut-être trop optimiste, étant donné l’augmentation rapide du nombre d’avions au ralenti et l’augmentation des abandons d’avions gros porteurs coûteux.
Le consensus de Wall Street est surpondéré depuis le krach de mars 2019, avec une note actuelle « Achat modéré » basée sur huit recommandations « Acheter », neuf « Conserver » et une seule « Vente ». Les objectifs de cours varient actuellement d’un minimum de 147 dollars à un maximum de 260 dollars, tandis que le titre a ouvert la séance de bourse de lundi à environ 24 dollars en dessous de l’objectif moyen de 188 dollars. Ces chiffres semblent encore trop élevés compte tenu de la baisse de la demande aérospatiale et de l’incertitude persistante liée à la pandémie.
Conseils
Bénéfice par action (BPA) calculé comme les bénéfices d’une entreprise divisés par le nombre d’actions ordinaires en circulation. Le chiffre obtenu sert d’indicateur de la rentabilité de l’entreprise. En règle générale, une entreprise déclare un BPA ajusté pour tenir compte des éléments spéciaux et de la dilution potentielle des actions. Plus le BPA d’une entreprise est élevé, plus elle est considérée comme rentable.
Graphique mensuel de Boeing (2007 – 2020)
L’action Boeing a dépassé son plus haut de 2007 à 107,83 dollars en 2013 et est tombée dans une fourchette de négociation étroite, testant un nouveau support pendant plus de trois ans. Il a finalement échappé à la gravité début 2017, entrant dans une tendance de croissance historique qui s’est arrêtée à 370 dollars en 2018, lorsque le président Trump a tiré le premier coup de feu dans sa guerre commerciale avec la Chine. Le titre a de nouveau explosé en février 2019, atteignant un sommet historique de 446,01 dollars en mars, juste avant le krach en Éthiopie.
La baisse qui a suivi a rampé jusqu’au plus bas de 2018, a atteint quelques points en février 2020 et s’est interrompue lors de la vente massive. Boeing a atteint son plus bas niveau depuis sept ans en mars et a rebondi, récupérant la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 200 mois cassée en juin. La pression acheteuse s’est ensuite estompée, offrant un test de support qui est toujours en cours avant la confession du troisième trimestre de cette semaine. Le niveau moyen de 150 $ est devenu un niveau de prix clé dans cette période, la cassure signalant un retour aux plus bas précédents.
Une petite bonne nouvelle pourrait être très utile dans ce scénario, mais le temps presse, avec une deuxième vague de la pandémie ici et en Europe qui sape des mois d’amélioration de la confiance. En conséquence, les hôpitaux débordés pourraient facilement surmonter la recertification du 737-MAX dans les mois à venir et déclencher un retour à des niveaux à deux chiffres. Compte tenu de ce risque particulier, la grande majorité des investisseurs seraient mieux servis en recherchant d’autres opportunités de pêche de fond.
Conseils
Pêche de fond fait référence à l’investissement dans des actifs qui ont diminué en raison de facteurs internes ou externes et sont considérés comme sous-évalués. Les pêcheurs de fond, surnom donné aux investisseurs qui pratiquent une stratégie de pêche de fond, spéculent, à l’aide de techniques d’analyse fondamentale ou technique, que la baisse du prix d’un actif est temporaire et se rétablira pour devenir un investissement rentable au fil du temps.
Conclusion
Boeing obtiendra la recertification du 737-MAX dans les mois à venir, mais l’industrie aérospatiale pourrait ne pas revenir à la normale avant la seconde moitié de la décennie, ce qui entraînerait une baisse des valeurs boursières.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
